13.4 Статистический анализ фондового рынка. Индивидуальные и обобщающие показатели ценных бумаг.

Ценная бумага – это документ, который на основании установленной формы и обязательных реквизитов удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможны при её предъявлении.

Предметом статистики ценных бумаг являются количественные характеристики массовых процессов движения ценных бумаг как финансовых продуктов, деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, ведущих операции на рынке ценных бумаг, а также внебиржевых рынков ценных бумаг в целом.

^ Задачи статистики ценных бумаг:

1) сбор и раскрытие информации о ценных бумагах как инвестиционных товарах, создание объективных представлений об их риске, доходности и ликвидности в качестве основы принятия инвестиционных решений

2) создание информационной базы и статистический анализ деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, действующих на фондовом рынке, в качестве основы разработки стратегий участниками рынка и политик по его регулированию и развитию государственными органами

3) формирование информационного обеспечения для статистического анализа и управления социально-экономическими процессами в той мере, в какой они отражаются или формируются на рынке ценных бумаг.

4) разработка и совершенствование методологии сбора и анализа статистической информации о ценных бумагах и участниках фондового рынка.

^ Основные источники статистической информации:

1) проспекты эмиссии, отчетность эмитентов о выпуске ценных бумаг и финансовая отчетность;

2) статистические наблюдения и отчетность фондовых бирж

3) статистические наблюдения и отчетность организованных систем внебиржевого оборота

4) отчетность финансовых органов и центральных банков о состоянии государственного долга, статистические публикаций комиссий по ценным бумагам или иных государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг

5) статистические публикации ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и институциональных инвесторов

6) публикации рейтинговых агентств и т.д.

Комплексное статистическое изучение ценных бумаг предполагает как характеристику самих ценных бумаг (их курсов, объемов, торгов, качества), так и деятельности участников рынка ценных бумаг (эмитентов, инвесторов и т.д.), причем отдельно по видам рынков ценных бумаг (биржевой и внебиржевой, первичный и вторичный) и видам самих ценных бумаг (акции, облигации и т.д.). Особым разделом статистического изучения ценных бумаг является оценка ценных бумаг и определение их доходности, определение риска и доходности портфельных инвестиций.

^ К ценовым показателям статистики ценных бумаг относятся:

1) номинальная цена (номинальная стоимость) – это цена, которая указана на ценной бумаге или объявленная цена (для бумаг, существующих в виде записей);

2) цена первичного рынка (эмиссионная цена) – это цена размещения на первичном рынке;

3) цена отсечения - это цена продажи ценной бумаги, которая устанавливается эмитентом в ходе аукциона, по которой удовлетворяется максимально приемлемое для эмитента количество заявок. Заявки покупателей, поданным по ценам меньшим, чем цена отсечения, не удовлетворяются.

4) цена вторичного рынка (рыночная цена) – это цена ценой бумаги, которая устанавливается рынком. Рыночная цена может существовать в форме аукционной цены, дилерской цены (цены, формируемой в сделках, заключаемых дилерами, выставляющими двусторонние котировки на покупку и продажу).

5) цена погашения – данный вид цен существует для облигаций. По цене погашения облигация по истечении срока выкупается у инвестора, (на практике цена погашения чаще совпадает с номинальной ценой);

6) цена исполнения – это цена, по которой исполняется сделка по данной ценной бумаге;

7) цена открытия – это цена исполнения первой сделки при открытии торговой сессии на бирже;

8) цена закрытия – это цена исполнения последней сделки при закрытии торговой сессии на бирже;

9) цена спроса – это максимальная цена, которая содержится в заявках на покупку какой-либо ценной бумаги, направленных на биржу потенциальными продавцами и зарегистрированных для включения в биржевой аукцион.

^ Для изучения динамики и колебания цен на биржевые ценные бумаги используются следующие показатели:

-среднее квадратическое отклонение;

-изменение цены (показатель разности между ценой закрытия торговой сессии текущего дня и ценой закрытия торговой сессии предыдущего дня);

-средневзвешенная цена;

-максимальная (минимальная) цена;

-показатель спреда (разность между ценой предложения и спроса).