- •Вступ тема 1. Вступ до фінансового менеджменту
- •1.1. Бізнес як фінансова система
- •Тема 2. Фінансова діагностика підприємства.
- •Тема 3. Управління витратами і прибутком підприємства
- •Тема 4. Фінансове планування і бюджетування на підприємстві
- •Тема 5. Управління оборотним капіталом.
- •Тема 6. Фінансування бізнесу.
- •Тема7. Управління цінністю бізнесу для акціонерів.
- •Тема 1. Основи управління фінансами підприємств
- •1.1.Бізнес як фінансова система.
- •Інвестиційні рішення
- •1.2. Роль фінансової функції бізнесу
- •1.3. Фінансові цілі і завдання підприємства
- •1.4. Оборот капіталу підприємства
- •2.1. Сутність та роль фінансової діагностики в системі менеджменту підприємства
- •2.2. Структура системи фінансової діагностики
- •2.3.Система оціночних показників-індикаторів фінансового стану підприємства
- •2.4.Методи діагностики фінансового стану підприємства
- •2.4.3.Статистичні моделі діагностики фінансового стану підприємства
- •2.4.4 .Норматив динаміки як інструмент діагностики фінансового стану підприємства
- •1. Формування динамічного ряду показників здійснюється у такій послідовності:
- •Ват “Запоріжтрансформатор” за 3 квартала 2011 р.
- •Ват “Запоріжтрансформатор”
- •Тема 3. Управління витратами і прибутком підприємсва
- •3.1. Підприємство як об’єкт управління прибутком
- •3.2. Класифікація та поведінка витрат
- •3.3. Аналіз беззбитковості (cvp-аналіз)
- •3.3.1. Основні положення аналізу беззбитковості
- •3.3.2. Аналіз беззбитковості для одного продукту
- •3.3.3. Робочий формат аналізу беззбитковості
- •3.3.4. Аналіз беззбитковості за умов асортименту
- •3.4. Операційний ризик і операційний важіль
- •3.5. Система управління витратами в межах cvp-підходу
- •3.6. Стратегічне управління витратами
- •Тема 4. Фінансове планування і бюджетування на підприємстві
- •4.2. Сутність бюджетування на підприємстві
- •4.4. Методичні основи бюджетування на підприємстві
- •4.1. Загальна характеристика фінансового планування
- •4.3. Місце бюджетування у системі управління підприємством
- •4.4. Сутність бюджетування на підприємстві
- •4.5.Методичні основи бюджетування на підприємстві
- •4.6. Організація і контроль бюджетування на підприємствах
- •5.2. Розробка моделі фінансування оборотного капіталу
- •5.3. Система поставок товарно-матеріальних запасів
- •5.4. Розробка кредитної політики підприємства
- •Висновок про практичну значущість отриманих результатів аналізу можна зробити на підставі тісноти зв’язку фактичних і еталонних рангів за допомогою шкали Чеддока:
- •6. Система поставок товарно-матеріальних запасів.
- •7. Розробка кредитної політики підприємства. Тема 6. Прийняття рішень про капітальні вкладення План лекції
- •6.2. Методика розрахунку основних фінансових критеріїв
- •Розрахунок теперішньої вартості ануїтету проекту
- •6.3. Методи аналізу й оцінки ризиків інвестиційних проектів
- •Факторна еластичність показників ефективності проекту
- •Розрахунок пофакторної еластичності чистої теперішньої вартості проекту
- •Оцінка критичних значень змінних проекту і можливості їх прогнозування
- •Очікуваний сценарій:
- •Оптимістичний сценарій:
- •Сценарії розвитку проекту
- •Тема 7. Фінансування бізнесу
- •7.1. Форми і критерії фінансування підприємств
- •7.2. Фінансування і економічне зростання
- •7.3. Формування раціональної структури джерел коштів підприємства
- •7.4. Політика прийняття короткострокових фінансових рішень
- •Тема8. Управління цінністю бізнесу для акціонерів
- •8.1. Створення цінності для акціонерів
- •8.2.Вимірювання величини цінності для акціонерів
- •8.2.1. Аналіз чистої приведеної вартості (npv)
- •8.2.3. Визначення вільних потоків готівки
- •8.3.2. Управління на основі економічної доданої цінності (eva)
- •8.3.3. Ринкова додана цінність
- •8.3.4. Сукупна дохідність акцій
2.2. Структура системи фінансової діагностики
Структура системи фінансової діагностики включає такі елементи:
Суб’єкти діагностики – зацікавлені сторони: власники, керівники, функціональні фахівці (економісти, бухгалтери, фінансисти, маркетологи, постачальники та ін.); інвестори, кредитори; споживачі, контрагенти; державні органи влади і под.
Цілі діагностики: елементні (діагностика ліквідності, рентабельності, фінансової стійкості тощо); часткові (діагностика фінансової, інвестиційної та інших видів діяльності); комплексні (діагностика інвестиційної привабливості, діагностика банкрутства, діагностика кредитоспроможності і под.).
Технологія здійснення фінансової діагностики – це логічно обґрунтована послідовність підготовчої, основної та завершальної стадій діагностики, яка допомагає поєднати у динаміці ключові елементи діагностичної системи (табл.2.1).
