15. Показатели платежеспособности и ликвидности организации. Финансовая устойчивость предприятия.

Платежеспособность предприятия может рассматриваться как внешняя форма проявления его финансовой устойчивости.

Платежеспособность – это способность своевременно выполнять свои обязательства по всем видам платежей за короткий период времени.

Анализ и оценка платежеспособности осуществляется по данным баланса на основании характеристики ликвидности его оборотных активов. Однако понятие ликвидности в финансовом анализе относится не только к оборотным активам. Различают ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность активов – это их способность превращения по срокам в денежные средства.

Ликвидность баланса определяется путем сравнения средств по активу (сгруппированных по времени быстрого их превращения в денежные средства) с обязательствами по пассиву (сгруппированных по срокам предстоящей оплаты).

Ликвидность предприятия – более широкое понятие, чем ликвидность баланса и определяется местом предприятия на рынке, его брендом, привлекательностью его активов.

Платежеспособность и ликвидность – понятия близкие, но имеющие некоторые отличия. Считается, что платежеспособность предприятия оценивается на основании ликвидности его баланса.

Важной характеристикой финансового положения предприятия является платежеспособность.

Платежеспособность может рассматриваться как внешняя форма проявления финансовой устойчивости предприятия.

Под платёжеспособностью предприятия подразумевают:

1. Его способность в срок и в полном объёме удовлетворять платёжные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

2. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определённом размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

Это основной показатель стабильности финансового состояния предприятия. Индикатором платежеспособности компании является ее ликвидность, т. е. способность своевременно в полном объеме погашать денежные обязательства перед собственниками, поставщиками, налоговыми органами, банками, страховыми институтами и другими участниками хозяйственного оборота.

В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платёжеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платёжеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заёмные.

1. Группируются активы и пассивы баланса по степени срочности превращения в денежные средства и сроком предстоящей оплаты.

Для этого активы делятся на четыре группы:

А₁ – абсолютно ликвидные – денежная наличность краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

А₂ – быстрореализуемые активы – отгруженные товары, дебиторская задолженность до 12 месяцев.

А₃ – медленно реализуемые активы – незавершенное производство, готовая продукция, запасы, долгосрочная дебиторская задолженность.

А₄ – труднореализуемые активы – устаревшие основные средства, нематериальные активы, внеоборотные активы.

А₅ – неликвидные активы – залежалые материальные ценности, дебиторская задолженность свыше 12 мес.

Пассивы делятся на следующие группы:

П₁ – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и кредиты банков, сроки возврата которых уже наступили.

П₂ – среднесрочные обязательства – займы и краткосрочные кредиты.

П₃ – долгосрочные обязательства - долгосрочные займы.

П₄ – постоянные пассивы – собственный капитал.

П₅ – предстоящие обязательства – доходы будущих периодов.

Баланс считается ликвидным, если активы и пассивы находятся в следующем соотношении:

А₁ ≥ П₁;

А₂ ≥ П₂;

А₃ ≥ П₃;

А₄ ≤ П₄;

А₅ ≥ П_5.

При этом, П₄ Должно быть больше А₄ на величину собственного оборотного капитала. Данное соотношение рассчитывается за разные периоды времени.

Для характеристики платежеспособности предприятия рассчитываются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какая часть краткосрочных обязательств покроется за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств)

2. Коэффициент быстрой ликвидности – показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов.

3. Коэффициент текущей ликвидности – показывает способность предприятия покрыть краткосрочные обязательства за счет реализованных активов.

4. Общий коэффициент ликвидности - характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов.

В случае утраты платежеспособности на каком-то отрезке времени рассчитывается коэффициент утраты или восстановления платежеспособности:

, где:

К_{тек. л. нач. п.}, К_{тек. л. к. п.} – коэффициент текущей ликвидности на начало периода, на конец периода

Т – отчетный период в месяцах

При анализе платежеспособности важно учитывать факторы, которые влияют на нее:

1. Несвоевременное осуществление всех операций, предусмотренных в финансовых планах;

2. Замедление скорости оборачиваемости оборотных средств (требует вовлечения дополнительных оборотных средств);

3. Снижение прибыли и повышение затрат на предприятии;

4. Отрицательное соотношение в притоке и оттоке денежных средств.