- •Тема 6. Процес формування та організація
- •Тема 7. Оптимізація біржових операцій шляхом визначення і прогнозування
- •Тема 8. Визначення фінансової ефективності біржових
- •Тема 1.
- •1.2. Операції підприємства на організованому ринку
- •1.3. Роль і функції біржі в процесі руху ресурсів підприємства
- •1.5. Ключові положення статуту та правил біржі.
- •1.6. Умови участі у біржі та права учасника
- •1.7. Структура біржі та її підрозділів
- •Третейський збір сплачується у гривнях та обчислюється в залежності від ціни позову відповідно до таблиці (приклад Вінницької товарної універсальної біржі):
- •Запитаний для самоперевірки
- •Тема 2.
- •Заявка підприємства-клієнта, тип, форма та строк її дії.
- •2.1. Заявка підприємства — клієнта, тин, форма та строк її дії
- •2.2. Класифікація типів наказів замовника за порядком та ціною виконаний
- •2.3. Функції та спеціалізацій контор і брокерів на певних операціях
- •2.4. Інтернет-брокерське обслуговування та його проведення
- •Тема 3.
- •Технологія проведення біржових торгів.
- •Учасники біржової сесії.
- •Торгова або біржова сесія. Порядок ведення торгів. Правила зняття товарів з торгів.
- •3.1. Технологія проведений біржових торгів
- •3,2. Учасники біржової сесії
- •3.3. Біржовий товар, у т.Ч. Валюта та фінансові ресурси
- •3.4. Процедура л істин ту на фондовій біржі
- •3.5. Торгова або біржова сесія. Порядок ведення торгів. Правила зняття товарів з торгів
- •Тема 4.
- •4.Ї. Класифікація біржових договорів
- •4.2, Форвардні та єнотові угоди, у т.Ч. Угоди на реальний товар з негайним постачанням
- •4.3. Угоди на термін (ф'ючерси)
- •4.4. Угоди з премій (ояціони)
- •4.5. Табличний та графічний аналіз формування доходів опціонів кол і пут
- •Тема 5.
- •5.1. Види біржових операцій та цін при угодах
- •5.2. Реєстрація та оформлення угод. Умови угоди, що підлягають висвітленню
- •5.3. Оплата ї поставка біржових активів
- •5.4. Кліринг як форма безготівкового погашення біржових зобов'язання. Види взаємозаліків, у т.Ч. Безперервне залікове виконання
- •5.5, Чартинг поведінки біржових цін, у т.Ч. Методом барів, японських свічок та профілю ринку
- •Дні біржової торгівлі
- •Тема 6.
- •6.1. Види біржових цін, принципи і умови їх виникнення
- •6.2, Форми цінової політики продавців
- •6.3. Суть та правила біржового котирування цін
- •Тема 7.
- •7.1. Засоби поточного спостереження за біржовою кон'юнктурою
- •7.2. Методи прогнозування напряму розвитку біржової кон'юнктури
- •7,3. Терміни для означення стану біржової кон'юнктури
- •8.1. Специфічні видатки підприємства при роботі з біржовими активами
- •1) Тарифи на операції з цінними паперами торговця tob иУкрпромбанк" для юридичних осіб:
- •2) Тарифи на брокерські послуги при операціях з цінними
- •3) Біржові тарифи селт уфб
- •2. Режим спостерігача:
- •8.2. Облік операцій підприємства на біржі
- •8.3. Розрахунок ефективності біржових операцій підприємства
- •Основні джерела
- •Додаткова література
Тема 6.
Процес формування та
організація котирування цін на біржі
Види біржових цін, принципи і умови їх виникнення
Форми цінової політики продавців
Суть та правила біржового котирування цін
Основні терміни і поняття: ціпа продавця, ціна покупця, щоденний ліміт зміни ціп, котирування, довідкова ціна, біржовий бюлетень, база біржового бюлетеня, процедура лістгтгу, маніпулювання на біржовому ринку.
6.1. Види біржових цін, принципи і умови їх виникнення
Ціни lía купівлю-продаж товарів, які виставляються па біржі, формуються на основі попиту та пропозиції, шляхом прилюдної та гласної торгівлі у торговельно-операційній залі біржі.
На біржі використовують такі відомі види цін: ціна продавця (пропозиції) (Ask), ціна покупця (попиту) (Bid), ціна біржової угоди. Ціною продавця на біржовий товар є ціна, яка вказана учасником біржових торгів у заявці на продаж або оголошена під чає торгів з метою стимуляції продажу; Ціною покупця на біржовий товар є ціна, яка вказана покупцем у заявці на купівлю або оголошена безпосередньо під час торгів при обговоренні ним пропозиції продавця. Ціною біржової угоди є остання ціна, названа учасником під час торгів, за якою укладена угода.
Нагадуємо, що існує щоденний ліміт зміни ціни. На Болгарській фондовій біржі на сегментах офіційного ринку він складає, наприклад, +/-15% від середньої ціни певної акції впродовж попередньої сесії. В Україні суттєвим денним коливанням аналітики вважають 10%, але зупинення торгів і біржове розслідування на предмет наявності маніпуляцій у країні практично не проводиться. Це дещо знижує об'єктивний рівень стійкості нашого біржового ринку.
6.2, Форми цінової політики продавців
Цінова політика продавців може бути: а) стримуючою оборот, високою; б) стимулюючою операції, оптимальною; в) демпінговою, як з метою розчищення ринку, так І при входженні у малодоступні біржові ринки.
Досить часто цІиа стає об'єктом маніпулювання, штучного конструювання цінової інформації (у нормі, як відомо, ціна враховує все) для спекулятивних цілей.
Маніпулювання па фондовому ринку — дії учасника або групи учасників торгів, направлені на встановлення контролю за цінами, що включають купівлю та продаж цінного папера з метою створення оманливої уяви активної торгівлі або надання недостовірної інформації про цінні папери, емітента, ціни на цінні папери (включаючи інформацію, наведену в рекламі) з метою підняти або знизити ціну, щоб спонукати Інших учасників ринку до купівлі або продажу цінного папера, що веде до цілеспрямованого встановлення ціни, яка не відповідає її справжньому ринковому значенню.
В Україні біржові брокери часто накручують ціни на акції емітента перед ЕРО (Initial Public Offering), тобто перед першим прилюдним розміщенням акцій нового випуску. А після успішного розміщення ціна на такі папери різко падає.
Окрім того, багато Інвестиційних компаній спеціально шляхом багатократних торгів між собою штучно збільшують ціни акцій на біржі. Вони не дивляться на довгострокову перспективу, їм просто необхідно показати великий підйом торгівлі фондовими активами щоби нерезиденти дали їм ще грошей на купівлю паперів. Тому при операціях з фінансовими інструментами вітчизняних емітентів необхідно досконально вивчати стан фінансових справ на самому підприємстві-емітенті. В цілому, на перегрітому ринку, де курс котирування біржових паперів невиправдано високий, краще зовсім не працювати, почекавши корекції ситуації.