8.1.2. Менеджмент валютных операций

Мировая валютная система – это комплекс валютных отношений между странами, который закреплен международными договорами.

Государства осуществляют на внутреннем рынке различную валютную политику. Среди разновидностей валютной политики выделяют твердую фиксацию валютного курса (способ защиты развивающейся экономики и слабого национального курса валют, пока валютное саморегулирование в стране является недостаточно сильным).

Валютная интервенция – покупка или продажа национальным банком иностранной валюты на внутреннем рынке. Это делается для поддержания стабильности спроса и предложения на национальном рынке валют. Если намечается дефицит какой-либо валюты, центральный банк выбрасывает необходимое ее количество. И, наоборот, при появлении излишков наличности он их скупает. Так поддерживается стабильность национального рынка валют.

Любая компания, участник международных операций, также имеет свою валютную позицию.

Валютная позиция – это соотношение требований и обязательств компании в определенной валюте. Валютная позиция может быть открытой и закрытой.

Закрытая валютная позиция означает совпадение требований и обязательств в данной валюте. Баланс приводит к тому, что отток или приобретение валюты в ближайшее время не планируется.

Открытая валютная позиция считается при несовпадении требований и обязательств в данной валюте. Открытая позиция может быть длинной и короткой.

Длинная открытая валютная позиция предполагает, что обязательства компании в валюте меньше, чем требования к ней, и компания стремится и дальше приобретать данную валюту.

Короткая открытая валютная позиция возникает, когда компания имеет в валюте больше обязательств, чем требований. Поэтому компания вынуждена приобретать валюту. При этом она подвергается валютному риску. Для минимизации валютного риска используются срочные контракты.

Форвардный валютный контракт – это обязательство перед банком и клиентом на покупку или продажу в будущем в конкретный день определенной суммы иностранной валюты по фиксированному курсу. Валюта, сумма, курс и день устанавливаются в день заключения сделки.

Форвардные (будущие) контракты обычно носят нестандартный характер и заключаются под клиента.

Фьючерсный валютный контракт – это биржевое соглашение на поставку валюты на срок более 3 дней после заключения контракта, но по цене дня сделки.

Опционный валютный контракт – это соглашение между продавцом и покупателем на право купли-продажи валюты в будущем по фиксированной цене.

8.1.3. Финансовый менеджмент международной компании

Финансовый менеджмент международной компании позволяет разрешить противоречия между целями предприятия и финансовыми возможностями по их реализации. К задачам международного финансового менеджмента компании относятся следующие:

· оценка финансового положения страны и компании;

· планирование финансовых операций;

· кредитование экспортной деятельности;

· проведение международного бюджетирования капитала, мотивация прямых и портфельных инвестиций;

· операции на валютных рынках.

Главная задача международного финансового менеджера состоит в оценке краткосрочных и долгосрочных активов, обязательств компании во временном и пространственном использовании международных рынков.

Целью краткосрочного финансирования компании является пополнение оборотного капитала.

Целью среднесрочного и долгосрочного финансирования является получение денежных средств для финансирования инвестиционных проектов, портфеля ценных бумаг.