1.3 Сравнение предприятии

В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финан­сового состояния с условным эталонным предприятием, имею­щим наилучшие результаты по всем сравниваемым показа­телям. Таким образом, за основу для получения рейтинговой оценки финансового состояния предприятия принимаются не субъективные предположения экспертов, а сложившиеся в ре­альной рыночной конкуренции наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов. Эталоном срав­нения как бы служит самый удачливый конкурент, у которого все показатели наилучшие.

Такой подход соответствует практике рыночной конкурен­ции, где каждый самостоятельный товаропроизводитель стре­мится к тому, чтобы по всем показателям деятельности выгля­деть лучше своего конкурента.

Если субъектов рыночных отношений интересуют только вполне определенные объекты хозяйственной деятельности (например, потенциального инвестора могут интересовать по­казатели работы только сахарных заводов или кондитерских фабрик, либо стекольных заводов и т.д.), то эталонное пред­приятие формируется из совокупности однотипных объектов. Однако в большинстве случаев эталонное предприятие может формироваться из показателей работы объектов, принадлежа­щих различным отраслям деятельности. Это не составляет препятствия к применению метода оценки, поскольку финансовые показатели сопоставимы и для разнородных объектов хозяйствования.

В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия может быть представлен в виде последовательности следующих действий.

Исходные данные представляются в виде матрицы (а_ij), т.е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей(i= 1, 2, 3 ... п), а по столбцам — номера предприятий (j= 1,2, 3 ... т).

По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия (т + 1).

Исходные показатели матрицы стандартизируются в отно­шении соответствующего показателя эталонного предприятия по формуле

где Х — стандартизированные показатели финансового состоя­ния j-го предприятия.

4. Для каждого анализируемого предприятия значение егорейтинговой оценки определяется по формуле

рейтинговой оценки определяется по формуле

где R_j: — рейтинговая оценка для у-го предприятия;

x- стандартизированные показатели у-го анали­зируемого предприятия.

5. Предприятия ранжируются в порядке убывания рейтинго­вой оценки.

Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным зна­чением сравнительной оценки. Для применения данного алгоритма на практике никаких «ограниче­ний на количество сравниваемых показателей и предприятий не накладывается.

Изложенный алгоритм получения рейтинговой оценки фи­нансового состояния предприятия может использоваться для сравнения предприятий на дату составления баланса (по дан­ным на конец периода) или в динамике.

В первом случае исходные показатели, вошедшие в табл.21.1, рассчитываются по данным баланса и финансовой отчетности на конец периода. Соответственно, и рейтинг предприятия опре­деляется на конец периода.

Во втором случае исходные показатели табл. 21.1 рассчитывают­ся как темповые коэффициенты роста: данные на конец периода делятся на значение соответствующего показателя на начало пери­ода либо среднее значение показателя отчетного периода делится на среднее значение соответствующего показателя предыдущего периода (или другой базы сравнения). Таким образом, получаем не только оценку текущего финансового состояния предприятия на определенную дату, но и оценку его усилий и возможностей по изменению этого состояния в динамике, на перспективу. Такая оценка служит надежным измерителем роста конкурентоспособно­сти предприятия в данной отрасли деятельности. Она те же опре­деляет более эффективный уровень использования производственных и финансовых ресурсов.

Возможно включение в табл. 21.1 одновременно моментных и темповых показателей (т.е. удвоение количества исходных пока­зателей), что позволяет получить обобщенную рейтинговую оценку, характеризующую как состояние, так и динамику дея­тельности предприятия.

Данные табл. 21.1 могут быть расширены за счет включения в нее дополнительных показателей из справок, представляемых предприятиями в банки и налоговые инспекции, из форм статис­тической отчетности и из других источников. Особенность пред­лагаемой системы показателей составляет то, что все с. ли имеют одинаковую направленность. Это означает, что чем выше уровень показателя или его темп роста, тем лучше финансовое состояние оцениваемого предприятия. В связи с этим при расширении пред­лагаемой системы за счет включения в нее новых показателей не­обходимо соблюдать это требование.

Алгоритм получения рейтинговой оценки также может быть модифицирован. Вместо формулы, рассмотренной выше, можно использовать одну из нижеследующих