4.1Характеристика эмиссии денег и ее основных видов. Отличие эмиссии от выпуска денег

Эмиссия в широком понимании связана с выпуском в обращение денег, ценных бумаг, платежно-расчетных документов, пластиковых карточек и т. д. Денежная эмиссия - такой выпуск денег в систему денежного обращения, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Эмиссия денег в обращении связана с эмиссией безналичных и наличных денег. В условиях рыночной экономики эмиссией безналичных денег занимаются коммерческие банки (в определенной мере на величину безналичной эмиссии влияет центральный банк).

В то же время между понятиями «денежная эмиссия» и «выпуск денег в обращение» существует значительное различие, состоящее в том, что при «выпуске денег в обращение» их общее количество в денежном обороте практически не возрастает. Выпуск денег в обращение происходит постоянно и не всегда приводит к росту денежной массы, а эмиссия денег осуществляется нерегулярно и представляет собой их дополнительный выпуск в оборот, ведущий к увеличению обращающейся денежной массы. Все это происходит в рамках эмиссионной системы, под которой понимается законодательно установленный порядок выпуска и обращения современных денежных знаков в виде безналичной и налично-денежной эмиссии. Надо различать бюджетную (казначейскую) и кредитную (банковскую) эмиссию.

Бюджетная эмиссия связана с выпуском в обращение (обычно казначейством) казначейских билетов и государственных ценных бумаг для финансирования дефицита государственного бюджета. Казначейские билеты и обязательства государства обычно ничем не обеспечены и поэтому называются бумажными деньгами. При этом разность между номинальной стоимостью выпущенных бумажных денег и затратами на их изготовление составляет доход государства, используемый на покрытие бюджетных расходов. Появляющиеся в обороте дополнительные денежные знаки приводят к обесценению всей денежной массы.

Кредитная эмиссия (эмиссия денег, осуществляемая банками) связана с поступлением в оборот кредитных денег, возникающих на основе кредитных отношений. Основной целью кредитной эмиссии является обеспечение нужд денежного оборота необходимым количеством платежных средств в виде остатков на счетах в банках. Кредитную эмиссию рассматривают как пополнение денежного оборота суммой платежных средств в безналичной форме (безналичная эмиссия) и дополнительный выпуск в денежный оборот банкнот (наличных денег).

Фактически на практике коммерческие и другие банки могут «создавать депозиты» и, следовательно, денежную массу теми же методами, что и центральные банки. При этом разница состоит лишь в том, что коммерческие банки делают это для развития своих операций, а центральный банк − при нехватке средств для регулирования ликвидности банковской системы.

Также одной из форм эмиссии является эмиссия ценных бумаг.

Эмиссия наличных денег связана прежде всего с ростом товаров оборота в текущих ценах. Поэтому объем выпуска в обращение наличных денежных знаков пропорционален, с одной стороны, росту номинального товарооборота, а с другой − потребностям населения в наличных деньгах.

Более существенной причиной увеличения налично-денежной массы является повышение требований населения к сохранению у него необходимого количества наличных денег, чем рост потребительских цен.

В классическом виде налично-денежная эмиссия обычно используется для покрытия незначительной части бюджетного дефицита.

Законодательно эмиссионная монополия за центральным банком как представителем государства закреплена в отдельных странах только в отношении банкнот и в некоторых случаях монет.

Центральные банки современных промышленно развитых стран прогнозируют величину предполагаемой денежной эмиссии. Для этого они используют прогнозы кассовых оборотов центральных банков. При этом надо не только определить необходимую величину эмиссии, но и оптимально распределить ее по регионам страны. Для этого в расчетно-кассовых центрах (РКЦ) региональных управлений центрального банка создаются резервные фонды и оборотные кассы.

Эмиссия банкнот отличается от выпуска долговых обязательств государства тем, что банкноты могут использоваться как законное платежное средство и по ним не надо платить процент. Продажа банкнот банкам идет по номиналу, хотя в отдельных случаях центральные банки могут взимать комиссионные. Поскольку для центрального банка банкноты выступают товаром, то он фактически получает прибыль (эмиссионный доход) в виде разницы между номиналом и затратами на изготовление банкнот, составляющую ресурс (пассив) банка (Сеньораж).

Характерно, что в развитых странах вопрос обеспечения банкнотной эмиссии решается по-разному. Однако он всегда юридически оформлен и зачастую законодательно определен характер обеспечения и, соответственно, косвенные пределы банкнотной эмиссии. Для механизма эмиссии современных денежных систем характерным является следующее:

− централизованная эмиссия денег, осуществляемая центральным банком посредством кредитования коммерческих банков;

− кредитный характер эмиссии денег, означающий их возврат в банковскую систему;

− обеспечение выпускаемых в обращение денег необходимой товарной массой и услугами;

− использование центральным банком увеличения и уменьшения эмиссии для регулирования денежного обращения;

− влияние эмиссии на организацию кассового обслуживания субъектов хозяйствования и населения при выдаче наличных денег.