- •Д. Л. Волков, т. А. Гаранина, е. Д. Никулин финансовый анализ
- •Содержание
- •Предисловие
- •Раздел 1. Предмет, содержание, логика и методы финансового анализа Тема 1. Введение в финансовый анализ Литература к теме 1:
- •Основные положения темы
- •Практикум по теме 1 Контрольные вопросы:
- •Тема 2. Финансовая отчетность организации Литература к теме 2:
- •Основные положения темы
- •Задачи3:
- •Практикум по теме 2 Контрольные вопросы:
- •Тема 3. Основные методы финансового анализа Литература к теме 3:
- •Основные положения темы:
- •Практикум по теме 3 Контрольные вопросы:
- •Основные положения темы:
- •Аналитические группы активов саБа
- •Аналитические группы пассивов саБа
- •Агрегированный бухгалтерский баланс
- •Сравнительный аналитический баланс
- •Практикум по теме 4 Контрольные вопросы:
- •Бухгалтерский баланс российской компании
- •Бухгалтерский баланс российской компании
- •Раздел 3. Статический анализ финансового состояния организации Тема 5. Анализ финансовой устойчивости (долгосрочной платежеспособности) Организации Литература к теме 5:
- •Основные положения темы
- •Типы финансовой устойчивости
- •Практикум по теме 5 Контрольные вопросы:
- •Баланс компании оао «мтс» (млн. Руб.)
- •Баланс компании оао «Ленэнерго» (млн. Руб.)
- •Тема 6. Анализ ликвидности и платежеспособности организации Литература к теме 6:
- •Основные положения темы
- •Практикум по теме 6 Контрольные вопросы:
- •Задачи:
- •Раздел 4. Анализ деловой активности и динамический анализ финансового состояния организации Тема 7. Анализ деловой активности организации Литература к теме 7:
- •Основные положения темы:
- •Практикум по теме 7 Контрольные вопросы:
- •Расчет финансового цикла
- •7.2 Прибыль и денежный поток компании
- •7.3. Управление запасами компании
- •7.4. Управление денежными средствами компании.
- •Тема 8. Динамический анализ финансового состояния Литература к теме 8:
- •Основные положения темы
- •Практикум по теме 8 Контрольные вопросы:
- •Основные положения темы
- •Практикум по теме 9 Контрольные вопросы:
- •Задачи:
- •Тема 10. Показатели рентабельности деятельности организации Литература к теме 10:
- •Основные положения темы
- •Стандартный баланс Реформированный баланс
- •Практикум по теме 10 Контрольные вопросы:
- •Задача. Расчет показателей рентабельности
- •Агрегированный бухгалтерский баланс оао «мтс», млн. Руб.
- •Отчет о прибылях и убытках оао «мтс», млн. Руб.
- •Тема 11. Финансовый леверидж и построение общего дерева рентабельности организации Литература к теме 11:
- •Основные положения темы
- •Практикум по теме 11 Контрольные вопросы:
- •Раздел 6. Анализ рыночной активности и управление ценностью организации Тема 12. Анализ рыночной активности Литература к теме 12:
- •Основные положения темы
- •Практикум по теме 12 Контрольные вопросы:
- •Тема 13. Введение в управление ценностью компании. Основные подходы к оценке бизнеса Литература к теме 13:
- •Основные положения темы
- •Практикум по теме 13 Контрольные вопросы:
- •Применение модели дисконтирования денежных потоков: New York State Electric&Gas Corp. Оценка компании в 1987 году (данные представлены в тыс. Долл.)
- •Тема 14. Модель остаточной прибыли Литература к теме 14:
- •Основные положения темы
- •Практикум по теме 14 Контрольные вопросы:
- •Оценка компании методом остаточной чистой прибыли (сценарий 1)
- •Оценка компании методом остаточной прибыли (сценарий 2)
- •Информация о годовых показателях Hospitality Inns (в тысячах)
- •Д. Л. Волков, т. А. Гаранина, е. Д. Никулин финансовый анализ
- •199004, С.-Петербург, Волховский пер., 3
- •199004, С.-Петербург, Волховский пер., 3
Аналитические группы активов саБа
Наименование группы |
Характеристика |
Обозначение степени ликвидности |
База расчета |
Иммобилизованные активы |
— Труднореализуемые активы, то есть активы, реализация которых связана со значительными временными затратами и высоким уровнем трансакционных издержек; — Активы, используемые в организации в течение длительного времени; изъятые из текущего оборота; капитальные активы |
А4 |
Р1 баланса |
Мобильные (текущие) активы, в том числе |
Все иные, чем иммобилизованные, активы |
|
Р2 баланса |
|
Медленно реализуемые активы |
А3 |
С. 210+С. 220 |
|
Быстро реализуемые активы |
А2 |
С. 230+С. 240 |
|
Наиболее ликвидные активы |
А1 |
С. 250+С. 260 |
Этап 3 предполагает анализ пассивов организации. По итогам выполнения этого этапа должны быть произведены, во-первых, корректировка их совокупной величины, а, во-вторых, объединение пассивов в аналитические группы.
На этапе 3.1 осуществляется уменьшение капитала организации. Выполнение этого действия вызвано тем, что ранее часть активов была очищена.
На этапе 3.2 пассивы объединяются в аналитические группы по степени срочности выполнения обязательств. В табл. 4.2 отражено количество соответствующих аналитических групп, а также описан состав пассивов, относящихся к каждой группе.
Таблица 4.2
Аналитические группы пассивов саБа
Наименование группы |
Характеристика |
Обозначение степени ликвидности |
База расчета |
Собственный капитал |
|
П4 |
Р3 баланса + С.630-650 |
Обязательства, в том числе |
Заемный капитал |
|
|
|
|
П3 |
Р4 баланса |
|
|
П2 |
С.610 |
|
|
П1 |
С.620 |
В результате выполнения первых трех этапов образуется агрегированный баланс, который схематично выглядит следующим образом (табл. 4.3).
Таблица 4.3
Агрегированный бухгалтерский баланс
АКТИВЫ |
На начало периода |
На конец периода |
Иммобилизованные активы |
|
|
Запасы |
|
|
Дебиторская задолженность |
|
|
Денежные средства |
|
|
БАЛАНС |
|
|
ПАССИВЫ |
|
|
Собственный капитал |
|
|
Долгосрочные обязательства |
|
|
Краткосрочные кредиты и займы |
|
|
Кредиторская задолженность |
|
|
БАЛАНС |
|
|
На этапе 4 по агрегированному бухгалтерскому балансу рассчитываются показатели структуры, динамики и структурной динамики. Как правило, рассчитываются следующие показатели:
Доля каждой аналитической группы в валюте баланса (на начало и конец периода).
Абсолютное отклонение по каждой группе активов.
Абсолютное отклонение доли.
Отклонение в процентах к итогу.
Темп роста.
В результате образуется САБ, который структурно представлен в табл. 4.4. на его основе проводится экспресс-анализ финансового состояния компании. Он предполагает проведение беглой оценки имущественного положения компании. Чаще всего в процессе его проведения обращают внимание на соотношение между активами и обязательствами, структуру капитала (соотношения между собственными и заемными средствами), изменение валюты баланса и т.д. По итогам анализа формулируются выводы.
Таблица 4.4