2. Рынок ценных бумаг: понятие, функции, виды. Участники рынка ценных бумаг.

Рынок ц\б – это часть финансового рынка, фондовый рынок. Здесь действует закон спроса и предложения, закон конкуренции, закон формирования цен. Различают первичный рынок и вторичный рынок.

Первичный рынок - это рынок, на котором осуществляется эмиссия и размещение впервые выпущенных ц.б. Основными его участниками являются эмитенты ц.б. и инвесторы. Существуют на первичном рынке 3 этапа (операции): Эмиссия; Размещение; Обращение. Эмиссия – это установленная законом последовательность действий эмитентов в организации выпуска ц/б.

Вторичный рынок – это рынок, на котором осуществляется обращение ц.б. в форме перепродажи ранее выпущенных ц\б. Основными его участниками являются спекулянты, преследующие цель получения прибыли в виде курсовой разницы. Существуют 2 разновидности вторичного рынка: организованный (биржевой) и неорганизованный (внебиржевой). Их отличие состоит в том, что на внебиржевом вторичном рынке ц.б. отсутствует единый физический центр, менее жесткие требования к АО, акции которых обращаются на нем. Сделки купли-продажи на внебиржевом вторичном рынке осуществляется через телефонные и компьютерные центры, торговлю ведут специалисты: брокерские и дилерские компании.

Функции рынка ц\б: Формирование цен на ц\б; Обеспечение инвесторов получением дохода; Контроль за обращением ц\б; Информирование продавцов и покупателей о рыночной ситуации (о видах сделок и ц\б, ценах); Финансирование дефицита гос. бюджета без эмиссии денег путем продажи госуд. ц\б.

Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресур­сы и обеспечить возможность их перераспределения путем совер­шения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами.

К основным функциям рынка ценных бумаг относятся: 1) учет­ная; 2) контрольная; 3) сбалансирования спроса и предложения; 4) стимулирующая; 5) перераспределительная; 6) регулирующая.

Учетная функция проявляется в обязательном учете в специаль­ных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций и др.

Контрольная функция предполагает проведение контроля за со­блюдением норм законодательства участниками рынка.

Функция сбалансирования спроса и предложения означает обеспе­чение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.

Стимулирующая функция заключается в привлечении юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Напри­мер, путем предоставления права на участие в управлении пред­приятием (акции), права на получение дохода (процентов по обли­гациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капита­ла или права стать владельцем имущества (облигации).

Перераспределительная функция состоит в перераспределении (посредством обращения ценных бумаг) денежных средств (капи­талов) между предприятиями, государством и населением, отрас­лями и регионами.

Регулирующая функция означает регулирование (посредством конкретных фондовых операций) различных общественных процессов. Например, продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а их покупка государством, наоборот, увеличивает этот объем.

На рынке ц\б спрос и предложение создают банки, органы исполнит. власти, фирмы, страховые инвестиц. фонды, население.

Участниками рынка ц/б вы­ступают три категории субъектов: продавцы ц/б, покупатели ц/б и по­средники. Всех участников РЦБ можно разделить на две группы. В первую группу входят профессиональные участники РЦБ, представ­ленные главным образом организациями, которые оказывают посред­нические и консультационные услуги на РЦБ, а также выступают в роли активных игроков на фондовом рынке. Эти организации форми­руют инфраструктуру (каркас) фондового рынка. Ко второй группе можно отнести участников, выходящих на фондовый рынок в целях временного размещения свободных финансовых ресурсов. В их число входят как юридические, так и физические лица.

1) Брокер — это лицо, действующее за счет клиента от его имени.

2) Дилер — это лицо совершающее сделки с ценными бумагами от своего имени и за свой.

3) Инвестиционный фонд — это акционерное общество, инвести­рующее средства, полученные от продажи своих акций, в другие цен­ные бумаги или размещающее их на депозитах в банках. Фонды могут быть открытыми и закрытыми.

4) Депозитарная деятельность представляет собой оказание услуг по хранению ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Для учета ценных бумаг их владельцу открывается в депозитарии "счет депо".

6) Клиринговые организации осуществляют выполнение обязательств по поставкам ц\б и расчетов по ним.

7) Регистраторы ведут реестр именных ценных бумаг.

8) Фондовая биржа — это институт, созданный для организации торговли ценными бумагами. Заключать сделки на бирже могут только ее члены. Биржа — это некоммерческая организация. По способу по­лучения прибыли активных участников рынка ценных бумаг можно разделить на спекулянтов и арбитражеров. Спекулянт заключает сдел­ки в расчете на изменение курсовой стоимости ценных бумаг в благо­приятную для него сторону. Его действия сопряжены с риском. Ар­битражер получает прибыль за счет одновременной купли-продажи одной и той же бумаги на разных рынках, если ее цена на них неодина­кова. Арбитражная операция в ее чистом виде исключает риск