3.15. Облигации Банка России

Согласно положениям Закона о ЦБ РФ Банк России вправе выпускать облигации.

Порядок эмиссии таких облигаций Банк России установил для себя сам, утвердив Положение о порядке эмиссии облигаций Банка России¹³⁴.

Решение о выпуске облигаций принимает Совет директоров Банка России. Он же утверждает решение о выпуске.

Облигации Банка России – это дисконтные облигации. Владельцы облигаций Банка России получают только номинальную стоимость облигаций. Доход инвесторов составляет разница между ценой приобретения и стоимостью погашения (или ценой продажи).

Способ размещения – закрытая подписка среди кредитных организаций, которые заключили с ЦБ РФ специальный договор.

Облигации Банка России предусматривают право ЦБ РФ на досрочное погашение, а вот право инвесторов на досрочное предъявление облигаций к погашению Банком России не предусмотрено.

Государственную регистрацию облигаций Банка России осуществляет ФСФР. Вероятно, этот порядок будет изменен.

Облигации Банка России выпускаются нерегулярно. Последний раз такие облигации выпускались в 2011 г., срок их обращения составлял лишь три месяца. По состоянию на 2012 г. облигаций Банка России в обращении не было.

К нормативным актам, регулирующим выпуск и обращение облигаций Банка России, относятся: ГК РФ; Закон о РЦБ; Закон о ЦБ РФ; БК РФ.

3.16. Нормативные акты, регулирующие выпуск и обращение облигаций

• ГК РФ

• Закон о РЦБ

• Закон об АО

• Закон об ООО

• Закон о защите прав инвесторов

• Стандарты эмиссии

4. Закладные

4.1. Понятие

Закладная – это ценная бумага, удостоверяющая два права ее законного владельца:

1) право на получение исполнения по денежным обязательствам, обеспеченным ипотекой, без представления других доказательств существования этих обязательств;

2) право залога на имущество, обремененное ипотекой¹³⁵.

Пример. Гражданин Сидоров И. И. решил приобрести квартиру в г. Орле. Для приобретения выбранной квартиры Сидоров обратился в банк «Лучший банк» за кредитом. Банк заявку удовлетворил, кредит выдал. Обеспечением по кредиту явилась ипотека приобретенной на кредит квартиры. Сидоров выдал банку закладную на сумму кредита, в закладной квартира указана как предмет ипотеки.

4.2. Квалификация закладных

Закладная является ценной бумагой, обладающей следующими характеристиками:

• неэмиссионная;

• именная;

• документарная;

• ордерная;

• долговая;

• корпоративная или частная;

• бессрочная;

• обеспеченная;

• внутренняя или внешняя – в зависимости от валюты денежного обязательства.

4.3. Права на закладные

Правообладатель закладной указан в самой закладной – это первоначальный залогодержатель или лицо, которому закладная передана посредством индоссамента.

4.4. Права из закладных

Как следует из самого определения, закладная предоставляет залогодержателю право на получение исполнения по денежным обязательствам и право залога на имущество. При этом оба права из закладной в любом случае связаны с наличием отношений ипотеки (как в силу закона, так и в силу договора). В свою очередь, обязательства, обеспеченные ипотекой, и договор об ипотеке не обязательно удостоверяются закладной.

Несоответствие содержания прав и обязанностей, предусмотренных закладной, содержанию договора об ипотеке или договора, обязательство из которого обеспечено ипотекой, решается в пользу закладной.

Надлежит отметить, что проект изменений в ГК РФ предусматривает ряд новшеств в части регулирования прав из закладных. Так, в случае принятия изменений обязанными лицами по закладным станут не только залогодатели, но и лица, передавшие закладную по передаточным надписям¹³⁶.