Кругооборот оборотных средств. Показатели оборачиваемости

 Оборотные средства находятся в постоянном движении. Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную, производственную и сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые вкладываются в определенное количество ресурсов для производства.

На стадии производства ресурсы воплощаются в товар, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

После реализации произведенного продукта оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег и выручки от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения.

Время полного кругооборота оборотных средств называется временем (периодом) оборота оборотных средств. 

Время (длительность) оборота оборотных средств представляет собой один из показателей оборачиваемости. Другим показателем оборачиваемости служит коэффициент оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости - это количество оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период; его рассчитывают по формуле

 где Р – объем реализованной продукции за рассматриваемый период; ОбС – средняя сумма оборотных средств за тот же период.

Время (длительность) оборота принято называть оборачиваемостью в днях. Этот показатель определяют по формуле

где Д – число дней в данном периоде (360, 90, 30); К_об – коэффициент оборачиваемости.

После подстановки в формулу соответствующих величин можно получить для показателя оборачиваемости развернутое выражение:

На каждой стадии кругооборота оборотных средств можно определять частную оборачиваемость каждого элемента оборотных средств:

Частные показатели оборачиваемости можно рассчитать по особому обороту. Особым оборотом для материальных запасов является их расход на производство, для незавершенного производства – поступление товаров на склад, для готовой продукции – отгрузка, для отгруженной продукции – ее реализация.

Средние за период суммы оборотных средств, используемые при расчете показателей оборачиваемости, определяются с использованием формулы средней хронологической. Среднегодовую сумму (среднегодовые остатки оборотных средств) находят как среднеарифметическую четырех квартальных сумм:

Среднеквартальную сумму рассчитывают как среднюю трех среднемесячных:

Выражение, по которому вычисляют среднемесячную сумму, имеет вид

Сумма оборотных средств, находящаяся в распоряжении предприятия должна быть достаточно большой, чтобы процесс кругооборота не прерывался. В то же время, наличие излишков оборотных средств негативно сказывается на результатах его деятельности.

35.Инвестиции фирмы: виды, структура, общая характеристика.

В процессе хозяйственной деятельности ее участники осуществляют капитальные вложения - инвестиции (от латинского «инвест» - вкладывать).

В России в капиталовложения включаются: затраты на новое строительство, на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, затраты на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое обслуживание.

Инвестор вкладывает в капиталовложения капитал - финансовые ресурсы, прибыли предприятий, сбережения частных лиц через банки, профессиональные навыки, Способности и идеи «ноу-хау», собственное время и здоровье.

Инвестирование - это любые вложения любых средств с целью получения дохода, выгоды - покупка акций, игра на бирже, спекуляция товарно-материальными запасами, покупка продовольствия впрок, игра в рулетку и т.п.

Инвестирование в строго узкопрофессиональном смысле - это вложение средств прежде всего в материальную часть бизнеса - покупка и установка оборудования, техники, сырья, строительство и т.п.

Основные вкладчики - предприятия, государство и население.

По отношению к степени коммерческого риска выделяют:

• инвесторов - те, кто при вложении капитала прежде всего заботятся о минимальном риске, как правило посредники в финансировании капиталовложений;

• предпринимателей - те, кто вкладывает в дело свой капитал на свой определенный риск;

• спекулянты - готовы идти на определенный, заранее просчитанный риск;

• игроки - готовы идти на любой риск.

Цель инвестирования - доход, прибыль, полезность. Предприятие, не заботящееся об обновлении основных фондов рано или поздно плохо кончает.

Виды инвестиций:

• венчурный капитал - рискованное капиталовложение, представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Формы приложения венчурного капитала - ссудный, акционерный, предпринимательский. Выступает посредником при учреждении стартовых наукоемких фирм, называемых «венчур».

• прямые инвестиции - вложения в уставной капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

• портфельные инвестиции - приобретение однотипных (акции) или разных ценных бумаг и других активов крупной партией (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и т.д.).

• аннуитет - личные инвестиции, дающие определенный доход через определенные промежутки времени, обычно после выхода на пенсию. В основном - это вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

Базовые методы инвестирования.

1. Принцип предельной эффективности инвестирования - в соответствии с законом убывания предельной полезности прибыльность каждого последующего вложения снижается (я бы назвал это по-русски - правило золотой середины).

2. Принцип «замазки» - свобода принятия решения об инвестировании в ходе реализации сменяется несвободой. Войти в дело - сложно - но можно. Выйти из дела без потерь - практически невозможно. Купленные основные фонды для возврата затрат на них надо эксплуатировать ряд лет. Продажа даже новых (дезинвестирование) - принесет убытки. Но ошибки лучше исправлять раньше, чем позже. За ошибки всегда приходится платить - деньгами, временем, перенапряжением, здоровьем, престижем и т.д. - но чем раньше, тем меньше. Конечно, риск исключить полностью нельзя, но минимизировать его - необходимое условие залога успеха.

3. Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффективности капиталовложений.

Есть три варианта оценки эффективности:

• исключительно стоимостной, денежный анализ - через сравнение относительных цен затрат и выпуска. Но опираться только на него, особенно в условиях инфляции - нельзя. В России объемы денежных измерений растут - при падении физических объемов продукции.

• сочетание денежных и технических критериев эффективности - более надежный подход (самого надежный - какой? - ничего не делать, самые надежные корабли - на берегу), т.к. инвестиционный проект во многом зависит от новой технологии, которая реально влияет на порядок осуществления инвестиционных целей и конечный результат.

• чисто технический подход оценки эффективности - не учитывает рыночной, стоимостной оценки проекта.