Задание 10

На основании данных табл. 1.3.10 требуется:

1. Провести сравнительный анализ инвестиционной привлека­тельности взаимоисключающих проектов, используя следующие показатели: срок окупаемости (РI); дисконтированный срок оку­паемости (DPB); чистая текущая стоимость (NPV); внутренняя нор­ма рентабельности (IRR); индекс рентабельности (PI).

2. Указать, по какому критерию необходимо оценивать инвести­ционную привлекательность альтернативных проектов.

3. Составить аналитическое заключение. Определить, какие из представленных показателей оценки обладают свойством ад­дитивности.

Таблица 1.3.10 - Оценка экономической эффективности и окупаемости

инвестиционных проектов

Показатели	r = 10%		г =16%
	Проект А	Проект В	Проект А	Проект В
Срок окупаемости (РВ), лет	2,2	3,5	2,2	3,5
Дисконтированный срок окупаемости (DPB), лет	2,6	4,3	2,8	4,8
Чистая текущая стоимость проекта (NPV), млн. руб.	164,4	163,0	104,2	83,3
Внутренняя норма рента­бельности (IRR), %	30	25	30	25
Индекс рентабельности (PI), коэф.	1,70	1,73	1,52	1,39

Методические указания к решению задания 10

При проведении сравнительного анализа эффективности проек­тов необходимо определить влияние цены инвестированного капи­тала на указанные критерии оценки.

Задание 11

На основании данных табл. 1.3.11 требуется:

1. Провести сравнительный анализ привлекательности взаимо­исключающих проектов, используя следующие показатели (для всех проектов цена инвестированного капитала равна 10%): срок окупае­мости (РВ); дисконтированный срок окупаемости (DPB); чистая те­кущая стоимость (NPV); индекс рентабельности (РI).

2. Указать критерий оценки, использование которого является предпочтительным при определении инвестиционной привлека­тельности альтернативных проектов.

3. Построить графики зависимости показателя чистой текущей стоимости от изменения величины дисконтной ставки всех пред­ставленных проектов.

4. Назвать основные преимущества и недостатки данных показа­телей оценки эффективности долгосрочных инвестиций.

5. Определить для проектов А и В предел использования показа­теля IRR.

6. Составить аналитическое заключение (письменно).

Таблица 1.3.11 - Оценка экономической эффективноcти инвестиционных

проектов

Варианты капитальных вложений	Начальные инвести­ционные затраты (I0)	Чистый денежный поток в t-м году, млн. руб.
		t=1	t = 2	t = 3
Проект А	-350,0	+180,0	+180,0	+240,0
Проект В	-590,0	+340,0	+290,0	+230,0
Проект А + В	-940,0	+520,0	+470,0	+470,0

Методические указания к решению задания 11

При составлении аналитического заключения необходимо объ­яснить: почему могут быть получены диаметрально противополож­ные выводы в зависимости от того, какой показатель эффективности выбран инвестором или хозяйствующим субъектом в качестве ос­новного критерия оценки. В ходе оценки эффективности долгосроч­ных инвестиций: достаточно ли использовать один критерий оценки или необходима комбинация нескольких показателей?