3. Основи інвестиційного менеджменту

3.1 Сутність інвестиційного менеджменту. Етапи управління інвестиційним процесом

Система заходів, спрямованих на здійснення інвестиційної діяльності підприємства, потребує знань теорії і практики прийняття управлінських рішень щодо процесу інвестування. Цей комплекс питань є предметом дисципліни "Інвестиційний менеджмент".

Інвестиційний менеджмент є системою принципів і методів розроблення й реалізації управлінських рішень, пов'язаних зі здійсненням різних аспектів інвестиційної діяльності підприємства. Місце інвестиційного менеджменту в загальній системі управління підприємством наведено на рис. 3.1 [2, 11, 12].

Складові системи управління підприємством

Система управління виробничо –збутовою діяльністю підприємства

Система управління фінансовою діяльністю підприємства

Система управління інноваційною діяльністю підприємства

Інші функціональні системи управління підприємством

Система управління інвестиційною діяльністю

Рис. 3.1 - Місце інвестиційного менеджменту в загальній системі управління підприємством і його взаємозв’язок з іншими функціональними система управління

Інвестиційний менеджмент базується на таких головних принципах [1, 2, 11, 12]:

1) орієнтування на стратегічні цілі розвитку підприємства – управлінські рішення в сфері інвестиційної діяльності не повинні вступати в протиріччя з метою й стратегічними напрямками діяльності підприємства;

2) інтегрованість у загальну систему управління підприємством - управлінські інвестиційні рішення тією чи іншою мірою пов’язані з забезпеченням ефективності функціонування всіх інших сфер діяльності підприємства;

3) комплексний характер розроблених інвестиційних рішень – кожне управлінське інвестиційне рішення повинно бути узгоджене з іншими рішеннями в цій сфері діяльності, бо вся система формування й реалізації інвестицій спрямована на кінцевий результат діяльності підприємства в цілому;

4) високий динамізм формування інвестиційних рішень – кожне прийняте управлінське інвестиційне рішення має свої особливості його прийняття, що обумовлено зміною факторів зовнішнього і внутрішнього середовища з плином часу: кон’юнктурою ринку, потенціалом формування інвестиційних ресурсів, стадією життєвого циклу, фінансового стану підприємства тощо.

Принципи інвестиційного менеджменту спрямовані на формування його мети й завдань, а функції інвестиційного менеджменту визначаються особливостями здійснення інвестиційної діяльності підприємства й спрямовані на реалізацію його мети й завдань (Рис. 3. 2).

Процес інвестиційного менеджменту складається з таких етапів [1]:

1. визначення інвестиційних потреб підприємства на конкретному етапі його розвитку;

2. пошук альтернативних форм, проектів, інструментів задоволення окремих інвестиційних потреб підприємства;

3) оцінка інвестиційної привабливості окремих інвестиційних проектів і інструментів;

4) прийняття інвестиційних рішень щодо формування інвестиційної програми підприємства;

5. організація реалізації прийнятих інвестиційних рішень;

6. контроль за процесом реалізації прийнятих інвестиційних рішень;

7. постінвестиційний моніторинг ефективності окремих проектів і інструментів і, при необхідності, коригування інвестиційної програми.

Рис. 3.2 – Система інвестиційного менеджменту

Повний перелік функцій інвестиційного управління наведено на рис. 3.3 [13].

Аналіз макроекономічного середовища й загальних умов для інвестиційної діяльності

Поточне планування реалізації інвестицій

Розробка стратегії інвестицій

Аналіз

Оцінювання

Вибір і прийняття рішення

Реалізація

Забезпечення ресурсами

Оперативний контроль

Фінансові результати

Оперативне планування реалізації інвестицій

Пошук, аналіз і вибір інвестиційних проектів

Введення в дію інвестиційних об’єктів і виведення їх на запланований рівень інвестицій

Формування інвестиційного портфеля

Моніторинг роботи введених у дію інвестиційних об’єктів

Аналіз ефективності інвестицій та коригування інвестиційної програми

Рис. 3.3 - Технологія управління інвестиційною діяльністю

Інвестиційний процес і цикл проходять через одні й ті самі етапи, але інвестиційний процес – це безперервний процес реальних і фінансових інвестицій, а інвестиційний цикли – індивідуальний обіг інвестованих коштів [13].