ТППр

16.8. Слияние и присоединение предпринимательских фирм

неджеры фирмы, пользующиеся доверием владельцев бизнеса. Речь идет о специальных компетенциях, позволяющих проводить проце дуры слияния, присоединения, разделения либо выделения пред принимательских фирм.

Рис. 16.2. Технологии преобразования предпринимательской фирмы

Типы преобразования предпринимательской фирмы можно раз делить на две группы. Первая группа объединяет типы преобразова ния фирм на основе их укрупнения, вторая группа — на основе их разукрупнения.

Предпринимательская фирма может пойти на слияние с другими самостоятельными фирмами в том случае, если владельцы бизнеса по нимают невозможность устойчивого и эффективного самостоятельно го развития на фоне усиливающейся конкуренции. Однако участники фирмы примут решение о слиянии и действительно пойдут на такое слияние лишь в том случае, если станет очевидно, что, с одной сторо ны, их компания обладает достаточным уровнем конкурентоспособно сти и имеет необходимый запас ресурсов устойчивого развития, а с дру гой — существующие конкуренты не представляют опасности для раз вития жизненно важных элементов ее внутрифирменной среды.

В этих случаях руководство предпринимательской фирмы делает ставку на применение конкурентной стратегии интегрирующей кон солидации. Владельцы фирмы рассматривают существующих конку рентов как дополнительный резервуар собственных ресурсов и потен циал собственных деловых возможностей.

Этот потенциал может быть выражен, например, в сильных позициях конкурентов на определенных видах локальных рынков, в наличии хорошо орга низованного и высокоэффективного менеджмента,

Глава 16. Управление изменениями в бизнесе

в серьезном продвижении в рекламной деятельности, в наличии бла гоприятного имиджа, высокой степени устойчивости коммуникаций с клиентами и поставщиками. Могут быть, конечно, и иные факторы благополучия. Но в любом случае предпринимательская фирма может пойти на слияние с другой предпринимательской фирмой, если она ощутит, что такое слияние приведет к ее усилению.

Существуют следующие типы слияний субъектов предприниматель& ского бизнеса:

горизонтальные слияния компаний, функционирующих на од ноименном секторе рынка; основным результатом такого слияния является экономия на издержках производства и сбы та продукции;

вертикальные слияния компаний, действующих в отраслях с ус тойчивыми коммуникациями «покупатель — поставщик»; ос новными результатами такого слияния являются преодоление дефицита промежуточной продукции и улучшение качества конечного продукта;

концентрированные слияния компаний, уже имеющих комму никации через общие технологии, либо через производство, либо через рынки сбыта;

конгломеративные (несвязанные) слияния компаний, не имею щие целью использование общей ресурсной, технологической или сбытовой базы; основным результатом таких слияний яв ляется диверсификация деловой деятельности субъектов пред принимательского бизнеса.

В результате слияния субъектов предпринимательства права и обязанности каждого из них в целях обеспечения правопреемства переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. В передаточном акте, который утверждают ли ца, принявшие решение о слиянии предпринимательских фирм, оп ределяются:

перечень и объем обязательств и прав реорганизуемых субъектов бизнеса;

наименование нового субъекта бизнеса, к которому переходят вышеуказанные обязательства и права;

перечень обязательств, которые оспариваются реорганизуемы ми субъектами бизнеса.

Конечно, идя на слияние с другими компаниями, руководство фирмы обязано отдавать себе отчет, что процедура слияния может быть болезненной и весьма противоречивой. Ведь понятно, что другая компания вряд ли захочет удовлетвориться положением объекта слия ния, ее владельцы и топ менеджмент скорее всего сделают попытку

16.8. Слияние и присоединение предпринимательских фирм

использовать процедуру слияния для усиления конкурентной пози ции собственной компании, сделать именно ее активной стороной сделки, сильным интегратором.

Поэтому решаясь на слияние, руководство предпринимательской фирмы должно опираться, по крайней мере, на два разных соображе ния. Первое соображение — предпринимательская фирма идет на слияние, следовательно, она хочет интегрироваться с конкурентом. Второе соображение — владельцы бизнеса понимают, что имеют дело именно с конкурентом, и, следовательно, они не вправе упускать ини циативу в применении процедуры слияния и в обеспечении приори тетности своих интересов. Стоит попытаться добиться гегемонии в процессе слияния предпринимательских фирм, но, как минимум, надо обеспечить равноправные условия сделки с таким расчетом, что бы в процессе слияния конкуренты остались в роли слабых интеграто ров1.

Вторая технология реорганизации предпринима тельской фирмы посредством ее преобразования — присоединение фирмы. В результате присоединения одного субъекта предпринимательского бизнеса к дру гому к последнему для обеспечения правопреемства

переходят права и обязанности присоединяемого юридического лица в соответствии с передаточным актом.

