1. Дифференциация издержек методом максимальной и минимальной точки.

Из всей совокупности данных выбираются два периода – с наибольшим и наименьшим объемом производства. В нашем примере это январь и июль. В январе сумма переменных издержек будет макси­мальной, а постоянных – минимальной. В июле – естест­венно, наоборот.

Показатель	Объем производства		Разность между максимальной и минимальной величинами
	максималь­ный	минималь­ный
Уровень производ­ства, тыс. шт. – в %	13,0 100	7,0 53,85	6,0 46,15
Расходы на электроэнергию, тыс. руб.	3860	3350	510

1. Определяется так называемая ставка переменных издержек – это средние переменные расходы в себестоимости единицы продукции:

Ставка переменных издержек

=

Максимальная общая сумма издержек



Минимальная общая сумма издержек



100% (100%-Кmin,%)

: Kmax,

где Kmax – максимальный объем производства, тыс. шт.;

Kmin,% – минимальный объем производства в процентах к максимальному.

Ставка переменных издержек=[{3860 тыс. руб.–3350 тыс. руб.} 100%:(100%–53,85%) ]: 13,0 тыс.шт.=85 руб./шт.

2) Определяется общая сумма постоянных издержек:

Постоянные издержки

=

Максимальная общая сумма издержек



Ставка переменных издержек

 х Кmax

Общая сумма постоянных издержек = 3 860 тыс. руб. – 85 руб./шт. 

 13,0 тыс. шт. = 2 755 тыс. руб.

2. Дифференциация издержек графическим (статистическим) методом.

Как известно, графическое изображение общих издержек определяется уравнением первой степени:

Y=a+bX,

где Y – общие издержки;

a – уровень постоянных издержек;

b – ставка переменных издержек;

X – объем производства в физических единицах.

Статистический метод основан на использовании корреляци­онного анализа, хотя сами коэффициенты корреляции не опреде­ляются.

На график наносятся все данные о совокупных издержках фирмы. «На глазок» проводится линия общих издержек: точка пересечения с осью издержек показывает уровень постоянных расходов  2800 тыс. руб. Тогда ставка переменных издержек со­ставляет:

Суммарные _ Постоянные

издержки издержки

Объем производства (К) = (3617,5–2800) тыс. руб.: 9,8 тыс. шт.=

=83, 4 руб./шт.

При расчете суммарных издержек и объема производства используются их среднемесячные значения (см. табл. 2).

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

Количество единиц продукции, тыс. шт.

3. Дифференциация затрат методом наименьших квадратов яв­ляется наиболее точной, так как в ней используются все данные о совокупных издержках и определяются коэффициенты а и b.

Алгоритм определения коэффициентов и результаты расчетов приведены в таблице 2.

Таблица 2  Результаты расчета коэффициентов

Месяц	Объем производства Х		Суммарные издержки Y
Январь	10	0,2	3750	132,5	0,04	265
……..
………
Декабрь	13		3860	242,5		776
Итого	117,5		43410			3075,75
среднее	9,8		3617,5

Ставка переменных издержек b равна:

тыс. руб.

Переменные издержки в расчете на среднемесячный объем производства составляют:

(9,8 тыс. руб.  73,7) = 722,3 тыс. руб.

Тогда постоянные издержки составляют:

(3617,5 тыс. руб. – 722,3 тыс. руб.) = 2895,2 тыс. руб.

В аналитической форме общие расходы на электроэнергию можно представить следующим образом.

1. По методу максимальной и минимальной точки: Y = 2755 + 83,4Х.

2. По статистическому методу: Y = 2800 + 83,4Х.

3. По методу наименьших квадратов: Y = 2895,2 + 73,7Х.

Далее, поскольку анализ «Издержки – Объем – Прибыль» требует разделения издержек на переменные и постоянные, при аналитических расчетах необходимо отделять одни издержки от других с помощью промежуточного финансового результата дея­тельности предприятия. Разность между выручкой и переменными затратами принято называть МАРЖИНАЛЬНОЙ ПРИБЫЛЬЮ, ВАЛО­ВОЙ МАРЖОЙ, РЕЗУЛЬТАТОМ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПОСЛЕ ВОЗМЕЩЕНИЯ ПЕРЕМЕННЫХ ЗАТРАТ, СУММОЙ ПО­КРЫТИЯ или «ВКЛАДОМ» («Contribution maigm»). Одной из главных целей менеджмента является максимизация валовой маржи, поскольку именно она является источником покрытия постоянных издержек и формирования прибыли.

СИЛА ВОЗДЕЙСТВИЯ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА рас­считывается отношением валовой маржи к операционной прибыли и показыва­ет, сколько процентов изменения операционной прибыли дает каждый процент изменения выручки.

Сила воздействия операционного рычага, как уже отмечалось, зависит от относительной величины постоянных издержек. Для предприятий, отягощенных громоздкими производственными фондами, высокая сила операционного рычага представляет значительную опасность: в условиях экономической нестабильности, падения платежеспособного спроса клиентов и сильнейшей инфляции каждый процент снижения выручки оборачивается катастрофическим падением прибыли и вхождением предприятия в зону убытков. Менеджмент оказывается «заблокированным», т.е. лишенным большей части вариантов выбора продуктивных решений.

