39. Управління кредитним ризиком при інвестиційному кредитуванні.

Управління кредитним ризиком при інвестиційному кредитуванні можна представити у вигляді моделі

Кредитний ризик, або ризик неповернення боргу, — невпевненість кредитора в спроможності боржника в процесі інвестиційного кредитування виконати свої зобов’язання за умовами кредитної угоди.

Кредитний ризик — це функція параметрів позички та позичальника. Оцінка кредитної пропозиції, представленої потенційним позичальником, є оцінкою різних видів можливого ризику, які виникають під час надання бажаного кредиту для банку, що кредитує. Така оцінка повинна провадитися за п’ятьма критеріями:

репутація 

можливості позичальника на одержання коштів за всіма своїми операціям

капітал

оцінка поточного стану та прогнозу розвитку місцевої, регіональної та загальнонаціональної економіки, а також галузей господарства

Проектний ризик — це сукупність ризиків, які передбачають загрозу економічній ефективності проекту, що виражається в негативному впливі на потоки грошових коштів. Комерційні банки, які кредитують інвестиційні проекти, повинні бути зацікавленими в тому, щоб виключити можливість провалу проекту і таким чином уникнути збитків для себе.

Процедура визначення та оцінки проектних ризиків має включати в себе: визначення проектних ризиків; формалізований опис невизначеності проектного інвестування; розрахунок показників ризику вкладення інвестицій; оцінку проектів за допомогою методів аналізу ризику інвестицій. 

Коли банк приймає рішення про доцільність кредитування інвестиційного проекту, то він обов’язково має визначити фактори ризику, етапи та конкретні роботи, під час виконання яких виникає ризик, тобто встановити потенційні сфери ризику, а потім їх ідентифікувати.

Необхідною умовою оцінки інвестиційного проекту є розрахунок показників ризику вкладення інвестицій, а саме середньоквадратичного відхилення проекту та вартості невизначеності, а також розрахунок ставки доходу від проекту, розрахунок інтегрального ефекту.

Звичайний шлях для визначення ризику активів — це розрахунок відхилення від середнього або сподіваного доходу. Завдання полягає в тому, щоб визначити, які реальні доходи відхиляються від сподіваних або від середнього значення цих доходів.

Рис. 9.1. Система управління кредитним ризиком

40.Заходи щодо зниження ризиків при інвестиційному кредитуванні.

Коли банк приймає рішення про доцільність кредитування інвестиційного проекту, то він обов’язково має визначити фактори ризику, етапи та конкретні роботи, під час виконання яких виникає ризик, тобто встановити потенційні сфери ризику, а потім їх ідентифікувати. Для цього найчастіше використовується така система класифікації проектних ризиків та основні методи їх зниження (див. табл. 9.1).

Проектні ризики	Характеристика ризиків	Заходи захисту
Затримка введення проекту в експлуатацію	Причинами затримки будівництва можуть бути конструкційні прорахунки та помилки при проектуванні, нездатність підрядника виконувати свої зобов’язання, а також затримка поставки та некомплектація обладнання	Внесення в договір підряду пункту про високі штрафи в разі затримки будівництва, встановле­ння фіксованої вартості будівництва, оформлен­ня засновником гарантії своєчасного введення будівництва в експлуатацію на користь кредитора
Виробничий ризик	Зумовлений технічними або економічними причинами, які означають зростання витрат через помилковий розрахунок витрат на електроенергію, охорону навколишнього середовища, а також нестачу сирови­нних запасів та перебої в постачанні	Використовують страхування перебоїв у виробництві, довгостроко­ві договори постачання, гарантії засновників
Ризик, пов’язаний з управлінням	Пов’язаний з недостатньою кваліфікацією спеціалістів та низьким рівнем менеджменту	Передбачається надання засновниками гарантії того, що проектом протягом усього періоду користування кредитом керуватиме узгоджена з кредиторами компетентна група спе­ціалістів
Збутові ризики	Пов’язані зі змінами ко­н’юнктури ринку: з рухом цін та зміною обсягів ринків продукції, що випускається, яка може не збігатися з розрахунками-прогнозами	Для обмеження цих ризиків використовують довгострокові договори з покупцями продукції, де фіксуються ціна та обсяги продажу продук­ції
Проектні ризики	Характеристика ризиків	Заходи захисту
Фінансові ризики	Включають у себе всю сукупність ризиків, по­в’язаних з фінансовими операціями. Це — валют­ні ризики зміни відсотка та інфляційні ризики	Для зменшення цих ризиків використовують ін­струменти страхування (хеджування): валютні за­стереження, строкові уго­ди з валютою, відсоткові та валютні опціони, відсотковий та валютний «своп»
Політичні ризики	Мають відношення до політичної та законодав­чої діяльності держави, де здійснюється проект. Це ризики експропріації, націоналізації, пов’язані з репатріацією прибутку, зміною податків, митних зборів тощо	Використовують гарантії держави в безперешкодному переведенні грошей, страхування екс­портно-імпортними аген­тствами тощо
Форс-мажорні ризики	Ризики, які важко перед­бачити: землетруси, пожежі, страйки тощо	Страхування відомими та надійними страхови­ми агентами