Раздел 1: "Научно-техническая часть проекта" — кри­терии:

• уровень научного результата;

• ясность представления научно- технических рисков про­екта;

• уровень обоснованности НИОКР, которые устранят на- учно- технические риски проекта;

• отражение степени компетентности заявителей;

• качество патентного поиска;

• уровень и качество защиты интеллектуальной собствен­ности.

Раздел 2: "Коммерциализуемость научно-технических I н'зультатов проекта ":

• весомость аргументации заявителя о возможности пре­вращения полученного результата в основу для бизнеса;

• обоснованность стратегии коммерциализации;

• уровень анализа потребностей рынка (ниши и масшта­бы), общий и платежеспособный спрос;

• насколько полно отражены показатели продукции кон­курентов и представлены конкурентные преимущества продук­та по проекту;

• достоверность оценки уровня рисков коммерциализации.

Раздел 3: "План действий по реализации проекта":

• полнота описания и обоснованность этапов (их содержа­ния и длительности) инновационного проекта;

• как представлена (во времени и по методам) работа с ин­вестором и продвижение продукта на рынок; имеется ли инфор­мация о контактах заявителя проекта с инвестором и потреби­телями и каковы итоги этих контактов;

• насколько обоснованы смета и календарный план НИОКР (подробно на 1-й год и укрупнено — на последующие годы осу­ществления проекта);

• каковы действия по защите прав на интеллектуальную собственность;

• какова степень неопределенности (риска) в плане, мето­ды ее устранения или снижения;

• насколько ясно представлена организация управления проектом.

Раздел 4: "План развития предприятия":

• ясно ли представлены темпы развития малого предприятия и достигаемый уровень капитализации в итоговом году проекта;

• каков объем коммерциализации по величинам годового оборота и выработки на одного работающего в малом предприя­тии по окончанию проекта;

• насколько реальны указанные сроки окупаемости инвес­тиций;

• соотношение обоснованных объемов реализации продук­ции по проекту и запрошенных бюджетных средств;

• обоснован ли уровень заработной платы сотрудников ма­лого предприятия;

• будет ли в результате выполнения проекта создана но­вая интеллектуальная собственность.

Раздел 5: "Характеристика команды заявителя проекта

• уровень квалификации и научно-технический потенци­ал участников проекта;

• как могут повлиять на реализацию проекта демографи­ческие данные членов коллектива;

• имеется ли опыт работы с инновационными проектами у членов коллектива;

• насколько полно дана информация по деятельности уча­стников в малом предприятии;

• обоснование выбора руководителя проекта (директора малого предприятия), его уровень квалификации;

• уровень качества представления материалов по проекту.

Уровень "проходной" суммы баллов по проекту зависит как

от количества представленных на конкурс проектов, так и от их "среднего" качества. К сожалению, из-за недостатка обученных специалистов-менеджеров в инновационной сфере деятельно­сти инноваторы-изобретатели зачастую просто беспомощны при подготовке заявки на конкурс по всем правилам. Кроме того, нехватка квалифицированных экспертов приводит к тому, что их роль иногда выполняют случайные люди — хорошие специ­алисты в какой-либо области знания, но абсолютно не знакомые с предпринимательством. Все это в целом приводит к торможе­нию развития инновационной деятельности в стране.

Кроме бальных методов оценки эффективности проекта, которые используются преимущественно при сравнении двух и более проектов на конкурсе, тендере и т.п., применяются экс­пертные методы оценки по прямым показателям, характери­зующим отдельную разновидность эффекта и его масштаб, для конкретного, единичного проекта. Чаще всего, приоритетными критериями оценки служат экономические и финансовые ито­говые показатели проекта.

Поскольку инновационный проект, как правило, протяжен во времени, а стоимость капитализируемых сумм денег при этом изменяется, то это необходимо учесть при оценке показателей эффективности проекта. Метод оценки временного фактора из­менения стоимостных показателей называется методом дискон­тирования, или методом приведения стоимости (к одному вре­менному моменту). В качестве расчетного момента времени мо­жет быть принят любой год выполнения проекта, но чаще всего принимают начальный год. Каждый анализируемый стоимост­ной показатель проекта умножают на коэффициенты дискон­тирования. Метод дисконтирования позволяет оценить вели­чину ожидаемого прироста суммы (дисконта), который мог быть получен через определенный период времени t, если бы капитализация этой суммы осуществлялась в банке с реальной процентной ставкой г. Реальная процентная ставка (дисконт) для выплат по кредиту получается из номинальной процент­ной ставки п (устанавливаемой банком) с учетом прогнозируе­мой величины инфляции j на период t и доли риска Е .

Jг

i = п + j + Е_р. (1)

Эту величину используют при расчете коэффициентов дисконтирования.

жет быть даже отрицательной, что указывает на ошибочность выбора способа капитализации средств).

Стоимость суммы инвестиций, умноженная на коэффици­ент дисконтирования, называют чистой текущей стоимостью (эта величина показывает реальную стоимость первоначальной суммы денег через определенный период времени, если эту сум­му капитализировать при определенных действующих финан­совых условиях).

Суммарный планируемый доход Д_г за период времени t на­зывают чистым текущим доходом. Чем выше процентная ре­альная ставка и больше период времени, тем меньше чистая текущая стоимость (т.е. тем меньше первоначальная стоимость) и современная величина будущих доходов при прочих равных условиях.

Приведем пример: начальная сумма инвестиций в проект И₍₎ = 500 млн руб. Среднегодовой доход в течение трех лет со­ставляет: Д_£ср = 180 млн руб. Процентная реальная ставка со­ставляет 10% (г = 0,1). По формуле (2) рассчитываем коэффици­ент дисконтирования:

А_г = 1/(1+0,1) = 0,909;

А₂ = 1/(1+0,1)^I= 0,826;

А₃ = 1/(1+0,1)³ = 0,751.

Чистую текущую стоимость инвестиций в t-й год опреде- .11 им по следующей формуле:

M_pt = 500 • 0,751 =375,5 (млн руб).

Чистый приведенный доход рассчитаем по следующей фор-

т

(4)

муле:

т

где Д_р1. — доход, приведенный в году t;

Т — длительность проекта.

Д_и= (180 • 0,909) + (180 • 0,826) + (180 • 0,751) = 447,5 млн руб.

Следовательно, за указанный период времени первоначаль­ные инвестиции не окупятся.

Дисконтирование позволяет сравнить уровень дохода на капитал по проекту с доходом по процентной банковской ставке при существующих и прогнозируемых темпах инфляции. Дис­контирование — универсальный метод, применяемый ко всем финансовым показателям, изменяющимся во времени.