Операционный анализ часто называют также АНАЛИЗОМ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ, поскольку он позволяет вычислить такую сумму или количество продаж, при которой приход равен расходу. Бизнес не несет убытков, но и не имеет прибыли. Продажи ниже точки безубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Точка безубыточности – это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Поэтому точку безубыточности многие экономисты склонны называть ПОРОГОМ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ. Чем выше порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и/или объем реализации, снижая переменные издержки), либо сокращением постоянных издержек.

Идеальные условия для бизнеса – сочетание низких постоянных издержек с высокой валовой маржой. Операционный анализ ищет наиболее выгодную комбинацию переменных и постоянных издержек, цены и физического объема реализации. Иногда решение заключается в наращивании валовой маржи за счет снижения цены и роста количества продаваемых товаров, иногда – в увеличении постоянных издержек (на рекламу, например) и опять же в увеличении количества продаж. Возможны и другие пути, но все они сводятся к поиску компромисса между переменными и постоянными издержками.

Как далеко планируемая выручка от реализации «убегает» от порога рентабельности, показывает ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ.

Для расчета порога рентабельности, силы воздействия операционного рычага и запаса финансовой прочности предприятия на практике рекомендуем пользоваться алгоритмом вычислений, приведенным в таблице 3. Он содержит систематизированную ключевую информацию и расчетные показатели, необходимые для принятия главнейших финансовых решений. Алгоритм реализуется для объема продаж конкретного продукта (услуг), либо для предприятия в целом.

Таблица 3  Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага

1.	Валовая маржа
	Выручка от реализации	(А)
минус
	Переменные издержки:
	Материалы
	Переменная зарплата
	Другие переменные издержки
Итого переменных издержек
	Валовая маржа	(В)
2.	Коэффициент валовой маржи
	Валовая маржа/выручка от реализации	(С)=(В): (А)
	Процент валовой маржи=
	(валовая маржа/выручка от реализации)100%	(В): (А)100%
3.	Постоянные издержки
	Оклады, постоянная зарплата
	Арендные платежи
	Амортизационные отчисления
	Другие постоянные затраты
	Итого постоянных издержек	(D)
4.	Порог рентабельности
	Сумма постоянных затрат/коэффициент валовой маржи	(E)=(D): (C)
5.	Запас финансовой прочности
5.1.	В рублях: Выручка от реализации – порог рентабельности	(F)=(A)–(E)
5.2.	В процентах к выручке от реализации: Запас финансовой прочности, в рублях/выручка от реализации	(G)=[(F): (A)]100%
6.	Операционная прибыль
	(Запас финансовой прочности, в рублях) (Коэффициент валовой маржи)	(H)=(F)(C)
7.	Сила воздействия операционного рычага
	Валовая маржа/прибыль	(I)=(B): (H)

Пример 3

Возьмем данные о финансовых результатах двух предприятий – А и Б – с одинаковой суммой прибыли, но с различной струк­турой издержек:

Показатель	Предприятие А		Предприятие Б
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Выручка от реализации Переменные издержки	100000 60000	100 60	100 000 30000	100 30
Валовая маржа Постоянные издержки	40000 30000	40	70000 60000	70
Прибыль	10000		10000

На выбор наилучшей структуры издержек этих предприятий влияют многие факторы, включая долговременную стратегию продаж, ежегодные колебания выручки, отношение менеджмента к риску. Если предположить, что реализация имеет тенденцию к росту, то предпочтительной оказывается структура издержек предприятия Б с более высоким коэффициентом валовой маржи и явно более мощным операционным рычагом: каждый процент прироста выручки принесет этому предприятию гораздо больше процентов прироста прибыли, чем предприятию А. Однако, если выручка в 100 000 тыс. руб. является пределом, а объем продаж время от времени снижается, то более благоприятной представля­ется структура издержек предприятия А, ибо оно не будет терять валовую маржу и прибыль столь быстро, как предприятие Б. Ди­намика прибыли предприятия А становится в этих условиях более стабильной. Кроме того, при относительно низких постоянных издержках в периоды резкого падения продаж убытки у предпри­ятия А возникнут не сразу.

Необходимо вновь подчеркнуть, что сила операционного рыча­га наибольшая при уровне продаж, близком к порогу рентабель­ности, а по мере удаления от порога рентабельности эффект опе­рационного рычага уменьшается. Например, предприятие А для различных величин выручки от реализации будет иметь:

тыс. руб.

Выручка от реализации Переменные издержки	75000 45000	80000 48000	100 000 60000	150 000 90000
Валовая маржа Постоянные издержки	30000 30000	32000 30000	40000 30000	60000 30000
Прибыль Сила воздействия опера-цион­ного рычага, раз	0	2000 16	10000 4	30000 2

Новый скачок постоянных издержек даст новое значение силы воздействия операционного рычага и новый порог рентабельности.

Умение оценить силу воздействия операционного рычага, по­рог рентабельности и запас финансовой прочности позволяет без составления прогностических отчетов о финансовых результатах быстро определить, какое влияние изменение продаж окажет на прибыль, налоговые и дивидендные последствия этих изменений, тенденции изменения финансово-хозяйственного положения предприятия и т. д.