Сравнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка

С целью оперативного определения степени финансовой устойчивости и оценки предприятия как потенциального партнера в деловых отношениях проводится его сравнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка. Мультипликативный дискриминантный анализ для прогнозирования вероятности банкротства использовали такие зарубежные авторы, как Альтман, Лис, Таффлер, Тишоу, Бригхем, Гапенский, Бивер и др.

Модели западных экономистов не совсем подходят для оценки риска банкротств наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях. Так, например, по модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеют высокий уровень показателя «собственный капитал/заемный капитал», получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину.

Для диагностики вероятности банкротства организации многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют интегральную балльную оценку финансовой устойчивости (рейтинговую оценку).

Сущность этой методики заключается в классификации организаций по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах:

1-й класс – организации с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

2-й класс – организации, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

3-й класс – проблемные организации. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

4-й класс – организации с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

5-й класс – организации высочайшего риска, практически несостоятельные;

6-й класс – банкрот.

Таблица 10.14

Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Показатель	Границы классов согласно критериям (в баллах)
	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс	6 класс
Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.260+250)/(стр.610+620+630+660)	0,25 и выше – 20	0,2 - 16	0,15 -12	0,1 -8	0,05 - 4	Менее 0,05
Коэффициент быстрой ликвидности (стр.260+250+230+240+ 270)/(стр.610+620+630+660)	1,0 и выше - 18	0,9 - 15	0,8 - 12	0,7 - 9	0,6 - 6	Менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности (стр.250+260+230+ 240+270+210+220)/(стр.610+620+630+660)	2,0 и выше – 16,5	1,9/1,7 – 15/12	1,6/1,4 – 10,5/7,5	1,3/1,1 – 6/3	1,0 – 1,5	Менее 1,0
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (стр.490+640)/ стр.300	0,6 и выше - 17	0,59/0,54 – 15/12	0,53/0,43 – 11,4/7,4	0,42/0,41 – 6,6/1,8	0,4 - 1	Менее 0,4
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.490+640-190)/стр.290	0,5 и выше - 15	0,4 - 12	0,3 - 9	0,2 - 6	0,1 - 3	Менее 0,1
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом (стр.490+640-190)/стр.210	1,0 и выше - 15	0,9 - 12	0,8 – 9	0,7 - 6	0,6 - 3	Менее 0,5
Минимальное значение границы	100	85-64	63,9-56,9	56,9-28,3	23,8 - 18	Менее 18

Таблица 10.15