3.4.Элементы финансового менеджмента на примере лизинга моо.

Финансовый менеджмент - организация управления финансовыми потоками в целях наиболее paциональногo и эффективного использования собственного и заемного капитала и получение максимальной прибыли.

Финансовый механизм - система действий финансовых методов, выражающихся в организации, планировании, стимулировании и использовании финансовых ресурсов.

Финансовый механизм

Финансовые методы

самофинансирование

инвестирование

кредитование

страхование

залоговые операции

аренда

лизинг

Финансовые ресурсы

прибыль

доход

амортизация

цена

арендная плата

паевые взносы

инвестиции

3.4.1.Понятие о рисках

Как уже было отмечено на большинстве российских машиностроительных предприятий оборудование физически изношено и устарело морально, необходимо обновление производственно-технологического парка. А для этого надо решить: что купить, у кого, за сколько, на какие средства и на каких условиях, в первую очередь определяя, а чем мы рискуем? Поэтому начнем с рассмотрения понятия что такое риск? По-испански это означает «подводная скала». То есть то, на что может напороться корабль. Иными словами, это препятствие на пути бизнесмена. И этих препятствий немало, по одной из современных классификаций (не самой подробной) выделяют шесть основных видов риска:

1. Производственный или чистый риск.

2. Инновационный и инвестиционный риски.

3. Финансовый риск.

4. Товарный риск.

5. Комплексный риск.

6. Банковский риск (выделяют отдельно, когда издержки финансов выделяют отдельно кредит)

Один из наиболее часто встречающихся рисков – риск, связанный с привлечением инвестиций. На сегодняшний день мировая практика говорит о том, что наиболее предпочтительными формами финансирования закупок технологического оборудования являются кредитование, покупка с рассрочкой платежа и лизинг, при этом критерий окупаемости составляет примерно 2 - 2,5 года. Российская практика также показывает, что это наиболее используемые механизмы, но критерий окупаемости чуть больше, около 3-х лет. Рассмотрим более подробно одну из практических лизинговых операций.

3.4.2.Лизинг: теория и практика

Лизинг - долгосрочная аренда машин, оборудования транспортных средств, сооружений производственного назначения, при которой арендатор постепенно погашает задолженность по мере использования имущества.

Сейчас очень много говорят о лизинге, как это удобно и как это замечательно. Но складывается впечатление, что это слово чаще используют теоретики, которые очень мало работали на практике с поставкой сложной техники, такой как станки с ЧПУ или обрабатывающие центры, при этом, к сожалению, как вы уже знаете, практически вся эта техника поставляется из-за рубежа. Представители лизинговых кампаний, расхваливая свои схемы, отмечают, в основном, два фактора: можешь снижать свои расходы за счет налога на имущество, второе – уходит проблема обеспечения, поскольку поставляемое оборудование выступает в качестве залога.

Теоретически это так, на практике же любой может убедиться в том, что лизинг в данной сфере – весьма непростая вещь. Что касается экономии за счет налога на имущество, лизинговая компания отыграется на клиенте путем включения этих расходов в лизинговые платежи. Не надо быть наивным, полагая, что лизинговая кампания, имея у себя на балансе технику клиента и платя за него налог на имущество, будет работать себе в убыток. Есть, правда, редкие примеры, когда удается договориться об особых условиях постановки на баланс, но это уже высший пилотаж переговорщика, выходящий за рамки традиционных сделок.

Однако главное в этой схеме для финансовой организации – большой риск в части обеспечения. На практике, как правило, лизинговые кампании боятся брать это оборудование в обеспечение, рассуждая следующим образом. Техника еще на отгрузке, допустим, в Германии, а уже надо выплатить поставщику 80-85 % цены контракта (общепринятая норма). Техника еще в пути, присутствует транспортный риск, а мы ее уже взяли в обеспечение, а вдруг страховой случай? Техника пришла в Омск, а вдруг клиент не то выбрал, не подойдет по технологии, куда мы это денем? Последний фактор вызывает особое опасение в случаях поставок оборудования со вторичного рынка, что сейчас весьма распространено.

Но негативный опыт тоже полезен и если поставлена цель решить проблему, она решается. Эффективный механизм лизинга в данной ситуации есть, если применить одну из специфических его форм – возвратный лизинг.

Возвратный лизинг – довольно простая схема, если знаешь. Лизинговая кампания та же, только мы будем действовать другим способом. Мы не будем закладывать ту технику, которая еще придет – поступим по-другому. Например, у меня есть лазерная установка для раскроя листа, она находится на моем предприятии и отлично работает, но я хочу получить еще станок с ЧПУ, а на него у меня денег нет. И я его приобретаю через возвратный лизинг. Эту самую лазерную установку, которая стоит на моем предприятии, я продаю лизинговой компании, то есть к ней переходит право собственности, а фактически она остается у меня. Продав ее, я получаю деньги и пускаю их на покупку станка, который еще находится за рубежом.

Таким образом, станок с ЧПУ, который должен идти по лизингу, сразу приходит мне в собственность. А выкупать у лизинговой кампании я начинаю ту самую лазерную установку, которая стоит у меня. Лизинговая кампания видит, что установка нужна, она эффективно работает, предприниматель за нее держится и будет ее выкупать, а риски, связанные с поставкой нового станка с ЧПУ он взял на себя. В итоге я купил станок за границей на свои деньги, а лизинговые платежи идут на то, чтобы я мог выкупить размещенное у меня оборудование. В моей практике ничего не изменилось, установка как работала, так и работает, отдача есть, выручка есть, только я на какое-то время не являюсь ее собственником. При такой схеме снимается, а точнее, перераспределяется часть инвестиционных рисков, улучшается структура баланса, но для этого нужно кое-что знать, кое-что уметь – надо знать сами процессы, с кем и как договариваться и этому надо учиться.