Экономическая_теория

Выполняя функцию проводника государственной валютной политики, Центральный банк предпринимает следующие действия:

определяет режим валютного курса и осуществляет его регулирование;

устанавливает валютные ограничения и осуществляет контроль за их соблюдением;

управляет официальными золотовалютными резервами

страны;

организовывает международные расчеты страны и регулирует платежный баланс.

Выполняя функцию органа надзора за кредитными организациями, Центральный банк осуществляет:

создание нормативно-правовой базы функционирования коммерческих банков и специализированных небанковских кредитно- финансовых организаций;

выдачу и отзыв лицензий на осуществление институтами кредитной системы соответствующих операций;

установление экономических нормативов с целью обеспечения необходимого уровня ликвидности и снижения возможных рисков (минимальный размер УК, соотношение собственных и заемных средств и т.п.);

надзор за деятельностью институтов кредитной системы путем регулярного поведения ревизий и анализа предоставляемой ими отчетности установленной формы.

Коммерческий банк – это организация, которая в целях получе- ния прибыли осуществляет в совокупности операции по привлечению денежных средств, размещению этих средств от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности, а также по открытию

иведению счетов физических и юридических лиц.

Выделяют две основные функции коммерческих банков (под которыми понимают их общественное назначение, выражение их сущности):

посредничество при передаче временно свободных денеж- ных ресурсов от кредиторов к заемщикам;

посредничество при осуществлении расчетов и платежей в хозяйстве (инфраструктура банковской системы и созданные банками

311

системы расчетов позволяют хозяйствующим субъектам рассчиты- ваться друг с другом в безналичной форме);

эмиссия безналичных денег.

Выделяют три группы операций коммерческих банков:

1)пассивные,

2)активные;

3)комиссионные.

Пассивные операции банка – это операции, связанные с форми- рованием его ресурсной базы (собственных и привлеченных ресурсов).

Ксобственным ресурсам (собственному капиталу) банка относятся его уставный капитал часть прибыли, нераспределенная между учредителями банка.

Кпривлеченным ресурсам банка относятся:

1)депозиты (вклады);

2)средства, привлеченные путем выпуска и распространения собственных долговых ценных бумаг банка;

3)межбанковские кредиты (в том числе кредиты ЦБ РФ). Депозиты (от лат. depositum – вещь, отданная на хранение) –

это денежные средства, переданные их собственником в банк для хранения на определенных условиях. Депозиты составляют основную часть привлеченных коммерческим банком средств и, таким образом, являются основным источником осуществления банковских активных операций.

В зависимости от категории вкладчиков депозиты делят на депо- зиты юридических лиц и депозиты физических лиц. В зависимости от срока изъятия – на срочные депозиты и депозиты до востребования.

Помимо приема депозитов коммерческие банки имеют возможность привлекать ресурсы путем выпуска и размещения собственных долговых обязательств – банковских сертификатов, векселей и облигаций.

Банковский сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банк срочного вклада и дающая вкладчику право по исте- чении установленного срока получить обратно сумму вклада и про- центы по нему. Юридическим лицам выдается депозитный сертифи- кат, а физическим – сберегательный сертификат.

Вексель банка – это ценная бумага, содержащая безусловное обязательство векселедателя (банка) уплатить определенную сум-

312

му векселедержателю в указанный срок в конкретном месте. То, что вексель банка появляется в обращении на основе внесенного вклада, делает его похожим на банковский сертификат. Однако вексель в отличие от сертификата, может широко использоваться в качестве платежного средства, многократно передаваясь одним векселедержателем другому с помощью индоссамента.

Облигация банка – это долговая ценная бумага, свидетельству- ющая о предоставлении ее держателем денежных средств банку на определенный срок и дающая держателю право по истечении этого срока получить обратно предоставленные денежные средства с ка- ким-либо доходом.

