4.3 "Долгосрочная тенденция". Базовая информация.

4.3.1 Краткое описание метода

Данный метод будет описан несколько более подробно, т.к., он является, своего рода "авторским" (хотя математически ничего нового в себе не несет). Он содержит в себе много расчетов и нюансов, поэтому я постараюсь расписать все более подробно и точно.

Небольшая предыстория: изначально в своих инвестициях я, как и очень многие инвесторы, довольно сильно опирался на метод "краткосрочной оценки", описанный в предыдущем разделе. Однако, по прошествии некоторого времени я осознал, что данный метод, хоть и немного повышает точность входа, все-же чего-то не учитывает. И это - что-то довольно важное.

В очень многих областях знаний, связанных со статистическими расчетами распространено такое явление как "регрессия к норме" (или "возврат к среднему", или «регрессия к среднему») - именно данный феномен и послужил прототипом метода "расчета долгосрочной тенденции".

В противоположность "краткосроку" данный метод оценивает работу управляющего за весь (под словом "весь" понимается "период последней доходности" из раздела 3.2.1) период работы счета. Т.е. это своеобразная "глобальная" тенденция, можно сказать "направление движения" доходности счета. Грубо математически - это просто сумма отклонений величин доходности за последний период от средних значений (доходности).

Ниже все это описывается более подробно.

4.3.2 Логическая концепция метода. Предположения и ограничения.

Метод, несмотря на математическую природу, является субъективным, он базируется на некоторых предположениях, которые выполняются далеко не для всех счетов, и, соответственно, это накладывает определенные ограничения на его применение.

Предположения:

1) Период последней доходности (раздел 3.2.1).

Данный метод несет в себе расчет статистических показателей, поэтому, в соответствии с информацией, изложенной в разделе 3.2.1 должен применятся только к "периоду последней доходности". Т.е. здесь заложено предположение о том, что: ряд недельных доходностей управляющего на определенном отрезке представляет собой СВ, и расчет каких-либо статистических показателей целесообразен только внутри данного отрезка.

2) Цикличность работы счета.

Весь данный метод базируется на предположении, что работа счета имеет "циклическую" природу. В частности, предполагается, что доходность счета "плавает" вокруг своего среднего значения, рассчитанного в соответствии с ППД (раздел 3.2.1). Безусловно, это подходит не для всех счетов, и несет в себе много ограничений, о чем будет написано ниже.

3) Подъем/спад.

Исходя из цикличности работы счета, предполагается, что циклы "подъема" доходности сменяются циклами "спада" доходности, и наоборот. Под "подъемом" понимается период работы, в течении которого доходность счета выше среднеарифметической (а не период без просадок!), а под "спадом", соответственно - период с доходностью ниже среднеарифметической.

Следовательно, нам более интересен счет, который в данный момент находится на длительном спаде, или только начинает период "подъема". Т.е. наша задача - ловить положительный "тренд" – причем, в его начале, а не в конце, если можно так сказать.

Ограничения:

1) Отношение ОЦЕНКА/ОШИБКА (раздел 3.2.3).

Как и почти все статистические методы, описанные в данной книге, данный метод очень плохо работает в отношении счетов с очень малым соотношением ОЦЕНКА/ОШИБКА параметра. Т.е. это, как всегда, агрессоры.