Преобразование фирмы на основе присоединения других фирм обычно применяется в двух случаях. Первый случай — крупная фир ма, которая в значительной степени доминирует на рынке, стремясь к расширению своей деятельности и укреплению своих конкурентных преимуществ, нацеливается на присоединение к себе других компа ний, действующих на том же секторе рынка либо на смежных секто рах. В этом случае руководство фирмы также оказывается заинтересо ванным не в стратегии монополизации, а в стратегии интегрирующей консолидации, не в ликвидации конкурентов, а в их присоединении, с тем чтобы использовать в своих интересах те или иные положитель ные стороны менее сильных конкурентов.

Руководство присоединяющей компании допускает возможность продолжения жизни своих конкурентов, но при этом не просто ста вит их в зависимое положение, а превращает их в свое внутренне структурное подразделение. Присоединяемый конкурент фактически

1 Смысл терминов «сильный интегратор» и «слабый интегратор» подробно рас сматривается в учебнике и учебном курсе «Теория и практика предпринимательской конкуренции».

Глава 16. Управление изменениями в бизнесе

ликвидируется как самостоятельное юридическое лицо, но не пере стает быть бизнес единицей. Он продолжает действовать, хотя и в со ставе более крупной компании.

Технологии присоединения, базирующиеся на доминировании деловых интересов более сильного конкурента, называются поглоще& нием. Поглощение может происходить путем:

изменения состава учредителей компании (покупки компа нии) для последующего ее преобразования;

смещения руководства компании и навязывания ей собствен ных менеджеров, например, под предлогом ее санации;

покупки долгов проблемной компании в целях доведения ее до состояния банкротства для того, чтобы вынудить руководство данной компании пойти на мировое соглашение, предусматри

вающее обязательства по присоединению к конкуренту. Поглощение фирм, как правило, имеет недружественный харак

тер, причем российское законодательство содержит много различных возможностей поглощения на законной или полузаконной основе. В России получил широкое распространение такой отдельный вид предпринимательского бизнеса, как поглощение компаний для их по следующей перепродажи. Им занимаются уже известные нам рейде& ры — субъекты предпринимательства, специализирующиеся именно на недружественных поглощениях.

Возможен и такой случай присоединения предпринимательской фирмы, суть которого в том, что более слабый конкурент может быть сам заинтересован в переходе «под крышу» крупной и динамично развивающейся компании. Его никто не намерен насильно присое динять, он сам желает присоединиться к более мобильному, извест ному, обладающему хорошим имиджем и звонким именем конку ренту.

Находясь рядом с сильным, но неопасным конкурентом, малень кая фирма начинает чувствовать себя гораздо спокойнее и увереннее. Но она может чувствовать себя еще более спокойной и уверенной, ес ли добровольно вливается в состав такого конкурента в качестве его структурного подразделения. В этом случае она получает теоретиче скую возможность сохранить кадровые, материальные, финансовые и иные ресурсы, заплатив за это, впрочем, высокую цену в виде собст венной независимости.

Общим для слияний и присоединений предпринимательских фирм является типология указанных процедур. И слияния, и погло щения имеют горизонтальный, вертикальный, концентрированный либо конгломеративный характер. Различие между слиянием и при соединением состоит в следующем: если слияние предприниматель

16.9. Создание предпринимательских объединений

ских фирм представляет собой сделку на основе признания равнопра вия сторон, то присоединение опирается на согласие сторон по пово ду их фактического неравноправия. Признав существование такого неравноправия, каждая из сторон стремится реализовать посредством процедуры присоединения свои деловые интересы. Для более сильно го конкурента это прежде всего получение возможности воспользо ваться достижениями своего младшего партнера, а для более слабого партнера — выживание на фоне утраты свободы.

Вся процедура присоединения может быть выполнена таким обра зом, что перед ликвидацией присоединяемой компании менеджеры и функционеры последней плавно перемещаются на работу в реорга низуемую фирму, а ее владельцы включаются (разумеется, без предос тавления им контрольного пакета акций или права решающего голо са) в состав сильного интегратора. В этом случае они перестают быть определяющими владельцами бизнеса, зато получают возможность «сохраниться» в предпринимательском бизнесе.

Менеджеры присоединяемого конкурента также могут сохранить свои должности и продолжать выполнять свои функции, но уже в со ставе более крупной предпринимательской фирмы. Все эти процеду ры, как правило, оговариваются в процессе присоединения. Таким образом, в ходе присоединения, с одной стороны, происходит пере распределение интересов, но, с другой — сохраняется жизнь тем или иным видам бизнеса.

