4. Ознакомление с ключевыми индикаторами

Любое предприятие стремится показать себя с наиболее выгодной стороны. Делается это путем составления сводной таблицы с основными показателями в динамике (объем реализации, прибыль, прибыль на акцию, уровень дивидендов и др.). Таблицы сопровождаются графиками и аналитическими выкладками, а также сводом алгоритмов расчета.

5. Чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчета)

Данный раздел очень важен для аналитика. Его структура и содержание не предписываются нормативными документами, поэтому в значительной степени определяются традициями в составлении годового отчета, сложившимися на данном предприятии. При чтении пояснительной записки следует иметь в виду, что она является односторонней, ее цель – демонстрация наиболее привлекательных тенденций и результатов.

Пояснительная записка содержит аналитические показатели и коэффициенты.

6. Общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса

Здесь предполагается беглый просмотр баланса и оценка его структуры: изменение валюты баланса, доля внеоборотных активов, структура основных средств, доля заемных средств (уровень финансового левериджа) и др. некоторые из этих показателей могут приводиться либо в таблице ключевых индикаторов, либо в аналитической части отчета.

7. Формулирование выводов по результатам анализа

Эта процедура является завершающей в экспресс-анализе. Рекомендуется систематизировать положительные и отрицательные моменты, выявленные в ходе анализа, и после этого делать заключительные выводы.

2. Анализ источников финансирования деятельности и имущественного положения организации

Источники средств предприятия, за счет которых формируется актив баланса, отражаются в пассиве баланса.

Пассив баланса отражает обязательства предприятия на данный момент, возникшие в результате прошлых событий, выполнение которых повлечет изъятие ресурсов предприятия и уменьшение экономических выгод.

Основные цели анализа пассива баланса:

- выявить основные источники формирования капитала;

- установить способность организации к сохранению капитала.

Для того, чтобы оценить состав, структуру и динамику источников финансирования организации, необходимо провести вертикальный и горизонтальный анализ пассива баланса. При этом следует помнить, что для целей анализа в состав собственного капитала включается также задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов и резервы предстоящих расходов (так как фактически эти источники финансирования формируются за счет прибыли организации), а также доходы будущих периодов, которые отражаются в пятом разделе баланса «Краткосрочные обязательства».

Таблица 10.1

Горизонтальный и вертикальный анализ пассивов организации

Показатель	Остатки по балансу, тыс. руб.			Темп роста (снижения), %	Структура активов и пассивов, %
	на начало	на конец	изменение		на начало	на конец	изменение
ПАССИВЫ
А	1	2	3=2-1	4=2/1*100	5	6	7=6-5
1. Капитал и резервы	213085	235543	22458	110,5	80,5	79,2	-1,3
1.1. Уставный капитал	238	238	0	100	0,1	0,1	0
1.2. Собственные акции, выкупленные у акционеров	2350	1190	-1160	50,6	0,9	0,4	-0,5
1.3. Добавочный капитал	45869	45869	0	100	17,3	15,4	-1,9
1.4. Резервный капитал	-	-	-		-	-	-
1.5. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	213085	235543	22458	110,5	80,5	79,2	-1,3
2. Обязательства	51760	61861	10101	119,5	19,5	20,8	1,3
2.1. Долгосрочные обязательства	33406	41251	7845	123,5	12,6	13,8	1,2
2.2. Краткосрочные обязательства	18354	20610	2256	112,3	6,9	6,9	0
2.2.1. Займы и кредиты	7238	5950	-1288	82,2	2,7	2,0	-0,7
2.2.2. Кредиторская задолженность	11116	14660	3544	131,9	4,2	4,9	0,7
2.2.3. Задолженность перед участниками по выплате доходов	-	-	-	-	-	-	-
2.2.4. Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-
2.2.5. Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-
2.2.6. Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого пассивов	264845	297404	32559	112,3	100	100	X

В структуре капитала организации наибольшую долю, как на начало, так и на конец года занимает собственный капитал (80,5 и 79,2 соответственно), что характеризует организацию как финансово устойчивую. Также следует отметить, что собственный капитал в основном представлен нераспределенной прибылью, то есть накоплен в процессе производственной деятельности. В структуре обязательств доля кредиторской задолженности невелика, что говорит о «хорошей» платежной дисциплине организации. В динамике структура капитала существенно не изменилась, величина капитала выросла на 12,3%, что также положительно характеризует деятельность организации. Таким образом, состав и структуру источников финансирования можно назвать удовлетворительными.

Очень часто в литературе встречается понятие перманентный капитал – это величина, включающая собственные источники финансирования и долгосрочные обязательства организации и характеризующая ее финансовую устойчивость.

Актив баланса – левая сторона баланса, в которой отражены все материальные ресурсы, имеющие денежную стоимость и находящиеся в распоряжении предприятия.

Для оценки состава, структуры и динамики имущества организации, необходимо провести вертикальный и горизонтальный анализ актива баланса.

Таблица 10.2