Для пополнения своей ресурсной базы коммерческие банки прибегают также к таким источникам привлечения ресурсов, как по- лучение кредитов от других банков на межбанковском рынке и кре- дитов ЦБ РФ.

Активные операции банка – это операции по размещению собственных и привлеченных банковских ресурсов с целью получе- ния прибыли и поддержания ликвидности банка.

В зависимости от того, каким образом размещаются банковские ресурсы, активные операции можно разделить на четыре группы.

К первой группе относятся свободные резервы банка, то есть наличные деньги в его операционной кассе, а также остатки на его корреспондентском счете. Свободные резервы банка являются самым ликвидным банковским активом. Эти средства никуда не вложены и потому не приносят доход, но они необходимы для поддержания ликвидности банка, то есть для выполнения его обязательств перед клиентами по проведению их платежей и по возврату ранее внесенных ими средств.

Ко второй группе относятся кредиты, предоставленные бан- ком физическим и юридическим лицам (в том числе другим кре- дитным организациям), и средства, размещенные в виде депозитов в других кредитных организациях (в том числе в Центральном банке). Вложенные таким образом средства приносят банку фиксированный доход в виде заранее установленного процента. Для коммерческих банков кредитование клиентов являются основополагающей активной операцией.

313

К третьей группе относятся инвестиционные вложения банков, то есть средства, размещенные банками в целях получения прибыли в ценные бумаги других эмитентов, в иностранную валюту, драгоцен- ные металлы и драгоценные камни, а также внесенные в уставный ка- питал других хозяйствующих субъектов.

И, наконец, к четвертой группе активных операций банка относятся его внутренние инвестиции, то есть приобретение собственных основных средств (зданий, оборудования) и нематериальных активов. Такие вложения банков характеризуются крайне низкой ликвидностью и не приносят ему никаких доходов, но они необходимы для успешного развития банка, формирования его имиджа и укрепления позиций на кредитном рынке.

Комиссионные операции банка – это операции, которые банки выполняют не по собственной инициативе, а по поручению своих клиентов за плату в виде комиссионного вознаграждения.

Основными комиссионными операциями являются:

1)расчетно-кассовые операции;

2)трастовые операции;

3)гарантийные операции;

Расчетно-кассовые операции заключаются в обслуживании расчетных, текущих, карточных и чековых счетов клиентов, то есть в списании и зачислении средств на эти счета при осуществлении клиентами расчетов, в получении и выдаче наличных денег со счета, в их хранении и перевозке. За обслуживание счетов банк получает определенную плату, размер которой оговорен в договоре банковского счета.

Трастовые операции (от англ. trust – доверие) – это довери- тельное распоряжение имуществом клиентов в рамках предоставлен- ных банку полномочий.

Гарантийные операции – это согласие банка выступить гарантом по кредиту, получаемому заемщиком в другом банке. Выступая гарантом, банк по просьбе заемщика (принципала) письменно обязуется уплатить кредитору принципала (бенефициару) при соответствующих оговоренных условиях денежную сумму по предъявлении бенефициаром письменного требования об уплате. За выдачу гарантии принципал уплачивает банку вознаграждение.

314

Эмиссия безналичных денег. Сущность и механизмы банковского (депозитного) мультипликатора.

Если эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк, то эмиссия безналичных денег осуществляется коммерческими банками.

Под эмиссией безналичных денег понимается их увеличение, происходящее само по себе в результате действия механизма банковского мультипликатора.

Банковский (депозитный) мультипликатор, называемый так-

же денежным мультипликатором – это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в процессе их движения из одного банка в другой.

Подчеркнем, что один коммерческий банк увеличить массу без- наличных денег не может – увеличение осуществляется системой коммерческих банков.

Каким же образом действует механизм банковского мультипликатора?

Ресурсы коммерческого банка складываются не столько из его собственного капитала, сколько из привлеченных средств: вкладов населения, депозитов предприятий, кредитов, полученных от других банков, в том числе от ЦБ.

