3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Для того чтобы фондовый рынок эффективно выполнял возложенные на него функции, необходимо создание его инфраструктуры, наличие специализированных организаций, осуществляющих определенные функции на фондовом рынке. Эти организации реализуют свою деятельность, как исключительную, вследствие чего их называют профессиональными участниками РЦБ.

В России деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг регулируется Федеральным законом от 22.04.96 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и другими нормативными документами. В соответствии с законом к профессиональной деятельности на РЦБ относятся следующие виды:

1. брокерская деятельность;

2. дилерская деятельность;

3. деятельность по управлению ценными бумагами;

4. деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг;

5. депозитарная деятельность;

6. клиринговая деятельность;

7. деятельность по организации торговли на РЦБ.

1. Брокерская деятельность

Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров (договоров поручения или комиссии). Профессиональный участник РЦБ, занимающийся брокерской деятельностью называется брокером.

Рядовым инвесторам, не обладающим достаточными знаниями в области механизмов функционирования фондового рынка, достаточно сложно принимать правильные инвестиционные решения и самостоятельно осуществлять сделки с ценными бумагами. Поэтому им на помощь приходят профессионалы рынка ценных бумаг – брокеры, которые занимаются на этом рынке посредническими операциями. Их главной задачей является выполнение поручений клиентов по купле или продаже ценных бумаг. За свои услуги брокеры получают комиссионное вознаграждение.

Брокерской деятельностью на российском рынке ценных бумаг вправе заниматься юридические и физические лица при наличии соответствующей лицензии Федеральной службы по финансовым рынкам.

При осуществлении брокерской деятельности на рынке ценных бумаг в соответствии с действующими Правилами осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации профессиональный участник вправе:

• осуществлять куплю-продажу ценных бумаг по поручению клиентов;

• хранить, использовать и учитывать денежные средства клиентов, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи ценных бумаг, если это предусмотрено условиями договора;

• оказывать консультационные услуги по вопросам приобретения ценных бумаг и иных инвестиций;

• выступать андеррайтером при размещении эмиссионных ценных бумаг;

• запрашивать у клиентов сведения об их финансовом состоянии (платежеспособности) и целях инвестиций, которые могут помочь в правильном и своевременном исполнении обязательств перед клиентами.

При осуществлении брокерской деятельности на рынке ценных бумаг профессиональный участник рынка ценных бумаг должен:

• добросовестно исполнять обязательства по договорам купли - продажи ценных бумаг и иным договорам, непосредственно связанным с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

• доводить до сведения клиентов и контрагентов всю необходимую информацию, связанную с исполнением обязательств по договору купли - продажи ценных бумаг;

• не осуществлять манипулирования ценами на рынке ценных бумаг и понуждения к покупке или продаже ценных бумаг, в том числе посредством предоставления умышленно искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включая информацию, представленную в рекламе;

• раскрывать информацию о своих операциях с ценными бумагами в случаях и в порядке, предусмотренных законодательством Российской Федерации;

• в случае возникновения конфликта интересов, в том числе связанного с осуществлением брокером дилерской деятельности, немедленно уведомлять клиентов о возникновении такого конфликта интересов и предпринимать все необходимые меры для его разрешения в пользу клиента;

• совершать сделки купли-продажи ценных бумаг по поручению клиентов в первоочередном порядке по отношению к собственным сделкам брокера;

• утвердить правила ведения внутреннего учета операций с ценными бумагами, в том числе ведения учетных регистров и составления внутренней отчетности;

• вести внутренний учет операций с ценными бумагами в соответствии с требованиями нормативных правовых актов, правилами саморегулируемой организации, членами которой они являются, а также собственными процедурами и правилами ведения внутреннего учета операций с ценными бумагами;

• представлять отчетность в порядке, в объеме и в сроки, предусмотренные нормативными правовыми актами ФСФР.

Денежные средства клиентов, переданные брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете. Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете, и отчитываться перед клиентом.

Брокер может использовать в своих интересах денежные средства своих клиентов, если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиентам своевременное исполнение их поручений. Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его интересах, должны находиться на специальном брокерском счете, отдельном от специального брокерского счета, на котором находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет.

В свою очередь брокер вправе предоставлять клиентам в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентами соответствующего обеспечения. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками. Ограничительный уровень маржи составляет 50 %, т.е. брокер вправе предоставить заем своему клиенту в размере не более 50% от общей суммы денежных средств клиента, находящихся на специальном счете брокера, и текущей рыночной стоимости ценных бумаг клиента, принимаемых брокером в качестве обеспечения обязательств клиента.

В соответствии с российским законодательством допускается совмещение брокерской, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и депозитарной деятельности.