5.5, Чартинг поведінки біржових цін, у т.Ч. Методом барів, японських свічок та профілю ринку

Лінійний графік поведінки цін являє собою безперервну лі­нію, що з'єднує ціпи закриття даного організованого ринку (ціни останніх операцій на біржі за певний операційний день). Важли­вими для характеристики денної поведінки цін є ціни відкриття, закриття, ціни максимальної та мінімальної угоди.

Ціна відкриття (Open): ціна, відповідно до якої була укладена перша угода за вибраний період (наприклад, перша угода дня). При аналізі денної динаміки ціна відкриття особливо значуща, тому що вона відображає одностайну думку, до якої прийшли всі учасники біржового ринку до ранку, зваживши ввечері місцеву Інформацію, а спозаранку, до відкриття біржі, доступну глобальну.

Максимальна піна (Higt) - найвища ціна за період, що розг­лядається. Бажаючі продати за більш високою ціною є завжди, але максимальна ціна — це найвища ціна, на яку згодився хоча б один покупець.

Мінімальна ціна (Low) - найменша ціна угоди за період ана­лізу. Бажаючі купити за більш низькою ціною є завжди, але міні­мум - це найменша ціна, на яку згодні продавці.

Ціна закриття (Close) — ціна, за якою була укладена остання угода за даний період. Більшість аналітиків вважають дуже важ­ливим співвідношення між ціною відкриття (першою ціною) та ціною закриття (останньою ціною).

Але багато трейдерів вважають, що найбільш значимими є ціни закриття ринку. Ця традиція, здається, нічим особливим не обґрунтована, але має необорний, всюдисущий характер. Напри­клад, біржова вартість Інвестиційних портфелів І просто відкри­тих позицій визначається за цінами закриття. Як одноразові хара­ктеристики поведінки цін за біржовий день, ціни закриття особ­ливо важливі для характеристики між денних, міжтижневих, по­місячних змін.

Наприклад, на біржі ціна за одиницю активу А склала: 1-й день - 9, 2-й день - 20, третій день - 28, 4-й день - 32, п'ятий день -46 гри. Шостий день - 14, сьомий — 13, восьмий 12 гри. за од.

Лінійний чарт поведінки цін на біржі

Дні біржової торгівлі

Рис. 5.1. Лінійний чарт зміни цін закриття на товарній біржі по біржовому активу А

Слід мати на увазі, що у біржовій справі чарт - це будь-яке графічне зображення поведінки цін на біржі.

Цей спосіб аналізу поведінки біржових цін має сенс, якщо існують чіткі хронологічні межі біржових сесій. Але в умовах су­часного електронного зв'язку часова межа завершення торгів да­ного дня не означає навіть зупинення процесу формування цін на біржовий актив. По найважливіших товарах світових бірж цінова інформація Іде по ланцюжку, замкненому на коло: біржі Синга­пуру сприймають поведінку цін на біржах Японії та Австралії, бі­ржі Москви, Лондона, Франкфурта-на-Майні можуть негайно зреагувати на коливання на східних біржах, а біржі США та Ка­нади при всій їх самодостатності можуть сприймати світові цІно­вІ сигнали бірж по східну сторону Атлантики. Біржі західного уз­бережжя США та Канади ще працюють, коли відкриваються бір­жі Японії та Австралії.

За наявності інтернет-технологій діють цілодобові біржові майданчики І поняття «денне закриття» розчиниться у безперерв­ності земного часу. Бо коли одна половина планети відпочиває, інша якраз буде активно формувати ціни, а поступовість зміни часових поясів забезпечить послідовну передачу цінового діапа­зону. Одні термінали приєднуються, другі від'єднуються, Інтер-иетівські біржові операції то гальмують, то наростають, майже не маючи відношення до світового або зонального часу. Це ми ба­чимо, наприклад, у системі FOREX. Вказані процеси дещо пони­жують Інформаційні можливості лінійних чартІв, але відносно менше впливають на інформаційну цінність інших способів ана­лізу, що наведені у цій темі.

Але все ж на біржові товари, які не мають глобального зна­чення, лінійні чарти дають до цього часу абсолютно адекватну інформацію.

Більшість трейдерІв І аналітиків при роботі з цінами на бір­жові активи використовують стовпцеві діаграми (бари), які, на відміну від лінійних чартів. набагато повніше відображають те, що сталося з ціною за період часу, що аналізується. Бари вклю­чають в себе, окрім цін закриття, максимальні та мінімальні ко­тирування, що мали місце за конкретний період часу.

Існує два види барів. На одному нанесені ціни відкриття І за­криття, на другому - або лише мінімальні ціни, або тільки ціни закриття. Кажуть, що найбільш високий рівень цій показує силу тих, хто грає на підвищення, а найменший рівень цін показує си­лу гравців на зниження цін.