Понятно, что привлеченные ресурсы используются банком для выдачи кредитов предприятиям и населению, а также в прочих активных операциях. Вот здесь и начинает действовать механизм увеличения массы безналичных денег.

Сначала посмотрим, как происходило бы это увеличение в условиях отсутствия регулирования со стороны центрального банка.

Предположим, что предприятие А вносит на свой счет в обслуживающем его банке 100 тысяч рублей, которые являются временно свободными и в течение какого-то времени остаются на этом счете. Используя привлеченные таким образом ресурсы, банк предприятия А может предоставить эти 100 тысяч рублей в кредит предприятию Б.

Допустим, что предприятию Б этот кредит был необходим для того, чтобы расплатиться с предприятием В, поэтому 100 тысяч рублей, пройдя через счет предприятия Б, окажутся на счете

315

предприятия В. И если предприятие В временно не нуждается в этих деньгах, на какое-то время они осядут на его счете в обслуживающем его банке. На этот момент 100 тысяч рублей, первоначально внесенные предприятием А, в безналичной форме будут учтены уже дважды: на счете предприятия А и на счете предприятия В.

Далее, пока предприятие В временно не использует поступившие на его счет деньги, банк предприятия В может предоставить их в кредит предприятию Г, которое расплатится полученным кредитом с предприятием Д, и деньги окажутся на счете предприятия Д в обслуживающем его банке. Если предприятие Д сразу не перечислит эти деньги следующему предприятию, то получится, что какое-то время первоначально внесенные 100 тысяч рублей будут учтены уже трижды: на счете предприятия А, на счет предприятия В и на счете предприятия Д.

Этот механизм мультипликации безналичных денег показан на рисунке 35.

Банк предприятия А Банк предприятия В Банк предприятия Д

Рисунок 35 – Механизм мультипликации безналичных денег

В тот момент, когда предприятие А, предприятие В и предприятие Д задействуют в расчетах находящиеся у каждого у них на счете 100 тысяч рублей, в обращение выйдет денежная масса, трижды увеличенная относительно первоначально внесенной.

Понятно, что мультипликация безналичных денег могла бы продолжаться бесконечно, и денежная масса в обращении бесконтрольно возрастала бы. Для того, чтобы этого не произошло, центральный банк регулирует возможность коммерческих банков осуществлять эмиссию безналичные деньги посредством системы обязательного резервирования. Суть этой системы заключается в

316

том, что коммерческие банки обязаны зарезервировать в ЦБ опреде- ленный процент от привлеченных вкладов. Этот процент называется

нормой обязательных резервов.

С учетом существования системы обязательного резервирования, схема действия банковского мультипликатора примет совсем другой вид.

Предположим, что норма обязательных резервов составляет 20%. В этом случае банк, обслуживающий предприятие А, приняв на хранение депозит предприятия А в размере 100 тысяч рублей, будет обязан 20 тысяч рублей зарезервировать в ЦБ. Стало быть, он сможет предоставить кредит предприятию Б в размере 80 тысяч рублей. А банк, обслуживающий предприятие В, приняв от предприятия В депозит в размере 80 тысяч рублей, будет обязан зарезервировать в ЦБ 16 тысяч рублей, а значит, сможет выдать кредит предприятию Д в размере 64 тысяч рублей. К этому моменту первоначально внесен- ные предприятием А 100 тысяч рублей будут зафиксированы следу- ющим образом: на счете предприятия А будет находиться 100 тысяч рублей, на счете предприятия В - 80 тысяч рублей, а на счете пред- приятия Д – 64 тысячи рублей. Когда все три предприятия задействуют эти средства в расчетах, в обращение выйдет уже не 300 тысяч рублей, а только 244 тысячи рублей. Если бы этот пример был продолжен, можно было бы увидеть, как возможность мультипликации безналичных денег постепенно сходит на нет.

Механизм мультипликации безналичных денег в действительных условиях показан на рисунке 36.

