1.4. Оборот капіталу підприємства

Капітал підприємства постійно перебуває в русі. Основна мета управління фінансами підприємства полягає в тому, щоб у процесі цього руху його вартість зростала.

Оборот капіталу поділяють на сім стадій циклу (рис 1.4.).

Ринкова вартість цінних Зовнішні джерела

паперів корпорації (4) фінансування (5)

Внутрішній Інвестиційні фонди, сформовані

грошовий потік (3) за рахунок внутрішніх і

зовнішніх джерел (6)

Прибутковість (2) Ресурси для зростання і підтримки

конкуренції (7)

Конкурентна позиція (1)

Рис. 1.4. Схема вартісного циклу капіталу корпорації

Перша стадія вартісного циклу – конкурентна позиція – своєрідна точка опори циклу, що випливає із сутності ринкових відносин.

Конкурентна позиція показує місце корпорації на ринку даного товару чи товарної групи і визначає:

за якими цінами корпорація реалізує свою продукцію;

географічний ареал збуту;

якість вироблених товарів;

можливості запровадження передових технологій та інформаційних систем для підвищення якості продукції;

створення нових видів продукції.

Друга стадія вартісного циклу - прибутковість корпорації – чим успішніше вона конкурує на ринку збуту, чим більший попит на її товари, тим вища норма прибутку на вкладений капітал.

Третя стадія вартісного циклу - формування внутрішнього грошового потоку – чим вища прибутковість корпорації, тим більша сума внутрішнього грошового потоку (сума прибутку після оподаткування, нарахована амортизація та ін.).

Четверта стадія вартісного циклу – ринкова вартість цінних паперів корпорації - чим вища прибутковість і більші суми внутрішніх грошових потоків, тим вищі дивіденди і прибуток на одну акцію і тим вищий попит на акцію. При цьому зростає курс акцій.

П’ята стадія вартісного циклу – формування зовнішніх джерел фінансування – можливість доступу до фінансового ринку означає можливість розміщення нових випусків цінних паперів.

Шоста стадія вартісного циклу – формування загальної суми інвестиційних фондів – полягає у визначенні фондів, призначених для нових інвестицій у поточні і довгострокові активи, і фондів, призначених для виплат інвесторам у вигляді дивідендів. Тут є досить актуальною розробка і впровадження обґрунтованої дивідендної політики.

Сьома стадія вартісного циклу полягає у формуванні ресурсів корпорації для зміцнення конкурентної позиції.

Розвиток вартісного циклу відбувається по спіралі. Основною метою фінансової й інвестиційної політики корпорації є розроблення таких рішень, які б забезпечили підвищувальну тенденцію в розвитку вартісного циклу.

1.5. Базові концепції управління фінансами підприємств

1.5.1. Концепція цінності грошей у часі

1.5.2. Концепція грошового потоку

1.5.3. Концепція вартості капіталу

1.5.4. Концепція компромісу між ризиком і доходом

ТЕМА 2. ФІНАНСОВА ДІАГНОСТИКА ПІДПРИЄМСТВА

План лекції

2.1. Сутність та роль фінансової діагностики в системі менеджменту підприємства.

2.2.Структура системи фінансової діагностики.

2.3. Система оціночних показників-індикаторів фінансового стану підприємства.

2.4.Методи діагностики фінансового стану підприємства.