Тема 1.2. Анализ и оценка денежных потоков инвестиционного проекта

Контрольные вопросы

1. Концепция денежных потоков в финансово-инвестиционном анализе (денежные оттоки и притоки, косвенный и прямой методы оценки денежного потока от операционной деятельности, противо­речия между учетной прибылью и денежными потоками).

2. Информационная база и место анализа денежных потоков в системе комплексного анализа долгосрочных инвестиций.

3. Направления использования и источники поступления денеж­ной наличности инвестиционного проекта.

4. Этапы оценки будущих денежных потоков инвестиционного проекта.

5. Направления, объекты и методы перспективной оценки про­ектных денежных потоков.

6. Модель зависимости потребности во внешнем финансирова­нии от влияния факторов производственно-финансовой деятельно­сти коммерческой организации.

7. Оценка денежного потока по периодам жизненного цикла ин­вестиционного проекта.

8. Роль прогнозирования в оценке проектных денежных потоков.

9. Прогноз будущего объема продаж с использованием линейной регрессии и метода скользящих средних.

10. Проблемы выбора функции в ходе прогнозирования будуще­го объема продаж.

11. Особенности применения инженерного (технического) и ис­торического метода, а также способа определения максимального и минимального значений в ходе перспективного анализа операцион­ных издержек.

12. Проблемы проведения достоверной оценки начальных инве­стиционных затрат.

13. Особенности использования метода доли от объема продаж в инвестиционном анализе.

14. Анализ приращенных денежных потоков: содержание и осо­бенности проведения.

15. Основные факторы, воздействующие на степень достоверно­сти результатов анализа проектных денежных потоков.

16. Содержание статей «капитальные затраты» и «прочие органи­зационные расходы» в составе начальных инвестиционных затрат.

17. Последовательность расчета денежного потока на этапе раз­работки проекта и начального инвестирования.

18. Последовательность расчета денежного потока на этапе реа­лизации (эксплуатации) проекта.

19. Последовательность расчета денежного потока на этапе лик­видации (завершения) проекта.

Задание 1

Менеджеры отдела сбыта коммерческой организации «Центр» располагают следующей информацией об объемах продаж за месяц мужской обуви определенного размера и цвета за прошедшие девять месяцев отчетного периода (2012 г.), представленной в табл. 1.2.1.

Таблица 1.2.1- Объемы продаж за девять месяцев отчетного периода (2012 г.)

Период времени	Объем продаж, шт.
Январь	80
Февраль	84
Март	78
Апрель	90
Май	100
Июнь	86
Июль	108
Август	105
Сентябрь	168

На основании данных табл. 1.2.1 требуется:

1. Определить искомое значение количества реализованной про­дукции в октябре 2012 г., используя в расчетах среднюю арифмети­ческую за девять прошедших периодов.

2. Составить аналитическое заключение (письменно).

Методические указания к решению задания 1

Для определения искомого значения количества реализованной продукции в предстоящем периоде необходимо рассчитать среднюю из n последних наблюдений. В случае получения новых данных скользящая средняя повторно пересчитывается. Данный метод ко­личественного анализа будущих продаж является наиболее простым и вместе с тем менее точным методом, используемым в ходе пер­спективного анализа проектных денежных потоков.