- •Змістовий модуль 1. Теоретичні та методологічні основи організації фінансової діяльності суб’єктів господарювання
- •Тема 1. Основи фінансової діяльності суб’єктів господарювання
- •1.2.Організація фінансової діяльності підприємств.
- •1.3.Капітал підприємства та його економічна сутність.
- •Необоротні активи (основні засоби, довгострокові фінансові інвестиції, довгострокова дебіторська заборгованість),
- •Оборотні активи (запаси, поточна дебіторська заборгованість, поточні фінансові інвестиції).
- •Отже, капітал підприємства – це засвідчені в пасивній стороні балансу вимоги на майно, яке відображено в активах, він показує джерела фінансування придбання активів підприємства.
- •Класифікація капіталу підприємства
- •1.4. Критерії прийняття фінансових рішень.
- •Тема 2. Особливості фінансової діяльності суб’єктів господарювання різних організаційних форм бізнесу
- •Класифікація суб’єктів господарювання
- •Класифікація суб’єктів господарювання
- •2.3.Фінансова діяльність комерційних та некомерційних підприємств
- •Особливості фінансової діяльності підприємств різних організаційно-правових форм
- •Фінансові відносини акціонерного товариства зі суб’єктами господарювання
- •Тема 3. Формування власного капіталу підприємства
- •3.2. Функції та зміни статутного капіталу підприємства.
- •Функції та цілі збільшення (зменшення) статутного капіталу
- •3.3. Збільшення величини статутного капіталу підприємства
- •3.4. Зменшення величини статутного капіталу підприємства
- •Тема 4. Внутрішні джерела фінансування підприємства
- •Форми фінансування підприємств залежно від цілей Фінансування при заснуванні підприємства Фінансування на розширення діяльності Рефінансування Санаційне фінансування
- •1. Формування за рахунок виручки від реалізації продукції:
- •2. Фінансування через зміну структури активів:
- •4.2. Самофінансування підприємств
- •4.3. Правила фінансування підприємств
- •Тема 5. Дивідендна політика підприємства
- •5.2. Типи дивідендної політики підприємства
- •Підходи до формування дивідендної політики і методи нарахування дивідендів
- •5.3. Форми виплати дивідендів
- •5.4. Оцінка ефективності дивідендної політики
- •Тема 6. Фінансування підприємства за рахунок позичкового капіталу
- •Характеристика позичкового капіталу підприємства
- •6.2. Фінансування підприємств за рахунок фінансових кредитів
- •Організація фінансової роботи із залучення банківського кредиту
- •Відмінності поручительства від гарантії
- •6.3. Фінансування підприємств шляхом випуску облігацій
- •6.4. Комерційні кредити
- •Порівняння умов факторингу та банківського кредиту
- •Змістовий модуль 2. Оптимізація фінансової діяльності суб’єктів господарювання
- •Тема 7. Фінансові аспекти реорганізації підприємства
- •7.2. Загальні передумови реорганізації.
- •7.3.Укрупнення підприємства
- •Зменшення кількості конкурентів.
- •Порядок реорганізації підприємств шляхом злиття та приєднання
- •7.4.Реорганізація підприємства, спрямована на його розукрупнення.
- •7.5. Перетворення як особлива форма реорганізації підприємства
- •Тема 8. Фінансові інвестиції підприємства
- •8.2. Довгострокові фінансові інвестиції.
- •8.3. Поточні фінансові інвестиції.
- •8.4. Оцінка доцільності фінансових інвестицій.
- •8.5. Відображення вартості фінансових інвестицій у звітності.
- •Тема 9. Оцінка вартості підприємства
- •9.2. Види вартості майна підприємства.
- •9.3. Методичні підходи до оцінки вартості підприємства.
- •9.4. Практична робота з оцінки вартості підприємства.
- •Застосування методичних підходів, методів та оцінних процедур.
- •Проведення аудиторської перевірки та інвентаризації майна.
- •Після проведення оцінки вартості підприємства готується звіт, що включає наступні розділи:
- •Тема 10. Фінансова діяльність підприємства у сфері зовнішньоекономічних відносин
- •10.2.Регулювання розподілу виручки від зовнішньоекономічної діяльності в іноземній валюті.
