Розділ 4. Цінні папери як головний інструмент фінансового ринку. Міжнародні фінанси

Тема 16. Цінні папери: економічна сутність, ринкові характеристики, види

Мета вивчення дисципліни:

Ознайомлення з місцем цінних паперів на фінансовому ринку, вивчення економічної сутності цінних паперів, ознайомлення з основними характеристиками акцій, дослідження основних видів акцій та механізму їх функціонування, вивчення сутності облігацій та їх ролі в економіці, систематизація основних видів облігацій.

Програмні запитання

1. Сутність цінних паперів і їх місце на фінансовому ринку

2. Характеристика акцій та механізм їх функціонування

3. Облігації, їх види та роль в економіці

Основні терміни і поняття

Цінні папери, основний цінний папір, похідний цінний папір, акція, облігація, дериватив.

Тематичні тези

1. Сутність цінних паперів і їх місце на фінансовому ринку

Цінні папери — документи встановленої форми з відповідними реквізитами, що посвідчують грошові або інші майнові права, визначають взаємовідносини особи, яка їх розмістила (видала), і власника та передбачають виконання зобов'язань згідно з умовами їх розміщення, а також можливість передачі прав, що випливають із цих документів, іншим особам.

Поділяються на два великих класи — основні і похідні.

Основні цінні папери — це цінні папери, в основі яких лежать майнові права на будь-який актив (товар, гроші, капітал, майно, різні ресурси та ін.).

Похідні цінні папери є зобов'язаннями, які виникають у зв'язку зі зміною ціни або умов контракту щодо базового активу.

Цінні папери як грошові документи включають такі аспекти:

1. документальний — випуск та обіг обумовлює виник­нення певних відносин між емітентом і власником;

1. матеріальна форма документа;

2. наявність певного набору взаємних прав та зобов’язань;

3. свідчать про інвестування коштів;

4. засвідчують майнове право.

Класифікація цінних паперів — це поділ їх на види за певними ознаками.

Розглянемо класифікацію цінних паперів:

1. За порядком розміщення:

— емісійні цінні папери — це папери, що посвідчують однакові права їх власників у межах одного випуску стосовно особи, яка бере на себе відповідні зобов'язання (емітент).

— неемісійні — відображають операції між суб'єктами з придбання та продажу емісійних цінних паперів.

2. За формою існування:

— документарні;

— бездокументарні.

3. За формою випуску розрізняють цінні папери:

а) іменні — права, посвідчені цінним папером, належать особі, зазначеній у цінному папері;

б) на пред'явника — права, посвідчені таким цінним папером, належать пред'явникові цінного папера;

в) ордерні — права, посвідчені таким цінним папером, належать особі, зазначеній у цінному папері, яка може сама здійснити ці права або призначити своїм розпорядженням (наказом) іншу уповноважену особу.

4. За цивільним оборотом:

а) пайові;

б) боргові;

в) іпотечні;

г) приватизаційні;

д) похідні;

е) товаророзпорядчі.

Роль цінних паперів визначається функціями, які вони виконують. Основні із них наступні:

1. Мобілізаційна — за короткий проміжок часу організація-емітент може мобілізувати значні кошти на розвиток власної діяльності.

2. Управлінська — виконують не всі цінні папери.

3. Запозичувальна функція виконується лише борговими цінними паперами.

4. Розрахункова функція визначає, що цінні папери можуть виступати засобами розрахунку.

5. Забезпечувальна — у разі невиконання зобов'язань збитки будуть відшкодо­вані за рахунок вартості цінних паперів.

6. Перерозподільна — цінні папери з метою залучення коштів перепродаються, що забезпечує перелив капіталу з однієї галузі чи діяльності в іншу.

7. Інформаційна — курси на цінні папери відображають будь-які зміни в економічному та політичному житті.