Информация о годовых показателях Hospitality Inns (в тысячах)

	Мотель San Francisco	Мотель Chicago	Мотель Boston	Штаб-квартира	Итого
Выручка	$1 200	$1 800	$3 000		$6 000
Себестоимость	$960	$1 450	$2 520		$4 930
Операционная прибыль	$240	$350	$480		$1 070
Общие корпоративные расходы	__	__	__	$200	$200
Проценты к уплате по долгосрочным кредитам	__	__	__	$400	$400
Прибыль до уплаты налога на прибыль	__	__	__	__	$470
Налог на прибыль	__	__	__	__	$150
Чистая прибыль	__	__	__	__	$320
Средние данные:
Рабочий капитал	$400	$500	$600	$200	$1 700
Внеоборотные активы	$600	$1 500	$2 400	$300	$4 800
Итого активы	$1 000	$2 000	$3 000	$500	$6 500
Долгосрочные обязательства	__	__	__	$5 500	$5 500
Собственный капитал	__	__	__	__	$1 500
Итого обязательства и собственный капитал	__	__	__	__	$6 500

Задание:

1. Какой из мотелей является наиболее эффективным с точки зрения показателя операционной прибыли?

2. Для каждого из отелей рассчитайте показатель ROTA. В силу того, что долгосрочный долг и проценты по нему отражены в отчетности штаб-квартиры, а чистая прибыль отражена лишь в консолидированной отчетности, то вместо показателя EBI будем использовать операционную прибыль компании.

Какой из отелей является наиболее прибыльным по данному показателю?

3. Для всех отелей рассчитайте показатель остаточной операционной прибыли. Ставка средневзвешенных затрат на капитал равна 10%. Какой из мотелей является более прибыльным?

4. Разложите показатель ROA мотеля San Francisco на драйверы (ROS и ATO).

5. Предположите, что топ-менеджмент Hospitality Inns решает повысить ROTA мотеля Сан-Франциско. Каким образом, можно этого добиться? Предложите как минимум три действия, которые приведут к повышению показателя ROTA.

6. Предположите, что ставка средневзвешенных затрат на капитал Hospitality Inns составляет 10%. Также предположите, что экспансия отеля Сан-Франциско приведет к повышению показателя операционной прибыли на $160 и повысит общие активы на $800. В случае, если вознаграждение управляющего данного мотеля связано напрямую с показателем ROTA, будет ли он поддерживать данную экспансию?

7. Что изменится, если основой для расчета годового бонуса менеджера является показатель остаточной операционной прибыли? Обоснуйте ваш ответ расчетами.

8. Предположите, что вы знаете, что внеоборотные активы компании мотеля Сан-Фрациско оцененные по исторической стоимости (в ценах 1998 года), а внеоборотные активы мотелей Бостон и Чикаго – в текущих рыночных ценах. Как изменится показатель ROA отеля Сан-Франциско, если бы внеоборотные активы были переоценены по текущим рыночным ценам.

9. Какой из отелей вы выберете как наиболее эффективный?

Учебное издание