- •10.3.Розрахунки при здійсненні зовнішньоекономічних операцій.
- •10.4. Митне оформлення та оподаткування зовнішньоторговельних операцій.
- •Тема 11. Фінансовий контролінг на підприємстві
- •Основні концепції контролінгу
- •Роль контролінгу в процесі управління
- •11.2.Стратегічний та оперативний фінансовий контролінг.
- •Характеристика оперативного і стратегічного контролінгу
- •11.3.Методи контролінгу
- •Порядок проведення бенчмаркінгу
- •Етапи проведення функціонально-вартісного аналізу
- •Моделі прогнозування банкрутства підприємства
- •Тема 12.Бюджетування на підприємстві
- •Етапи бюджетування на підприємстві
- •Підходи до розробки бюджетів для різних типів центрів відповідальності
- •12.2.Принципи бюджетування.
- •12.3.Способи бюджетування.
5.2. Типи дивідендної політики підприємства
Таблиця 5.1
Підходи до формування дивідендної політики і методи нарахування дивідендів
Підхід |
Назва методу |
Зміст та особливості методу |
Переваги |
Недоліки |
Консервативний |
Залишковий метод і стратегія припинення дивідендних виплат |
Дивіденди виплачуються після здійснення всього обсягу необхідних реінвестицій прибутку. Широко використовується негрошова форма виплати дивідендів |
Забезпечення швидких темпів розвитку і фінансової незалежності підприємства |
Нестабільність виплати і розмірів дивідендів, відтік інвесторів, орієнтованих на споживання |
Метод гнучкої дивідендної політики |
Розмір дивідендів, що сплачуються залежить від фінансових результатів підприємства за період |
Сильний зв’язок із фінансовими результатами |
Нестабільність виплати дивідендів при коливанні величини чистого прибутку |
|
Помірний
|
Метод стабільних дивідендів |
Ставка дивідендів та їх абсолютний розмір на одну акцію тривалий час не змінюються або змінюються незначно. Розмір дивідендів не пов’язаний з прибутком, що фактично отримує підприємство |
Стабілізація ринкової вартості акцій, укріплення довіри до підприємства з боку інвесторів |
Слабкий зв’язок з поточними фінансовими результатами діяльності, необхідність створення резервів для сплати дивідендів |
Метод стабільної та бонусної частин |
Регулярно сплачуються стабільні невисокі дивіденди, при наявності достатнього прибутку у випадках певних подій (ювілеї, свята) сплачуються бонуси |
Дивіденди сплачуються регулярно, мають зв’язок із фінансовими результатами |
Нестабільні розміри дивідендів |
|
Агресивний |
Метод стійкого приросту дивідендів |
Розмір дивідендів постійно збільшується у встановленій пропорції до дивідендів попередніх років. Величина дивідендів не пов’язана з чистим прибутком, що отримує підприємство |
Забезпечується зростання ринкової вартості корпоративних прав, підприємство отримує емісійний дохід при розміщенні додатково випущених акцій |
Метод застосовується на підприємствах з високим рівнем доходності. Необхідно створювати резерви, при погіршенні фінансового становища можлива втрата ліквідності |
|
|
|
|
У процесі реалізації обраного типу дивідендної політики підприємства вдаються до специфічних прийомів. Такими прийомами є:
збільшення статутного капіталу та виплата дивідендів акціями;
подрібнення акцій;
викуп акціонерним товариством акцій власної емісії;
формування резервів виплати дивідендів.
Важливим інструментом дивідендної політики є збільшення статутного капіталу підприємства без залучення додаткових внесків власників. У такому разі відповідна частина прибутку підприємства трансформується у статутний капітал. Причому до статутного капіталу може спрямовувати як прибуток звітного року, так і залишок нерозподіленого прибутку минулих років. Вдаючись до цього прийому, підприємства можуть досягти двох цілей:
забезпечити певний рівень самофінансування, оскільки прибуток залишається на підприємстві;
збільшити базу для нарахування дивідендів.