9.3. Процессы слияния и поглощения в мире

1999 год стал рекордным по объему соглашений на мировом рынке слияний и поглощений. При количестве соглашений, приблизительно равном предыдущему году, объем мирового рынка составил 3,4 трлн. дол. В этот же период стала наблюдаться тенденция снижения роли США: количество соглашений уменьшилось до 11042 (в 1998 г. их было 12300), общий объем которых составил 1,4 трлн. дол., в то время как в Европе объем соглашений удвоился по сравнению с 1998 г. и достиг в 1999 г. 1,2 трлн. дол. В первый раз в истории развития мирового рынка корпоративного контроля Европа составила достойную конкуренцию США по объему и по количеству соглашений по слиянию и поглощению.

В конце 2000 г. стало понятно, что очередная волна слинний еи поглощений в США и Европе пошла на убыль. Между тем мировые финансовые аналитики прогнозировали, что снижение активности на рынке корпоративного контроля явление временное, потому что слияние и поглощение стали неотъемлемой частью стратегического развития компаний. Однако спад на фондовых рынках и в технологическом секторе, «бухгалтерские» скандалы, расследования конфликта интересов в инвестиционных банках, стагнация в мировой экономике, события «11 сентября» в США и ожидаемая война в Ираке привели к тому, что 2002 год стал наихудшим по количеству и объему соглашений по слиянию и поглощению компаний, начиная с 1996 г. По итогам 2002 г. совокупный мировой объем объявленных соглашений по слиянию и поглощению составил 1,2 трлн. дол. США, а их количество - 24189.

В 2003 г. война в Ираке, а также вспышка атипичной пневмонии не дали переломить тенденцию стагнации на мировом рынке корпоративного контроля. На начало декабря 2003 г. общее количество объявленных соглашений по слиянию и поглощению компаний равнялось 15662, что на 35% меньше по сравнению с предыдущим годом. В стоимостном отношении падение было не настолько значительным - общая стоимость заключенных соглашений на мировом рынке до декабря составила 1 трлн. дол., что означает снижение на 15%.

Независимо от того, что все страны поддаются общемировым тенденциям развития экономики, в Восточной Европе и Украине, начиная с 2001 г. наблюдается активизация на рынке корпоративного контроля.

Еще одной отличительной чертой рынка корпоративного контроля стран ЦВЕ является увеличение количества национальных соглашений - их число в 2002 г. составило 679, или 63% от общего количества соглашений слияния и поглощения (в 2001 г. этот показатель равнялся 58%). Наибольшее количество национальных соглашений от общего числа наблюдалось в России (79,4%), Словении (66,1%) и Польше (63,7%).

В 2003 г. в ЦВЕ (за исключением России и стран СНГ) продлилась позитивная тенденция развития рынка корпоративного контроля. Стоимость соглашений, заключенных компаниями стран Центральной и Восточной Европы, в 2003 г. увеличилась на 3% в сравнении с предыдущим годом. Однако этот прирост был достигнут в основном в первом полугодии, когда стоимость соглашений выросла на 39% в сравнении с первым полугодием 2002 г.; во втором полугодии общая стоимость соглашений упала на 32% (с 4,5 млрд. дол. до 3,1 млрд. дол.).

В отраслевом разрезе в 2003 г., как и в предыдущем, в странах ЦВЕ лидировало промышленное производство, составив около 22% от общего числа соглашений; второе место заняла пищевая промышленность - 13% от общего числа соглашений и третье - сфера финансовых услуг - 12%.