20. «Общая теория занятости, процента и денег» Дж. М. Кейнса.

Критика классической экономической науки. Кейнс высту­пил с ревизией классической экономической науки. Он не соглашался со следующими постулатами классической теории:

1) количественная теория де­нег. По Кейнсу, количественная теория денег не может объяснить факт колебания выпуска и не допускает негибкости цен.

2) закон Сэя. Кейнс отвергает «закон рынков» Сэя. В денежной экономике продавец не обязательно сразу же становится покупателем. Вместо этого он может сберегать, уменьшая одновременно совокупный спрос. Недостаток спроса, в свою очередь, может вызвать падение уровня совокупного дохода и рост безработицы.

3) утверждение о «классической дихотомии».

Теория эффективного спроса. Эффективный спрос – это ожидаемые расходы на потребление и инвестиции.

Ключевым уравнением кейнсианской теории можно считать следующее равенство: GNP = С+ I, где GNP — валовой национальный продукт; С — потребительские расходы; I— инвестиции.

С этими величинами связана и занятость. Доход соизмерим с объемом продукции, а на малых интервалах времени, исключающих новое применение НТП к производству, объем выпуска соизмерим с занятостью. На малых интервалах вре­мени, следовательно, теория равновесного дохода является одновре­менно и теорией занятости.

Поэтому значительная часть «Общей теории» посвящена анализу факторов, определяющих динамику личного потребления и инвестиций.

Функция потребления

Согласно Кейнсу, прирост личного потребления представляет собой устойчивую функцию прироста дохода. С ростом дохода предельная склонность к потреблению уменьшатся, т.е. по мере роста дохода прирост потребления замедляется (основной психологический закон). Другими словами, если доход изменяется, то потребление тоже меняется в том же направлении, но изменение потребления меньше, чем изменение дохода.

Из основного психологического закона следует, что при росте дохода доля эффективного спроса, обеспечиваемая личным потреблением, постоянно падает и поэтому расширяющийся объем сбережений должен поглощаться растущим спросом на инвестиции. Поэтому размер инвестиций Кейнс считал главным фактором эффективного спроса и, как следствие, роста национального дохода.

Функция инвестиций

По Кейнсу, реальный размер инвес­тиций зависит от 2-х величин:

• ожидаемого дохода от капиталовложений или их предельной эф­фективности;

• нормы процента.

Инвестиции – это убывающая функция от нормы процента.

Теория мультипликатора

Для установления связи между ростом дохода и ростом инвестиций Кейнс вводит понятие, называемое мультипликатором инвестиций.

Мультипликатор инвестиций определяют как k = 1/(1 — MPC). И так как 0 < MPC < 1, то k принимает значение между 1 и бесконечностью.

Этот мультипликативный эффект не бесконечен, он прогрессивно снижается до нуля. Величина мультипликатора тем больше, чем больше MPC. Поэтому для роста дохода надо увеличивать потребление, а не сбережения.

Понятие мультипликатора позволяет уяснить 3 важных особенности экономического процесса.

1. Мультипликатор «работает» в обоих направлениях.

2. Поскольку MPC < 1, то рост доходов не может длиться бесконечно и затухает. Рыночная саморегулируемость, т. о., не может гарантировать полной занятости.

3. Сбалансированность сбережений и инвестиций зависит в большей степени от изменений в уровне дохода, чем от изменений нормы процента, как полагали классики.

Теория денег.

• Кейнс пришел к выводу, что простая количественная теория денег работает только в условиях равновесия, когда трансакционного количества денег достаточно для того, чтобы удовлетворить весь спрос на потребительские товары и весь спрос на инвестиционные товары.

• Кейнс предложил более общую теорию денег.

• Кейнс ввел ожидания в теорию спроса на деньги.

Для определения величи­ны спроса на деньги он предложил формулу: Md=L₁(Y)+L2(r), где L₁(Y) — трансакционный спрос на деньги, пропорциональный величине совокупного дохода Y. Чем больше доход, тем больше денег требует­ся для нужд обращения. К трансакционному мотиву примыкает мо­тив предосторожности: люди стремятся иметь на руках несколько больше денег, чем требует трансакционный мотив — на всякий слу­чай, т. к. будущее является неопределенным. L₂(r) — спекулятивный спрос на деньги, зависящий от нормы процента r.

L₂(r) понимается как функция предпочтения ликвидности – это желание держ. активы в разных формах: в виде материальных ценностей, в ценных бумагах, в наличных деньгах. Она обратна величине r.

Общий спрос на деньги можно изобразить посредством функции Md(r,Y), которая растет с ростом Y и уменьшается с ростом r.

Предложение денег Ms опр-ся государством. Рост Ms уменьшает r и тем самым увеличивает инвестиции I. Заметный спекулятивный спрос на деньги может, однако, услож­нить эту связь. Рост предложения денег может увели­чить r, «если предпочтение ликвидности у публики возрастет еще больше, чем количество денег, и если кривая графика тес сдвинет­ся вниз быстрее, чем понизится норма процента».

Из кейнсианского анализа денег и процента вытекает весьма важный вывод для государственной политики: денежно-кредитная политика – не очень надежное средство стимулирования инвестиций по следующим причинам:

• из-за «ликвидной ловушки»

• денежно-кредитная политика влияет на краткосрочную ставку процента, а инвесторы учитывают долгосрочную ставку.