Обязательные резервы – один из основных инструментов денеж- но-кредитной политики центрального банка. Обязывая коммерческие банки резервировать часть привлеченных ими средств, центральный банк тем самым поддерживает определенный объем денежной массы, находящейся в обращении. Чем больше норма обязательных резервов, тем меньшее количество денег может создать банковская система. И наоборот, чем меньше норма обязательных резервов, тем больше воз- можности коммерческих банков «создавать деньги».

317

Рисунок 36 – Механизм мультипликации безналичных денег в условиях регулирования со стороны ЦБ.

Таким образом, коэффициент мультипликации (увеличения) об- ратно пропорционален норме обязательного резервирования и рас- считывается по формуле:

Км = 1 / n Ч 100% ,

где Км – коэффициент мультипликации, n – норма обязательных резервов.

Коэффициент мультипликации показывает, во сколько раз ком- мерческие банки могут максимально увеличить внесенную в банк де- нежную сумму. В приведенном примере (при норме обязательных ре- зервов 20%), коэффициент мультипликации равен 5. Это означает, что первоначально поступившие в банк вклады в дальнейшем могут быть максимально увеличены в 5 раз.

Вопросы для самопроверки:

1.Определите понятие «кредитная система».

2.Какие уровни включает в себя кредитная система? Какое место в кредитной системе занимает банковская система?

3.Каковы цели деятельности и функции ЦБ РФ?

318

4.В чем суть денежно-кредитной политики ЦБ РФ?

5.Что такое ставка рефинансирования?

6.Что такое норма обязательных резервов?

7.Разграничьте операции коммерческих банков на активные, пассивные и комиссионные.

8.Кто и каким образом осуществляет эмиссию безналичных

денег?

9.Каким образом центральный банк может влиять на объем эмиссии безналичных денег?

10.Что такое банковский мультипликатор? Как определяется его максимальная и реальная величина?

Литература:

1. Камаев В.Д. и др. Экономическая теория. – М., 2011, Гл.

20.

2.Вечканов Г.С. Экономическая теория. – М., 2011, Гл. 29.

3.Носова С.С. Экономическая теория. – М., 2011. Гл. 23.

319

Тема 35. Инфляция и антиинфляционная политика

Инфляция – это рост цен, снижение покупательной способно- сти денежной единицы.

Термин «инфляция» (от латинского «inflatio» - вздутие) в экономической литературе появился в начале XX века. Рост цен был обозначен этим термином потому, что в то время существовало стойкое убеждение, что цены начинают расти исключительно по причине чрезмерного выпуска денег сверх потребности в них народного хозяйства, то есть в результате вздутия денежного обращения, переполнения его каналов денежными знаками. Однако уже к середине XX столетия пришло понимание того, что рост цен - явление многофакторное, которое может быть вызвано и другими причинами. Таким образом, под инфляцией в настоящее время понимают любой процесс повышения цен на товары и услуги того же качества вне зависимости от причины, вызвавшей это повышение.

В зависимости от того, по какой причине растут цены,

различают два вида инфляции:

1)инфляцию спроса;

2)инфляцию издержек.

Инфляция спроса – это рост цен, вызванный превышением денежного спроса над товарным предложением, то есть избытком денег в обращении.

Основным фактором инфляции спроса в настоящее время может являться чрезмерная денежная эмиссия, осуществленная Централь- ным банком при необходимости покрыть дефицит бюджета или при увеличении притока в страну валютной выручки (ЦБ РФ выкупает часть валютной выручки российских экспортеров для образования ва- лютных резервов страны).

Инфляция спроса может быть открытой (ценовой), то есть выражаться в повышении цен, но может быть и подавленной (скрытой), то есть выражаться в товарном дефиците и ухудшении качества товаров.

Подавленная инфляция спроса характерна для стран с командно- административной экономикой, при которой государство жестко ре- гулирует цены. Цены являются инструментом, позволяющим уравновесить спрос и предложение. Если денежный спрос на товары

320