7.2. Методи прогнозування напряму розвитку біржової кон'юнктури

Під методом прогнозування напряму розвитку біржової кон'юнктури розуміється базова модель біржового циклу та пов'язана з нею послідовність дій І сукупність конкретних при­йомів дослідження, які дозволяють дати аналіз сформованого становища на біржовому ринку І виробити прогноз найближчих перспектив його розвитку.

Метод прогнозування біржової кон'юнктури - це, насампе­ред, апарат для вирішення проблем, що виникають у процесі дія­льності брокера, трейдера та інших операторів біржового ринку. Не використовуючи цього комплексу алгоритмів для розуміння ділового циклу в цілому, поведінки оптових цін зокрема, в умо­вах крайньої динамічності біржових котирувань оператор прире­чений на зупинення біржової діяльності у зв'язку з виснаженістю (простіше - повною розтратою) фінансових ресурсів.

Звичайно, існуючі моделі передбачення поведінки цін та ін­ших біржових процесів не знімають всіх колізій, які виникають у процесі інвестиційних та реалІзацІйних операцій, але дають змогу дещо менше покладатися на здогадки, передчуття та інтуїцію, зменшити невідворотну авантюрність І невизначеність, наявну у дії спекулянта чи хеджера при прийнятті повсякденних І страте­гічних рішень. Вони не відкидають потреби у діловій Інтуїції, але створюють міцну і систематизовану базу для її раціонального за­стосування.

Всі методи прогнозування напряму руху біржової кон'юнктури базуються на наступних постулатах: 1. Біржова ціна враховує все. 2. Рух цін підпорядкований тенденціям. 3. Історія повторюється.

Суть першого твердження у тому, що будь-який фактор, що впливає на ціну - економічний, політичний або психологічний — уже врахований ринком та скоригував ціну. Незважаючи на певне спрощення реальної ситуації, бо не прийнято до уваги лаг (розрив у часі між моментом отримання інформації та моментом впливу на ціну), це твердження важко заперечити.

Друге припущення є основою для трендового аналізу і стри­жнем усього технічного аналізу.

Останній постулат вказує на незмінність дії законів фізики, економіки, психології у рамках всієї Історії людства чи у достат­ньо великі періоди розвитку суспільства. Отже, ті правила, що ді­яли у минулому, діють зараз та будуть діяти в осяжиому майбут­ньому.

Розрізняють фундаментальні, розрахункові, технічні ме­тоди вивчення кон'юнктури ринку біржових активів. Довгостро­кове прогнозування здійснюється на базі макроекономІчних по­казників, тут розраховуються показники економічних циклів, ос­новними прийомами аналізу є ряди динамік, а користувачами -служби кон' юнктуроведеиня;

Середньострокове прогнозування базується на звітності ос­новних виробників та емітентів біржових активів, тут розрахову­ються інвестиційні характеристики біржових активів, показники фінансового стану підприємств (в основному - для аналізу мож­ливостей інвестування в його фінансові інструменти). Користува­чами є інвестори, трейдери та інші професійні учасники біржово­го ринку.

Короткострокове прогнозування вихідною базою має дані про ціни на ринку, показниками є графіки, Індекси. Наприклад, біржо­вий фондовий Індекс - це показник, який визначає зведений курс лІ-стингових цінних паперів, що котируються на фондовій біржі.

У якості прийомів аналізу використовуються графічні моделі, середні. Головною метою аналізу графіків є виявлення тенденцій на початковій стадії з тим. щоб потім звіряти свої дії з нею. Торгівлю у напрямі діючої тенденції слід вести до того, поки тенденція не по­дасть ознак розвороту. Користуються обробленими матеріалами теж інвестори, трейдери та інші професійні учасники рийку.

Наведемо дві базових моделі: Доу та Еліота. Згідно з модел­лю Доу, наприклад, по напрямку розвитку кон'юнктури існують підйомна та спадна тенденція, за тривалістю існує три категорії тенденцій: первинна або основна, вторинна чи додаткова, мала.