Возможен и такой вариант присоединения, при котором присое диняемая компания не ликвидируется как юридическое лицо, а сохра няется впрок, на «всякий случай», для возможного использования в будущем, в то время как большинство ее функционеров переходят на работу в более крупную компанию — сильный интегратор.

16.9. Создание предпринимательских объединений

Современная предпринимательская практика охватывает про цессы объединения предпринимательских фирм и без создания но вого юридического лица или преобразования действующих юриди ческих лиц. На территории России и за рубежом в качестве особых субъектов предпринимательского бизнеса широко представлены различные объединения субъектов предпринимательства. Данные объединения не являются специфическими организационно право выми формами предпринимательства, хотя и выступают особым способом организации предпринимательской деятельности. Такие объединения могут:

Глава 16. Управление изменениями в бизнесе

приобретать признаки самостоятельных юридических лиц, созданных в одной из рассмотренных в учебнике организаци онно правовых форм предпринимательства, принятой в Рос сии либо в стране базирования объединения;

действовать, не образуя совместно новых юридических лиц ни

вРоссии, ни за рубежом, на основе письменных договоренностей. Субъекты предпринимательского бизнеса обычно объединяются

ради обеспечения новых предпринимательских возможностей, по вышения конкурентоспособности, в том числе и за счет вхождения в альянсы с соперниками. Стратегически цели объединения всегда имеют субъективную и объективную основы.

Субъективно предприниматели стремятся к объединению из же лания обезопасить себя от возможных конкурентов путем объедине ния с некоторыми из них. В процессе такого объединения они могли бы, с одной стороны, постараться навязать партнерам по объедине нию свои интересы, а с другой — совместно с партнерами усилить свои конкурентные позиции по отношению к поставщикам, клиен там, другим конкурентам.

Объективно объединение субъектов предпринимательского биз неса преследует решение следующих задач (рис. 16.3):

взаимную координацию, а при необходимости субординацию предпринимательской деятельности для преодоления страте гического конфликта интересов;

кооперацию, а при необходимости интеграцию производствен ных, финансовых, коммерческих, информационных, админи стративно управленческих, человеческих и предприниматель ских ресурсов, находящихся под контролем каждого из субъек тов предпринимательского бизнеса;

совместное противостояние конкурентам на локальных, на циональном и международном рынках;

взаимную нейтрализацую на рынках одноименных и идентич ных товаров/услуг/работ;

более успешное лоббирование деловых интересов каждого из объединяющихся субъектов бизнеса в органах государственной

власти и управления.

Объединение предпринимательских фирм может осуществляться по различным принципам (рис. 16.4). Объединение по горизонтальному принципу (горизонтальное объединение) охватывает предпринима тельские фирмы, осуществляющие одноименную деловую деятель ность в отношении одного и того же сегмента рынка и вида предпри нимательства (например, машиностроительные компании, страховые общества и пр.).

16.9. Создание предпринимательских объединений

Рис. 16.3. Задачи объединения субъектов предпринимательского бизнеса

Рис. 16.4. Принципы объединения предпринимательских фирм

Объединение по вертикальному принципу (вертикальное объединение) охватывает предпринимательские фирмы, осуществляющие последова тельную деятельность по созданию готового продукта (например, субъ екты производственного и коммерческого бизнеса — заводы, оптовые посредники и торговые фирмы). Применение горизонтально&вертикаль& ного принципа приводит к вертикальному объединению ранее горизон тально объединившихся между собой предпринимательских фирм.

Объединение по принципу аффиляции (причастности) охватывает предпринимательские фирмы, осуществляющие взаимное оказание услуг (например, субъекты производственного бизнеса, коммерческие банки, страховые компании, фирмы, специализирующиеся на инфор мационном бизнесе).

Объединение по принципу диверсификации охватывает предприни мательские фирмы, напрямую не связанные между собой ни общим предметом деятельности, но причастностью к делам друг друга. Ука занные фирмы развиваются в далеких друг от друга направлениях де ловой деятельности, и их взаимный интерес обусловлен лишь воз можностями аккумулирования финансовых ресурсов, достигаемыми благодаря объединению.

Полное объединение основывается на одновременном применении горизонтально вертикального принципа, а также принципов аффиля ции и диверсификации. Оно называется полным, поскольку позволя ет использовать всю совокупность новых предпринимательских воз можностей, которые могут возникнуть в результате объединения.

Объединение предпринимательских фирм может осуществляться по любому из указанных принципов.

Глава 16. Управление изменениями в бизнесе

В советской экономике, особенно в последние полтора десятиле тия ее существования, имел место бурный рост числа различных объ единений государственных унитарных предприятий, таких как произ водственные, научно производственные, аграрно промышленные объединения и др., что теоретически трактовалось как свидетельство усиления общественного характера экономических отношений. Чаще всего для характеристики указанных процессов использовался термин «обобществление производства».

