7. Финансовые решения в сфере инвестиционной деятельности

В РФ законодательстве инвестиции –ден ср=ва, ЦБ, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимат деят-ти и иной деят в целях получения прибыли или иного + эффекта.

Инвестиц деят – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли.

С фин точки зрения осуществление инвестиций –процесс трансформации капитала в доходообразующее имущество – оборот и внеоборот активы. В зависимости от характера объекта инвестирования выделяют 2 категории инвестиций_ реальные и финансовые. Реальные могут быть мат и немат.

Реал инвест –вложения капитала в создание и развитие производства. За счет чего формируется снов и оборот кап Ко.

Реал инвест имеюс в основном мат характер – в результате создаются активы, имеющие мат-вещественн форму и приняты к учету.

Реал немат инвест направлены на иннов и марк деят.

Финансовые инвестиции –вложение денеж средств в ЦБ и др фин инструменты- в приобретение имущественных прав в отношении 3 лица.

Фин вложения долевого характера –направлены на получения права участия в пред деят путем приобретения акций АО, доли в устав кап товариществ.

Фин вложения долгового –получение фиксированного дохода, размер которого-% от основной суммы.

Инвестирование-сложный динамик процесс.

Инвест деят включает 2 аспекта:

1. технико-эк обоснование приоритетных направлений инвестирования

2. обоснование необходимого объема финансовых ресурсов и возможных источников их привлечения.

Следует учитывать что инвестиции всегда связаны с риском, который является важным критерием приразработке инвест стратегии.

Финансовые инвестиции в Ко реального сектора Эк в основном носят второстепенный характер.

К тому же активная инвест деят. Связана с отвлечением значительных объемов фин средств на длит период, что может привести к снижению платежеспособности по тек окерациям, нарушением сроков платежей партнерам, предпосылки к бранкротству.

Т.О. инвестиции эффективны, если отдача от них превышает стоимость кап, используемоо для осуществления.

Можно выделить ряд показателей оценки эффективности инвестиций:

1. NPV –разница между суммой денежных поступлений, порождаемых реализацией проекта и приведенных к текущей стоимости и суммы всех затрат, необход для реализации и тоже приведен к тек стоимости.

NPV=суммаCFt/(1+k)^t- суммаIt/(1+k)^t

CFt- денеж поток

1. Затраты

k- ставка дисконтиррования (приведение к текущей стоимости (сколько нужно вложит, чтобы получить столько же)

Если NPV <0? Проет нецелесообразен, =0 – покрывает все затраты в том числе и финансовые издержки – целесообр.

2. IP- рентабельность инвестиций (>1)- определяет чистый денеж поток обеспечанный каждым рублем инвест затрат.

=суммаCFt/(1+k)^t/ суммаIt/(1+k)^t

3. IRR- внутренняя норма доходности –уровень фактич отдачи от средств, направленных на реализацию проекта. = ставке доходности при которой NPV=0

4. Период окупаемости – срок, за кот происходит возмещение суммы первонач инвестиций (игнорирует различие ценности денег во времени)

Привлекательность проектов по сравнению с альтернативными возможностями вложения средств с точки зрения максимизации доходов и имущества акционеров предприятия при приемлемой степени риска, так как именно эта цель для финансового менеджера, в конечном счете, является главной.