18.5. Инвестиции
Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала. Инвестиции осуществляют как физические так и юридические лица. Инвестор – это тот кто вкладывает свой или чужой капитал (как посредник).
Инвестиции бывают рисковые (венчурные), прямые, портфельные, аннуитет.
Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска акций производимые, в новых сферах деятельности, связанные с большим риском. Рисковое вложение капитала необходимо для финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий.
Прямые инвестиции – вложения в уставной капитал организации с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении организацией.
Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, векселя).
Принципами формирования инвестиционного портфеля являются его:
безопасность – неуязвимость инвестиций от потрясений на финансовом рынке;
доходность – это их обязательный прирост;
ликвидность – способность вложений участвовать в немедленном приобретении товаров (услуг), способность быстро и без потерь превращаться в наличные деньги.
Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.
Пенсионные фонды обеспечивают своих клиентов денежными средствами на период после выхода на пенсию. Страховые компании при страховании жизни могут предложить получателю денег по страховому полису единовременную выплату или аннуитет.
Инвестирование капитала требует учета процессов инфляции и дефляции. Инфляция обеспечивает обесценивание бумажных денег и безналичных денежных средств не разменных на золото.
Дефляция связана с падением уровня цен. Небольшие темпы дефляции выгодны потребителю, но для экономики это явление нежелательное, так как ведет к экономическому спаду. Инфляция очень болезненна для кредиторов и выгодна для заемщиков.
Финансовые ресурсы, материальную основу которых составляют деньги имеют временную ценность.
Денежные средства в данный момент и через определенный промежуток времени при равной номинальной стоимости имеют разную покупательную способность. Дисконтирование доходов - приведение дохода к моменту вложения капитала. Для определения наращенного капитала и дополнительного дохода с учетом дисконтирования используется следующая формула
Кi
= К(1+n)
,
где Кi – размер вложения капитала к концу t- того периода времени с момента вклада первоначальной суммы, руб.;
К – текущая оценка размера вложенного капитала, с позиции исходного периода, когда делается первоначальный вклад, руб.;
N – коэффициент дисконтирования (норма доходности или процентная ставка) доли единицы;
t- фактор времени.
Дисконтирование доходов применяется для оценки будущих денежных поступлений (прибыль, проценты, дивиденды) с позиции текущего момента.
Инвестор должен оценить, какой доход получит в будущем и какую максимальную возможную сумму финансовых средств допустимо вложить в дело. Исходя из прогнозируемого уровня доходности.
Для сохранения реальной величины финансовых ресурсов и доходов в условиях инфляции используют индексацию цен.
Индекс цен – показатель, характеризующий изменение цен за определенный период времени