22.Експертиза банком інвестиційного проекту.

Процедура експертизи банком інвест проекту скл з двох етапів: попереднього та поглибленого аналізу проекту. Експертиза банком інвест проекту є найважливішою стадією роботи над інвест проектом, бо скл з оцінки інвест-го проекту, фін стану підприємства, його платоспроможності, визначення ризиків інвестування і має на меті надання достатньої аналітичної інформації про проект інвесторам для прийняття вива­женого рішення.

Попередній розгляд та аналіз інвест проекту.Його метою є визначення джерела фінансування з внесенням проекту до інформаційної бази даних інвест-х проектів. Замовник звертається в банк до відділу експертизи інвестицій з пропозицією про розгляд можливості залучення інвестицій та пакетом документів: лист-заява, скорочений бізнес-план або ТЕО інвест-го проекту, анкета замовника на отримання інвестиції. Відділ експертизи інвестицій проводить попередні переговори із замовником з метою отримання додаткової інформації про фін стан та д-сть підприємства. На підставі отриманих документів та проведених співбесід визначається відповідність зазначеного проекту вимогам інвестора та банку. Основним зав­данням проведення поглибленої експертизи інвест проекту та оцінки фін стану замовника є визначення потенційної можливості реалізації проекту за рах коштів банку та спроможності позичальника раціонально розпорядитися залученими інвестиційними коштами з метою отримання очікуваного результату.

Експертиза інвест-го проекту здійснюється після надання позичальником повного пакета документів, у тому числі розширеного бізнес-плану, а також отримання відділом експертизи інвестицій додаткової інформації з незалежних джерел.

На підставі експертизи визначається остаточна відповідність зазначеного проекту вимогам інвестора та банку. За результатами експертизи інвес проектів банк, зацікавлений у цьому проекті, приймає одне з наступних рішень:

-кредитування для проекту може бути надане;

-кредитування може бути надане після виконання певних умов;

-кредитування не може бути надане, але до розгляду питання можна згодом повернутися;

-кредитування не може бути надане.

У разі прийняття банком позитивного рішення про надання коштів відділ експертизи інвестицій надсилає замовнику письмове повідомлення та погоджує графік оформлення відповідних документів. У разі незадовільного результату експертизи інвест проекту замовник одержує від відділу експертизи інвестицій обґрунтовану програму дій на майбутнє. Основою експертизи інвест проекту є його фінансово-економічна оцінка, тому далі слід звернути увагу на методику, яка включає в себе:

-аналіз фін стану підприємства протягом 3-х останніх років;

-аналіз фін стану підприємства в період реалізації інвест проекту;

-аналіз беззбитковості виробництва основних видів продукції;

-прогноз прибутків та грошових потоків у процесі реалізації інвест проекту;

-оцінку ефективності інвестиційного проекту.

Основним елементом техніко-економічної експертизи є оцінка ефективності інвестицій, яку необхідно проводити за такими принципами: -оцінка капіталу, що інвестується, базується на основі показника грошового потоку (cash flow), який формується за рах суми чистого приб та амортизаційних відрахувань у процесі експлуатації інвест проекту; -обов’язкове приведення до справжньої вартості як інвестованого капіталу, так і суми грошового потоку. Приведення здійснюється диференційовано по кожному етапу подальшого інвестування; -вибір диференційованої ставки % в процесі дисконтування грошового потоку для різних інвест проектів; -варіація форм ставки %, що викор-ся для дисконтування, здійснюється залежно від мети оцінки. Для розрахунку різних показників ефективності інвестицій як ставки %, яка вибирається для дисконтування, можуть бути використані: середньозважена вартість капіталу; середня депозитна чи кредитна ставка; індивідуальна норма прибутковості; рівень ризику та ліквідності інвестицій тощо.

Детальний аналіз ефективності інвест проекту повинен залежати від масштабності проекту та від суми кредиту, необхідного для фінансування інвестицій.

Виходячи з цього, основними критеріями відбору проектів до кредитування повинні бути такі кількісні та якісні показники. 

Малий проект	Середній проект	Великий проект
Кількісні показники	Кількісні показники	Кількісні показники
1. Чиста приведена вар­тість	1. Чиста приведена вартість	1. Чиста приведена вар­тість
2. Строк окупності інвестицій	2. Строк окупності інвестицій	2. Строк окупності інвестицій
	3. Дохідність інвестицій	3. Дохідність інвестицій
	4. Внутрішня норма рен­табельності	4. Внутрішня норма рен­табельності
	5. Рентабельність інвестицій	5. Рентабельність інвестицій
	6. Точка беззбитковості	6. Точка беззбитковості
	7. Критерій Бруно	7. Критерій Бруно
	8. Ефективність витрат	8. Ефективність витрат
	9. Бюджетний ефект	9. Бюджетний ефект
	10. Середньозважений очікуваний дохід	10. Середньозважений очікуваний дохід
		11. Ставка доходу від проекту
		12. Показники ризику
		13. Рейтинг проекту
		14. Інтегральний ефект
Якісні критерії	Якісні критерії	Якісні критерії
1. Комерційні критерії	1. Комерційні критерії	1. Комерційні критерії
2. Критерії науково-тех­нічної перспективності	2. Інституціональні критерії	2. Інституціональні критерії
3. Екологічні критерії	3. Екологічні критерії	3. Екологічні критерії
4. Критерії реципієнта	4 .Економічні критерії	4. Економічні критерії
	5. Соціальні критерії	5. Соціальні критерії
		6. Ризики
		7. Невизначеність
		8. Еквівалент упевненості
		9. Пост-аудит