Тема 5. Биржевая информация: биржевые индексы и их характеристика

Вопросы:

1. Общее понятие об индексах на рынке ценных бумаг.

2. Принципы и методы расчета фондовых индексов.

3. Основные зарубежные фондовые индексы.

4. Российские фондовые индексы.

1. Общее понятие об индексах на рынке ценных бумаг

Фондовый рынок быстро реагирует на любые изменения, происходящие в экономике. Это отражается в динамике цен на акции и облигации.

Для оценки динамики изменения курсовой стоимости акций и облигаций были изобретены фондовые индексы. Первоначально индексы выполняли только информационную функцию, отражая направления движения биржевых котировок вверх или вниз. Они показывали тенденции, которые принимает фондовый рынок и скорость их развития.

Первый фондовый индекс появился в США в 1884 г. Чарльз Доу и Эдвард Джонс, владельцы компании Доу-Джонс, которая была издателем финансовой газеты “Wall Street Journal”, начали расчитывать средний показатель по изменению курсовой стоимости акций 11 железнодорожных компаний. Первый промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) был рассчитан в 1897 г. и включал акции 12 крупных промышленных компаний, к 1916 г. он включал акции 20 крупных компаний, а в 1928 г. количество акций, включенных в индекс, увеличилось до 30, таким он остается и в настоящее время.

Самый первый европейский индекс появился в Великобритании в 1935 г. в газете “Financial news”, которую впоследствии поглотила газета “Financial times”, который получил название FT-30, по количеству входящих в корзину индекса акций 30 компаний.

В дальнейшем накопление определенных данных о состоянии фондовых индексов позволило использовать их в качестве прогноза для принятия инвестиционных решений.

С развитием фондового рынка использование индексов становится многофункциональным. Помимо перечисленных функций индексы стали использоваться в качестве базовых активов при заключении фьючерсных и опционных контрактов.

Фондовые индексы также активно используются в портфельных инвестициях, определяя направления и пропорции вложения инвесторами средств в ценные бумаги. В настоящее время индексы используются не только на фондовом рынке, но и на других рынках – товарных и валютных.

Таким образом, фондовые индексы представляют собой информационные статистические показатели, выражающие последовательные изменения рыночных курсов ценных бумаг.

Индексы характеризуют качественное состояние рынка. Причем важно не само значение индекса, а результат его сопоставления со значением в предыдущий период. Используя фондовые индексы в динамике, инвесторы могут определить тенденции развития РЦБ и оценить эффективность инвестиционных решений.

Фондовые индексы, как правило, рассчитываются информационными агентствами, фондовыми биржами и крупными внебиржевыми торговыми площадками.

Фондовый индекс может представлять рынок ценных бумаг в целом или определенную торговую площадку на этом рынке, состояние РЦБ нескольких отраслей или рынок определенной отрасли.