3. Види замовлень на фондових біржах

Доручення клієнтів брокерам на купівлю чи продаж робляться у вигляді замовлень (наказів) на угоду, так як брокери на біржах працюють як посередники по замовленнях різних клієнтів на купівлю та продаж цінних паперів, розроблена й використовується в усьому світі спеціальна класифікація таких замовлень:

Ринкове замовлення — доручення на купівлю чи продаж за поточною ринковою ціною. Якщо в наказі вказівка ціни відсутня, то замовлення називаються «за курсом дня» і вважається ринковим. Вони виконуються у першу чергу й за найкращою ціною на момент надходження наказу до операційної зали. Цей наказ відрізняється швидкістю виконання.

Лімітоване (обмежене) замовлення — доручення на купівлю чи продаж за обумовленою клієнтом ціною. При цьому купівля здійснюється за даною ціною чи нижче, а продаж— за встановленою ціною чи вище (або за вигідніших умов). Є ймовірність затримки з його виконанням або невиконання такого наказу.

Стоп-замовлення — доручення на купівлю або продаж, що має бути по можливості виконане, як тільки ринкова ціна цінних паперів досягне заздалегідь обговореного клієнтом розміру.

Стоп-накази бувають таких видів:

Стоп-лосс (Stop-loss) — наказ або рішення про закриття позиції із заздалегідь відомими збитками з метою запобігання більших втрат (наприклад, при очікуваному падінні цін). Деякі фахівці вважають, що цей наказ варто встановлювати за рівнем приблизно 5 % від початкової ціни акцій. В умовах України при значних спредах між ціною продажу й купівлі цей прийом поки складно використати.

Стоп-прибуток (Stop-profit) — наказ або рішення про закриття позиції із прибутком у випадку сприятливого руху курсу та з метою зафіксувати прибуток і запобігання від зміни тенденції на протилежну.

Ці прийоми спрямовані на мінімізацію втрат при коливаннях курсу акцій. Варто враховувати, що одночасно з деяким зниженням ризику втрат відбувається збільшення кількості угод і збільшення накладних витрат.

Залежно від часу дії, лімітовані стоп-замовлення поділяються на денні (дійсні до кінця поточного торговельного дня — GTD) і відкриті (до погашення або до скасування — GTC). Відкриті обов’язково анулюються найчастіше два рази на рік, наприклад, наприкінці квітня й жовтня. Можливе їх обмеження коротшим строком, наприклад, на тиждень або місяць. Якщо в замовленні строк не зазначений, то воно вважається денним.

Застереження (примітки) у біржових наказах— це додаткові умови, які вказуються в біржових наказах. На різних біржах вони можуть дещо відрізнятися. Бувають такі основні застереження:

• Дозвіл брокерові діяти за своїм розсудом — виконати контракт негайно або відкласти до виникнення сприятливіших обставин на торгах.

• «Виконати або скасувати» — виконати негайно в повному обсязі або скасувати.

• «Виконати негайно або скасувати» — аналогічно попередньому застереженню, але наказ можна виконати частково.

• «Тільки в повному обсязі» — для операцій з великими партіями акцій. Наказ має бути виконаний у повному обсязі або анульований (все або нічого).

• «У момент відкриття» або «У момент закриття».

• « Ціну не знижувати й не підвищувати « — ціна не повинна коригуватися.

• «У заданій послідовності».

Така система наказів діє як на наказовому, так і на котирувальному ринку.