3. Управление оборотным капиталом.
3.1. Оборачиваемость дебиторской задолженности по основной деятельности = (Дебиторская задолженность по основной деятельности х Количество дней в периоде) / Выручка от основной деятельности за период.
3.2. Соотношение начисленных и полученных доходов и расходов за период = EBITDA / Прибыль от основной деятельности.
4. Пропорции инвестиционного бюджета.
4.1. Доля проектов на расширение бизнеса: не менее 65%.
4.2. Доля социально обусловленных проектов: 1%.
4.3. Доля проектов, направленных на реконструкцию и поддержку инфраструктуры: не более 31%.
4.4. Доля проектов с объемом финансирования до млн. руб.: не более 3%.
5. Показатели активности на наиболее прибыльных и быстроразвивающихся сегментах рынка.
5.1. Доля выручки от новых услуг = Выручка от новых услуг / Итого доходы.
5.2. Темпы роста доходов от новых услуг = Выручка от новых услуг(за прошедший с начала года период) / Выручка от новых услуг (за аналогичный период прошлого года).
5.3. Доля контроля рынка новых услуг, по каждому сегменту и суммарно по всем сегментам = Доля рынка региона (количества абонентов в регионе) на сегменте новых услуг подконтрольной фирме х Доля в капитале подконтрольных компаний.
3.3 Основные методы оценки инвестиционных проектов
В основе процесса принятия управленческого решения инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Т.е. деньги сегодня не равны деньгам завтра.
Таким образом, простейшая модель инвестирования состоит в том, что текущая стоимость PV вкладывается однократно с условием, что через время t будет возврещена большая сумма FV (будущая стоимость). Результат такой инвестиции можно оценить с помощью формулы сложного процента (компаундинга):
FV = PV (1+r)t
Где t – период времени от 1 до n, r – ежегодная процентная ставка.
Множитель при PV называется коэффициентом аккумулирования.
Часто при принятии решений необходимо определять сегодняшнее эквивалентное значение стоимости денег будущих периодов, т.е. работать с дисконтированной стоимостью:
PV = FV (1+r)-t
Где (1+r)-t – коэффициент дисконтирования - текущая стоимость 1 рубля, который будет получен в конце периода t, при ставке за период r.
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов:
1. Определение чистого приведенного эффекта (чистой текущей стоимости, Net Present Value, NPV), основано на установлении разницы между суммой денежных поступлений, полученных за ряд периодов и дисконтированных к текущей стоимости, и суммой инвестиций:
,
Где К0 – первоначальные инвестиции, CFt – денежный поток чистых доходов в конец t-го периода, r – норма прибыльности (стоимость капитала).
Если вложение средств не разовое в начале периода реализации проекта, а в течении ряда лет, то NPV:
,
Где Кt – инвестиционные затраты в период t.
Если NPV больше 0, то проект эффективен, если меньше 0, то неэффективен, если равен 0, то инвестор может преследовать цель расширения масштабов деятельности и получения дополнительных доходов.
Но NPV не дает полного ответа на вопрос об эффективности использования средств.