3. Структура фінансового ринку

За економічною сутністю фінансовий ринок — це сукупність економічних відносин, пов'язаних з розподілом фінансових ресурсів, купівлею-продажем тимчасово вільних гро­шових коштів, цінних паперів та інших фінансових активів.

В організаційному плані фінансовий ринок — це сукупність ринкових фінансових інститутів, що супроводжують потік коштів від власників фінансових ресурсів до позичальників і виступають як суб'єкти ринку.

При характеристиці функціональної структури фінансового ринку всю систему фінансових ринків можна представити двома сферами:

1) грошовий ринок — це ринок короткотермінових депозитно-кредитних операцій, фінансових інструментів (з терміном обігу від одного дня до одного року);

2) ринок капіталів — ринок середньо- та довгострокових капіталів (з терміном дії понад один рік).

Розглянемо основні підходи та основні ознаки класифікації фінансових ринків, що розглядаються багатьма авторами, які досліджують фінансовий ринок:

1. За терміном обігу фінансових активів виділяють ринок грошей та капіталів.

1.1. На ринку грошей здійснюються операції з купівлі-продажу фінансових активів з терміном обертання до одного року: короткострокові казначейські зобов'язання, ощадні (депозитні) сертифікати, векселі, різні види короткострокових облігацій тощо.

Грошовий ринок в свою чергу складається з таких рівнів, як:

• обліковий;

• міжбанківська частина грошового ринку;

• валютний.

1.2 Ринок капіталів — на цьому ринку здійснюються операції купівлі-продажу фінан­сових інструментів з терміном обертання більше одного року.

Структура ринку капіталів охоплює:

• ринок середньо- та довгострокових банківських кредитів (кредитний ринок);

— ринок цінних паперів.

2 За видами фінансових акти­вів, що обертаються на ринку виділяють:

— ринок цінних паперів;

— валютний ринок;

— ринок фінансових послуг;

— ринок золота та інших дорогоцінних металів і каменів;

— ринок нерухомості.

III. Залежно від того, які фінансові активи пропонуються для продажу, нові чи емітовані раніше, фінансовий ринок поділяють на:

а) первинний (нові емісії цінних паперів) .

б) вторинний (де відбувається купівля-продаж раніше випущених цінних паперів)

IV. Залежно від місця, де відбувається торгівля фінансовими активами, розрізняють:

а) біржовий (організований) ринок;

б) позабіржовий (неорганізований) ринок.

V. За швидкістю реалізації угод виділяють:

— ринок з негайною (терміновою) реалізацією угод («ринок спот»);

— ринок з реалізацією угод в майбутньому («ринок своп»).

VІ. За умовами передачі фінан­сових активів у користування виділяють:

— ринок позикового капіталу;

— ринок акціонерного капіталу.

VII. За регіональною ознакою фінансовий ринок поділяють на:

— місцевий фінансовий ринок;

— регіональний фінансовий ринок;

— національний фінансовий ринок;

— світовий (міжнародний) фінансовий ринок.

4. Класифікація та характеристика основних інструментів фінансового ринку

Фінансові інструменти — різноманітні фінансові документи, що обертаються на ринку, мають грошову вартість і за допомогою яких здійснюються операції на фінансовому ринку.

Товарами фін. ринку, насамперед, вважаються грошові кошти та цінні папери.

Гроші з економічної позиції — усі ліквідні активи, які можуть бути порівняно швидко та без великих втрат переведені в готівку. Гроші є формою вияву мінової вартості як купівель­ний, платіжний засіб та засіб нагромадження.

Цінні папери — як інструменти фінансового ринку, документи-свідоцтва про боргове зобов'язання або право власності.

Фінансові інструменти фінансового ринку, характеризуються великою різноманітністю. Так за окремими сегментами фінансового ринку розрізняють такі інструменти, що їх обслуговують:

• інструменти грошового ринку та ринку позикових капіталів;

• інструменти ринку цінних паперів;

• інструменти валютного ринку;

• інструменти страхового ринку;

• інструменти ринку золота (срібла, платини) та дорогоцінного каміння;

• інструменти ринку нерухомості.

За термінами обігу вирізняють:

• короткострокові фінансові інструменти (з періодом обігу до одного року);

• довгострокові фінансові інструменти (з періодом обігу понад один рік).

За характером фінансових зобов'язань фінансові інструменти поділяються на:

— інструменти, наступні фінансові зобов'язання за якими не виникають (інструменти без наступних фінансових зобов'язань);

— боргові фінансові інструменти.

— пайові фінансові інструменти.

Залежно від пріоритетної значущості розрізняють такі фінансові інструменти:

• первинні;

• вторинні.

За гарантованістю рівня дохідності фінансові інструменти бувають таких видів:

• з фіксованим доходом, що характеризують фінансові інструменти з гарантованим рівнем дохідності під час погашення;

• з невизначеним доходом, що властиві для фінансових інструментів, рівень дохідності яких може змінюватись залежно від фінансового стану емітента або у зв'язку зі зміною кон'юнктури фінансового ринку.

За рівнем ризику виокремлюють:

• безризикові фінансові інструменти;

• фінансові інструменти з низьким рівнем ризику;

• фінансові інструменти з помірним рівнем ризику;

• фінансові інструменти з високим рівнем ризику;

• фінансові інструменти з дуже високим рівнем ризику («спекулятивні»).

Питання для самоконтролю

1. Дайте визначення фінансового ринку.

2. Розкрийте економічну сутність та роль фінансового ринку.

3. Які функції виконує фінансовий ринок.

4. Охарактеризуйте основні принципи побудови фінансового ринку.

5. Дайте характеристику структури фінансового ринку.

6. Охарактеризуйте класифікацію об’єктів та суб’єктів фінансового ринку.

7. Що таке ринок грошей?

8. Що входить до ринку капіталу?

9. Охарактеризуйте роль держави і державного регулювання на фінансового ринку.

10. Надайте класифікацію та охарактеризуйте основні інструменти фінансового ринку.

11. Як функціонує кредитний ринок?

12. У чому полягає структуризація фінансового ринку за якими критеріями вона здійснюється?