Приклади виконання завдань

3.1 Розрахувати коефіцієнти ринкової активності для акціонерного товариства, в якому чистий прибуток підприємства склав 25 400 000 гр. од., кількість акцій – 2 100 од. (з них: 800 од. – привілейовані і 1 300 од. – звичайні акції в обігу), нерозподілений прибуток склав 17 200 000 гр. од., загальна сума дивідендів – 8 200 000 гр. од. (з них: за привілейованими акціями – 3 125 000 гр. од. і за звичайними акціями в обігу – 5 075 000 гр. од.).

Розрахунки коефіцієнтів активності проведено за формулами, наведеними в табл. 3. 5.

Прибуток на акцію складе: П_А = (25400000-3125000) / 1300 =17134,62 грн. од.

Коефіцієнт виплати дивідендів: К_{вип Д} = 8200000 / 25400000 = 0,32

Коефіцієнт реінвестицій: К_РІ = 17200000 / 25400000 = 0,68

Коефіцієнт покриття дивідендів: К_{п Д} = (25400000-3125000) / 5075000 = 4,39

3.2 Менеджеру потрібно обрати один із варіантів: ліквідувати туристське підприємство або його реорганізувати. Визначено, що ліквідаційна вартість готелю складає 20 млн. гр. од. Прогнозований середньорічний чистий грошовий потік складає 5 млн. гр. од. Середньозважена вартість капіталу – 15%.

Розрахунок економічної вартості підприємства:

5 000 000 : 0,15 ≈ 33 333 333 грн.

Менеджеру слід реорганізувати готельне підприємство, оскільки в цьому випадку його економічна вартість буде більше ліквідаційної майже на 13,3 млн. грн.:

33 333 333 - 20 000 000 = 13 333 333 грн.

Завдання для самостійного виконання

3.1 За даними, наведеними в табл. 2.5 і табл. 2.6 визначити коефіцієнти ринкової активності ЗАО «Готель N».

3.2 Загальна сума сформованих інвестиційних ресурсів – 1 000 000 гр. од., з яких сума власних інвестиційних ресурсів, сформованих за рахунок внутрішніх джерел, – 500 000 гр. од., сума інвестиційних ресурсів, сформованих за рахунок довгострокових боргових коштів – 500 000 гр. од. Сума чистого прибутку від інвестиційної діяльності – 200 000 гр. од. , загальна сума активів – 5 230 400 гр. од. Визначити аналітичні інвестиційні коефіцієнти .

3.3 Чистий прибуток підприємства склав 38 400 000 гр. од., кількість акцій – 1 000 од. (з них: 800 од. – привілейовані і 200 од. – звичайні акції в обігу), нерозподілений прибуток склав 10 600 000 гр. од., загальна сума дивідендів – 2 200 000 гр. од. (з них: за привілейованими акціями – 700 000 гр. од. і за звичайними акціями в обігу – 1 500 000 гр. од.). Розрахувати коефіцієнти ринкової активності.

3.4 Ліквідаційна вартість готелю складає 30 млн. гр. од. Прогнозований середньорічний чистий грошовий потік складає 1 млн. гр. од. Середньозважена вартість капіталу – 15%.

Тестові завдання з теми

1. Предметом дисципліни "Інвестиційний менеджмент" є:

а) максимізація добробуту власників підприємства в поточному й перспективному періодах, забезпечення найбільш ефективних шляхів реалізації стратегії розвитку підприємства на окремих стадіях його життєвого циклу;

б) система принципів і методів розроблення й реалізації управлінських рішень, пов'язаних зі здійсненням різних аспектів інвестиційної діяльності підприємства;

в) комплекс питань, що пов'язані зі здійсненням інвестиційної діяльності підприємства, які потребують знань теорії і практики прийняття управлінських рішень щодо процесу інвестування;

г) процес пошуку необхідних інвестиційних ресурсів, вибору ефективних об'єктів (інструментів) інвестування, формування збалансованої за вибраними параметрами інвестиційної програми (інвестиційного портфеля) й забезпечення її реалізації.

2. Максимізація добробуту власників підприємства в поточному й перспективному періодах, забезпечення найбільш ефективних шляхів реалізації стратегії розвитку підприємства на окремих стадіях його життєвого циклу, це:

а) мета інвестиційного менеджменту;

б) принцип інвестиційного менеджменту;

в) система інвестиційного менеджменту;

г) функція інвестиційного менеджменту.

3. Взаємопов'язана сукупність внутрішніх структурних служб і підрозділів підприємства, які забезпечують розробку й прийняття управлінських рішень з різних аспектів інвестиційної діяльності й несуть відповідальність за результати цих рішень, це:

а) система інформаційного забезпечення інвестиційного менеджменту;

б) система організаційного забезпечення інвестиційного менеджменту;

в) система інвестиційного планування;

г) система інвестиційного контролінгу.

4. Прибутковість вкладених засобів з часом знижується внаслідок морального й фізичного старіння виробничого апарату, погіршення організації виробництв. Це характеристика наступної інвестиційної стратегії:

а) пасивне інвестування;

б) активна стратегія;

в) інвестиційна бездіяльність;

г) ефективна або випереджаюча стратегія.

5. Оцінка окремих видів цінних паперів і створення ефективного портфелю, який при заданому рівні ризику має найбільш очікувану прибутковість або найменший ризик при заданому рівні прибутковості, це характеристика наступного етапу процесу управління інвестиціями:

а) формування інвестиційної політики;

б) вибір портфельної стратегії;

в) вибір активів;

г) оцінка ефективності інвестицій.

6. До функцій інвестиційного менеджменту відносять:

а) розроблення інвестиційної стратегії підприємства;

б) аудит господарської діяльності підприємства;

в) друк цінних паперів підприємства;

г) створення інноваційної програми.

7. Форма прояви на інвестиційному ринку або окремих його сегментах системи факторів, що визначають співвідношення обсягу попиту й пропозиції, рівня цін і конкуренції має назву:

а) інвестиційний клімат;

б) кон’юнктура;

в) інвестиційна привабливість;

г) інвестиційне середовище.

8. Значне зростання попиту на всі об’єкти інвестування, попит не повністю задовольняється пропозицією на ринку, зростання доходів інвесторів і посередників, це ознаки стадії кон’юнктури, що має назву:

а) підвищення кон’юнктури;

б) кон'юнктурний бум;

в) послаблення кон’юнктури;

г) кон'юнктурний спад.

9. Інституційні інвестори поділяються на:

а) індивідуальних;

б) роздрібних;

в) фізичних;

г) нефінансові інститути.

10. До фінансових інститутів віднесено:

а) фізичні особи;

б) комерційні банки, ощадні установи

в) пенсійні, накопичувальні фонди;

г) приватні особи.