Проведемо графічний аналіз методом барів, а потім - япон­ських свічок. Нехай біржові операції характеризуються наступ­ними цінами укладення угод (за одиницю товару):

МЦ - мінімальна ціна контракту за відповідний день прове­дення операцій;

ВБ - ціна першої угоди біржового дня;

ЗБ - ціна останньої угоди денної сесії;

МК — максимальна ціна угоди.

День	мц	ВБ	ЗБ	мк	. День	МЦ	ВБ	ЗБ	МК
бірж					\ бірж
торг					' торі'
1	10	15	25	зо	■ 9	20	25	25	зо
2	25	25	40	45	; іо	25	25	35	3?
3	зо	30	60	60		37	37	49	49
4	35	60	50	60	■ 12	50	50	60	60
5	50	50	50	70	■ 13	60	60	70	75
	35	50	40	50	; и	60	65	65	70
	25	_40	25	50	^Д5____	60	60	60	70
	"20	25	20	30

На двох наступних графіках наведені у таблиці дані проана­лізовані методом барів із зазначенням у першому - мінімальної ціни (МЦ), а в другому - ціни закриття (ЗБ). Всі дані використані у таблиці "Чарт руху цін за допомогою японських свічок".

		Рух цін на біржі (бари)
;ового	— 80
	&■ 60	- ■ -■	Ряді
Ціна бір»	>■ 40 щ н 20 з: га 0	Дні біржових сесій	Ряд2 - РядЗ

Японські свічки як вид відображення ринкової інформації виник у 18 столітті в Японії, хоча для аналізу поведінки цін на бі­ржові активи вони почали використовуватись набагато пізніше. Схематично японські свічки мають вигляд як це показано на ри­сунку, що наведений через сторінку.

Аналіз біржових цій методом барів

| 40

І ЗО

20

Дні бїржов

иргЕвззі

Кардинальною відмінністю японських свічок від стовпцсвих барів є наявність прямокутника, шо виникає в інтервалі цін між котируваннями відкриття і закриття. Він буває чорним або білим, залежно від співвідношення цін відкриття і закриття.

Рух цін вище основного прямокутника свічки створює верх­ню тінь (антену, гніт), а нижче основного прямокутника - нижню тінь (заземлення). Ширина основного прямокутника вказує зага­льний об'єм операцій за день (у фізичних одиницях), включаючи операції цінового діапазону тіней.

Якщо прямокутник свічки чорного кольору, то ціни на бір­жовий актив за торгову сесію впали (знизилися). Якщо ж прямо­кутник свічки білого кольору, то ціни за біржовий день підвищи­лися (ціни закриття вище за ціни відкриття).

При аналізі можливого прогностичного значення певних японських свічок до уваги береться:

• сила основного прямокутника,

• сила тіні,

• сила вІдкату.

Сила прямокутника оцінюється відносною висотою цієї гео­метричної фігури. Так, чим вище прямокутник, тим сильніше проявляється бажання біржового рийку йти у вибраному напрямі руху цін. Для білої свічки цінам йти на підйом, для чорної - на падіння.

Сила тіні визначається її довжиною. Значна тінь показує ро­збіжність бажання й можливості для ринку біржового активу йти у вибраному напрямі руху цін.

Сила відкату означає: якщо рийок не пішов в напрямку, якого чекають згідно з силою прямокутника або силою тІпі, то тим впев­неніше він піде в протилежному напрямку. Практично всі класичні комбінації японських свічок, які дають розворотні сигнали (тобто сигнали про зміну найближчим часом тренду, напряму руху цін - з підйому на падіння і навпаки), будуються на силі від'ємності.

Чарг руху уін за допомогою японських свічок

Зрідка використовують бари з вказанням цін закриття на фоні об'єму реалізації у фізичних одиницях (топах, тисячах штук та ін.), як це показано на наступному графіку:

Динаміка об'єму біржових продаж та цін за одиницю

Ряді Рядї

зо І о

10 я

13 14 5с

Дні біржової ТОрГІВГ11

Об'єм реалізації: І-й день - 10, 2-й - 20, 3-й - ЗО, 4-й - 40, 5-й - 50, 6-й - 45, 7-й - 40, 8-й - 35, 9-й - 35, 10 -й - 45, 11-й - 50, І2-й - 55, ІЗ-й - 55, 14-й - 50, 15-й - 50 тис шт. Нагадаємо, що дані для побудови барів взяті з таблиці.

Запитання для самоперевірки

1. Хто здійснює кліринго-розрахункову діяльність а цінними паперами в Україні?

2. Дайте визначення багатостороннього заліку,

3. Які методи вирахування депозитів можна назвати. В чому їх суть?

4. Що такс безперервне залікове виконання?

5. Розкажіть про фінансову цілісність біржового ринку.

6. Охарактеризуйте лінійний чарт поведінки біржових цін.

7. Дайте визначення бари.

8. Якого кольору існують японські свічки і що це означає?

9. Що береться до уваги при аналізі можливого прогностичного зна­чення певних японських свічок?