§ 11.4.1. Расходы по проекту

Бюджет расходов по проекту учитывает затраты с момента начала строительства и до момента готовности к эксплуатации. Типичный бюджет для производственного предприятия или инфраструктурного проекта (см. § 7.5.4) скорее всего будет содержать следующие статьи:

• затраты на разработку. Это расходы, понесенные спонсорами (и выплаченные проектной компании) или самой проектной компанией в период оформления финансовой документации. Спонсорам необходимо согласовать методику распределения собственных расходов (включая накладные расходы на персонал и оплату командировочных расходов), которые, вероятно, будут значительными при длительном периоде освоения. Надо также учитывать расходы, связанные с оплатой консультантов, которые представляют интересы спонсоров и проектной компании;

• гонорары в период разработки. Структура проекта может позволить одному или более спонсорам получить первоначальный гонорар у проектной компании за разработку проекта; таким образом они имеют возможность получить прибыль до того, как соглашения вступят в силу (см. § 11.12.2). Эти цифры могут изменяться по мере изменения финансовой оценки проекта;

• расходы проектной компании. Эта статья включает расходы, понесенные после того, как финансовая документация подписана, и связанные:

— с оплатой персонала;

— оплатой офиса и оборудования;

— оплатой разрешений и лицензий;

— оплатой услуг независимой инжиниринговой компании — технического консультанта проектной компании (для надзора за процессом строительства);

— расходами на обучение и наем персонала (сюда также входят любые платежи подрядчика по эксплуатации и техническому обслуживанию);

• цена «сквозного» контракта (см. § 6.1.4);

• страхование на стадии строительства (см. § 6.6.1);

• расходы, связанные с запуском. Это расходы, связанные с оплатой топлива или сырья, которые необходимы подрядчику при тестировании и запуске проекта, до того как заинтересованные стороны признают факт окончания работ; в некоторых проектах также возможно получить выручку при реализации продукции, произведенной в этот период времени;

• первоначальное накопление запасных частей. Это расходы, связанные с организацией первоначального накопления запчастей (если они не включены в «сквозной» контракт);

• оборотный капитал. Это капитал, необходимый для проекта, — денежные суммы на покрытие разницы во времени между выставлением счета проектной компанией на возмещение эксплуатационных расходов и получением доходов наличными. Фактически это краткосрочный (обычно 30–60 дней) цикл оборачиваемости денежного потока проекта, который не может быть рассчитан напрямую на основании финансовой модели, запланированной на 6-месячный период на стадии эксплуатации. Первоначально оборотный капитал может быть рассчитан как расходы, которые проектная компания должна нести, пока не получит первых платежей от выручки. Они могут включать:

— расходы на покупку первоначального запаса топлива или сырья;

— расходы на содержание офиса и персонала;

— расходы по страховой премии, выплачиваемой на начальной стадии эксплуатации. Следовательно, изменения в размере требуемого оборотного капитала — это, как правило, результат значительного изменения в объемах продаж или закупок сырья, которое должно отразиться на общем денежном потоке;

• налоги. Статья включает налоговые выплаты для различных проектных расходов, таких как НДС или налоги с продаж;

• издержки финансирования, которые включают в себя:

— вознаграждения за согласование кредита и его размещение;

— расходы, связанные с регистрацией займа и его обеспечением;

— расходы, связанные с оплатой вознаграждения консультантов, которые представляют интересы заимодавцев (сюда входят расходы, понесенные в период, предшествующий подписанию финансовой документации, а также после того, как она оформлена);

— процентные выплаты в период строительства;

— комиссионные вознаграждения;

— агентское вознаграждение по кредиту;

• финансирование резервных счетов. В § 12.5.2 рассматривается, какие резервные счета следует финансировать как часть расходов по проекту;

• непредвиденные обстоятельства. Расходы, связанные с непредвиденными обстоятельствами (см. § 7.5.4), необходимо учесть в расходах по проекту.