6. Понятие «нормативного» срока возврата инвестиций(срок их окупаемости)

Срок окупаемости инвестиций – это временной период от начала реализации проекта, за который суммарные инвестиционные вложения покрываются суммарным эффектом, обусловленным или. Срок окупаемости называют также сроком возмещения инвестиций или сроком возврата инвестиций.

Полученный по расчету (Т_ок) сопоставляется с нормативной величиной (Т_н) и если окажется, что Т_ок ≤ Т_н , то выбираем вариант с большими дополнительными вложениями, а если Т_ок>Т_нвариант с меньшими дополнительными капитальными вложениями.

Сравнение вариантов по срокам окупаемости дополнительных капитальных вложений проводится попарно: первый вариант вторым, третий вариант - с лучшим из первых двух, четвертый с лучшим из двух предыдущих.

Т_н= 1/Е_н

7. Понятие эффекта и эффективности инвестиций.

Следует различать понятия эффекта и эффективности. Эффектом называется конечный полезный результат, полученный от осуществления мероприятия.

Эффективность инвестиц. проекта определяется соотношением результата, полученного от вложения средств, с затратами на его достижение.

Измеряется в % или долях единицы

Величина, обратная эффективности, отражает период окупаемости затрат:

где Т-период, за к-й вложенные затраты окупаются за счет полученного ежегодного полезного результата.

Экономическая эффективность характеризуется определенными показателями: уровнем рентабельности, коэффициентом эффективности, нормой прибыли, величиной фондоотдачи и др. Существуют показатели общей(абсолютной) и сравнительной эффективности инвестиций. Показатели общей эффективности позволяют оценить эффективность вкладываемого капитала по выбранному инвестиционному проекту. Показатели сравнительной эффективности используют для выбора наиболее рационального решения. Показатели общей эффективности не могут заменить показатели сравнительной, и наоборот. При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо учитывать социальные и экологические результаты реализации проектов при этом можно использовать и вещественно-натуральные показатели. Экономическая эффективность хар-ся определенными показателями, отражающими интересы участников инвестиционных проектов, вид финансирования, характер учета результатов и затрат, время реализации инвестиций и срок службы объектов.

Показатель сравнительной эффективности определяется по формуле:

где - нормативный сравнительный эффект, принимаемый в качестве норматива, должен быть не ниже показателя общей эффективности, а в ряде случаев и выше. Тогда Т определяется по формуле:

8.Сущность абсолютной эффективности инвестиций и ее использование.

Абсолютные показатели эффективности (величина эффекта) определяются как разность между стоимостными оценками результата и затрат, связанных с реализацией проекта.

Для выбора экономически целесообразного варианта по натуральным и стоимостным критериям пользуются специальными показателями экономической эффективности.

Определение экономической эффективности предполагает анализ общей (абсолютной) и сравнительной (относительной) эффективности капитальных вложений.

Общая (абсолютная) эффективность- это показатель экономической эффективности, которым пользуются для оценки экономически целесообразного варианта с помощью критериев (Э, К). Применяется этот показатель для решений, связанных с крупными капиталовложениями, когда речь идет о крупном строительстве или реконструкции предприятия. Его величина показывает какой экономический эффект приходится на 1 рубль капиталовложений.

Для народного хозяйства, отраслей промышленности и транспорта общая экономическая эффективность определяется как отношение прироста годового объема национального дохода к вызвавшим этот прирост капитальным вложениям в сферу материального производства:

Э=∆Д/К.

Для предприятий промышленности и транспорта - отношение прироста годовой прибыли к капитальным затратам на объекты производственного назначения, вызвавшим этот прирост,

Э=∆П/К.

Для предприятий, объектов, мероприятий - как отношение прироста прибыли к капитальным затратам, вызвавшим этот прирост, т. е. как отношение разности между стоимостью годового продукта по проекту и себестоимостью годового выпуска продукции к затратам на объект производственного назначения, вызвавшим этот прирост:

Э=(Ц-С)/К,

где Ц- стоимость годового продукта в оптовых ценах;

С - себестоимость годового выпуска продукции;

К - затраты на объект или стоимость объекта производственного назначения.

Показатель общей экономической эффективности действующих производственных фондов по отраслям и предприятиям определяется уровнем рентабельности.