Важными чертами объединений советского типа являлись непред принимательский характер таких объединений, отсутствие добро вольности в процессе их создания, преувеличение роли и возможно стей крупных экономических субъектов во всех без исключения отрас лях национальной экономики в области повышения эффективности действий, предпринимаемых для удовлетворения спроса. Порой са мым важным в процессе создания объединений являлось именно не пременное укрупнение экономических субъектов, этому придавалось чрезмерно важное значение в решениях органов власти и управления

СССР с начала 1970 х годов до второй половины 1980 х годов. Реалистическое представление о наличии относительно широ

кого распространения объединений государственных унитарных предприятий на излете советского периода российской экономики необходимо для понимания того, что многие современные объеди нения предпринимательских фирм, созданные в России, возникли не только на объективной и субъективной основе, о которой шла речь выше, но и на вполне определенной исторической платформе. Некоторые российские объединения предпринимательских фирм, несомненно, все еще содержат отпечатки прежних экономических отношений.

Как правило, объединение субъектов предпринимательского биз неса начинается с формирования заинтересованности в осуществле нии такого объединения на стороне самих субъектов предпринима тельского бизнеса либо на стороне органов государственной власти и управления, которые вправе инициировать любые действия в эко номике, но реально могут оказывать решающее влияние на проведе ние объединительных действий лишь в отношении различных субъек тов государственного предпринимательства.

Далее определяется содержание объединительного процесса. Преж де всего определяются и уточняются содержание целей и задач объе динения субъектов предпринимательского бизнеса, круг деловых ин тересов, которые в процессе объединения обязательно будут подверг нуты изменению, а также содержание изменений в деловых интересах субъектов бизнеса в ходе их объединения.

16.9. Создание предпринимательских объединений

Следующий этап — выбор сроков предпринимательского объеди нения. Предпринимательские объединения могут формироваться на короткий срок для выполнения разовых действий или для проведения разовых операций. Такие объединения основываются на кооперации в производственной, коммерческой, финансовой и других аспектах деловой деятельности и обычно называются консорциумами, пулами или конвенциями (рис. 16.5). Определенное распространение имеют формы финансовых пулов, или финансовых консорциумов, которые заключают между собой субъекты предпринимательского бизнеса для осуществления совместного проекта.

Рис. 16.5. Виды предпринимательских объединений

Финансовый консорциум (финансовый пул) — это временное добро вольное объединение финансовых ресурсов субъектов предпринима тельского бизнеса для решения конкретных задач (совместное разме щение займов, проведение финансовых, коммерческих или других предпринимательских операций большого масштаба, осуществление крупного промышленного или иного строительства, освоение выпуска новой продукции). Участниками финансового консорциума могут быть любые держатели финансовых ресурсов (государство, коммерческие банки, хозяйственные товарищества и общества, другие юридические лица, иностранные предпринимательские фирмы, а также граждане) (рис. 16.6).

Рис. 16.6. Участники финансового консорциума

Глава 16. Управление изменениями в бизнесе

Финансовые консорциумы проводят крупные кредитные опера ции с объединенными финансовыми ресурсами своих участников. Их цели — ограничение размеров возможных потерь для каждого участ ника в случае отрицательных последствий риска и получение прибы ли от посредничества в размещении финансовых ресурсов. Консор циум может быть создан для реализации государственной программы силами группы субъектов предпринимательского бизнеса, имеющих различную организационно правовую форму.

Выполнив поставленную задачу, финансовый консорциум пре кращает свою деятельность или преобразуется в иной вид договорного объединения в зависимости от пожеланий его участников.

Предпринимательские объединения могут создаваться на более длительные сроки и для совместного решения стратегических задач, требующих устойчивого взаимного положения каждого из участников такого объединения. Вхождение именно в такие объединения пред ставляет собой направление реорганизации фирмы.

Наиболее последовательно стратегические объединительные тен денции в предпринимательстве проявляются при полном объедине нии субъектов предпринимательского бизнеса. В странах с рыночно ориентированной экономикой полное предпринимательское объеди нение обычно называются концернами.

Под концерном понимается объединение на долговременной основе предпринимательских фирм, действующее на основе централизации ре сурсов для научно технического и производственного развития, инве стиционной, финансовой, информационной, природоохранной, ком мерческой и иной предпринимательской деятельности (рис. 16.7). Форма концерна позволяет обеспечивать эффективное маневрирова ние объединенными ресурсами участников концерна, а также свое временное направление аккумулированных финансовых и инвести ционных средств в тот вид предпринимательского бизнеса, который признается данным концерном в качестве приоритетного.

Рис. 16.7. Цели создания концерна