Таблиця 2.1. – Технологія здійснення фінансової діагностики на підприємствах
Етапи діагностики |
Зміст етапів діагностики |
|
Стадія діагностики - Підготовча |
||
Перший. Інформаційне забезпечення фінансової діагностики Другий. Визначення цілей діагностики
Третій. Вибір методів та методик здійснення діагностики Четвертий. Побудова системи діагностичних бізнес-індикаторів
П’ятий. Обгрунтування та стандартизація критеріїв для обраних діагностичних бізнес-індикаторів Шостий. Формування бази даних про фактичні значення діагностичних індикаторів, їхню дина- міку й взаємозв’язки |
Збір інформації про внутрішнє та зовнішнє середовище функціонування підприємства
Визначення рівня комплексності діагностики, вибір пріоритетних цілей, пов’язаних із проблемними й перспективними сферами на підприємстві Вибір залежно від цілей діагностики адекватних методів і методик
Обгрунтування переліку та складу бізнес-індикаторів, які б максимально точно відображали стан певних сфер функціонування підприємства залежно від цілей діагностики Вибір оптимальних межових значень і критеріальних ознак бізнес-індикаторів
Збір інформації, визначення відносних та інтегральних діагностичних індикаторів |
|
Стадія діагностики - Основна |
||
Сьомий. Оброблення інформаційного масиву даних з метою виявлення стану об’єкта діагностики Восьмий. Установлення діагнозу – висновку про стан, проблеми та перспективи розвитку об’єкта діагностики |
Аналітичне оброблення даних, динамічний, планово-фактичний, структурний, критеріальний аналізи з метою виявлення відхилень і небажаних тенденцій Виявлення реального стану речей, формування висновку стосовно проблем та перспектив розвитку |
|
Стадія діагностики - Завершальна |
||
Дев’ятий. Формування структурованої інформа- ційної бази для розроблен- ня управлінських рішень |
Формування інформаційної бази даних на засадах добору альтернативних заходів за результатами діагностики з метою оптимізації управлінських рішень |
|
Методи діагностики – це способи та прийоми цільового оцінювання стану (ретроспективного, поточного, перспективного) заданих об’єктів з метою інформаційного забезпечення прийняття управлінських рішень підприємства.
Методи діагностики класифікують за:
Формою оцінювання:
кількісні методи 9використання математичних, статистичних процедур);
якісні методи (ґрунтовані на досвіді, знаннях)
Формою відображення:
фактологічні (інвентаризація, експертиза, експеримент);
розрахунково-аналітичні (техніко-економічні розрахунки, аналітичне оцінювання, економіко-математичне моделювання);
документальні (логічна перевірка, зустрічна перевірка документів).
Обгрунтуванням:
теоретичні (абстрагування, узагальнення, синтез, індукція, дедукція);
емпіричні (експеримент, експертиза, вимірювання).
Кількістю критеріїв:
монокритеріальні (один критерій);
полікритеріальні (система критеріїв).
Характером досліджуваним взаємозв’язків:
лінійні (симплексний метод);
нелінійний (дисперсійний аналіз, динаміко-статистичний аналіз).
Спрямуванням:
методи прогнозної діагностики (діагностика майбутнього стану об’єкта у тактичному і стратегічному вимірах);
методи поточної діагностики (діагностика сучасного стану об’єкта);
методи ретроспективної діагностики (покликані оцінити стан та розвиток об’єкта в минулому).
Ступенем формалізування:
неформалізовані (методи експертних оцінок, сценаріїв, порівняльні, табличні, графічні);
формалізовані (статистичні, бухгалтерські, економіко-математичні).
Методика діагностики конкретизує певний перелік операцій, дій, формул, бізнес-індикаторів, критеріїв, які застосовують діагностики визначеного об’єкта. Окремі суб’єкти оцінювання (державні органи влади, банківські установи) під час діагностики дотримуються вимог і методик, відображені у чинній нормативно-правовій базі.
Бізнес-індикатори – кількісні вимірники властивостей, стану , розвитку підприємства та його складових, за допомогою яких суб’єкти діагностики відстежують, аналізують та прогнозують тенденції змін окремих сфер діяльності.
Бізнес-індикатори під час їхнього оцінювання підлягають порівнянню із критеріальними значеннями, тобто мірилами, які повинні бути обґрунтованими і уніфікованими.
7. Фінансова діагностика спрямована на досягнення та виконання властивих їй функцій (табл.2.2.).
Таблиця 2.2. Характеристика функцій фінансової діагностики на підприємствах
№ з/п |
Функції фінансової діагностики |
Зміст діагностичних функцій
|
1 |
2 |
3 |
1 |
Інформаційна |
Передбачає систематичний збір інформації про формування фінансового стану підприємства, її систематизацію та перевірку на достовірність |
2 |
Аналітична |
Деталізує фінансову діяльність підприємства за складовими (підрозділами, видами діяльності, показниками та ін.) залежно від аналітичних цілей |
3 |
Ідентифікаційна |
Має на меті ідентифікацію існуючого поточного фінансового стану підприємства, а також його ретроспективного та перспективного станів |
4 |
Попереджувальна |
Покликана виявити потенційні ризики й розробити перелік заходів уникнення, запобігання та боротьби з ними |
5 |
Антикризова |
Передбачає розроблення заходів протидії кризовим явищам внутрішнього і зовнішнього середовища у поточному періоді та запобіганню виникненню потенційних кризових явищ у майбутньому |
6 |
Регулювальна |
Має на меті усунення виявлених недоліків, відхилень, вирішення існуючих проблем |
7 |
Консультаційно-дорадча |
Передбачає розгляд багатоваріантності заходів, які розробляють конкретні користувачі з метою цільового розв’язання проблем |
8
|
Симптоматична |
Виявляє й інтерпретує «симптоми» існуючого фінансового стану підприємства, визначає наскільки стан позитивний, негативний, критичний |