Данные о распределении чистой прибыли, тыс. Руб.

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	+, -
1. Чистая прибыль	54928	37507	-17421
2. Использование прибыли 2.1. на инвестиции 2.2. на выплату дивидендов 2.3. в резервный фонд	53665 1263 0	36081 1426 0	-17584 +163 0
3. Доля в чистой прибыли, %: 3.1. капитализированной прибыли 3.2. выплаченных дивидендов 3.3. прибыли, направленной в резервный фонд	98,2 1,8 0	96,2 3,8 0	-2 +2 0

Анализируемая организация практически всю прибыль использует на инвестирование производства, пополняя за счет неё основные и оборотные фонды, т.е. организация в анализируемом периоде расширяет размеры своей деятельности за счет собственных средств. Часть прибыли в соответствии с уставом ОАО идет на выплату дивидендов акционерам.

Дальнейший анализ должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась величина потребленной и капитализированной прибыли. Такими факторами могут быть:

• изменение доли использования чистой прибыли по соответствующим направлениям (Д_0тч);

• изменение суммы чистой прибыли (ЧП):

Отч_i = Д_0тчx ×ЧП.

Для расчета их влияния можно использовать способ абсолютных разниц.

Зная факторы изменения чистой прибыли, можно определить их влияние на изменение капитализированной и потребленной ее суммы. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножается на фактический процент соответствующего направления ее использования:

ΔОтч_i = Д_0тчx × ΔЧП_x.

Особое внимание при анализе распределения прибыли необходимо уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность субъекта хозяйствования. Достаточно высокие дивидендные выплаты – один из признаков того, что предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать капитал. Но если при этом малая доля прибыли направляется на обновление и расширение производства, то ситуация может измениться.

Принятие решения о размере дивидендов – непростая задача. С одной стороны, в условиях рынка всегда имеются возможности для участия в новых инвестиционных проектах с целью получения дополнительной прибыли, а с другой – низкие дивиденды приводят к снижению курсовой стоимости акций, которая определяется как отношение суммы дивиденда на одну акцию к рыночной норме дохода (ставке банковского процента по депозитам), что нежелательно для предприятия, поскольку это снижает его инвестиционную привлекательность.

Анализ завершается разработкой конкретных рекомендаций по совершенствованию механизма распределения прибыли с целью укрепления рыночной устойчивости предприятия и повышения доходов собственников предприятия.

6. Анализ показателей оборачиваемости и рентабельности

Информационно-аналитические возможности «Отчета о прибылях и убытках» позволяют рассчитывать ряд других качественных показателей:

Группа 1. Показатели оборачиваемости, используя данные о выручке от продаж (N):

• Оборачиваемость активов (А) – N/Ā;

• Оборачиваемость оборотных активов (ОА) – N/ОА;

• Оборачиваемость собственного капитала (СК) – N/СК;

• Оборачиваемость заемного капитала (ЗК) – N/ЗК;

• Оборачиваемость чистых активов (ЧА) – N/ЧА и др.

Группа 2. Показатели рентабельности, используя данные о прибыли (таблица 11.7).

Таблица 11.7