12.7.3.Метод равноэффективного аналога

При этом методе подбирается функциональный аналог (базисный объект), который выполняет одинаковые с оцениваемым объектом функции, но может отличаться от него по таким техническим характеристикам, как производительность, срок службы, качество изготовляемой продукции и другим показателям. В этом методе оценивается доход от объекта, но не в полном его объеме, а только в той части, на которую доход оцениваемого объекта отличается от дохода функционального аналога.

Стоимость объекта выводится из цены базисного аналога при условии обеспечения их равной прибыльности. Метод базируется на положениях теории эффективности техники. Математическая модель получается из формулы для расчета экономического эффекта, если предположить, что разность эффектов оцениваемых объектов равна нулю (условие равноэффективности):

С = (С_б + И_б / (k_аб + i))(Q / Q_б)(k_aб + i) / (k_a + i) – И / (k_a + i),

где С – стоимость оцениваемого объекта;

С_б – стоимость базисного объекта;

И_б и И – годовые издержки эксплуатации базисного и оцениваемого объектов соответственно (без их амортизации);

k_аб и k_а – коэффициенты амортизации базисного и оцениваемого объектов соответственно, рассчитанные по фактору фонда возмещения;

Q и Q_б – годовой объем продукции, производимой с помощью базисного и оцениваемого объектов соответственно.

12.8.Рыночный подход

Рыночный подход применим для тех видов машин и оборудования, которые имеют развитый вторичный рынок: автомобили, многие виды станков, суда, самолеты и другое стандартное серийное оборудование. Основной используемый принцип – сопоставление, которое должно проводиться:

• с точным аналогом, продающимся на вторичном рынке;

• с приблизительным аналогом, продающимся на вторичном рынке, с последующим внесением поправок при отсутствии точного аналога;

• с новым аналогичным оборудованием с внесением поправок при отсутствии вторичного рынка.

Данный подход включает два основных метода  прямого сравнительного анализа продаж и статистического моделирования стоимости техники.

12.8.1.Информационное обеспечение

Методика организации базы данных определяется самим оценщиком. База данных может быть организована в алфавитном порядке по фирмам-производителям, системам кодировки данных, основным отраслевым классификационным категориям или другим принципам или их комбинациям. В такой библиотеке должна быть следующая информация:

• реальные цены известных сделок купли-продажи нового и подержанного оборудования;

• цены прейскурантов-производителей или дилеров;

• цены предложений (оферт), полученные в результате письменных или устных запросов;

• индексы цен.

Такая информация имеет различную ценность и доступность.

Цены реальных сделок

Уровень полезности информации:

• наиболее точно отражает уровень цен на конкретный момент;

• дает возможность получения информации о деталях сделки и условиях контракта.

Источники:

• личные связи;

• пресса и специализированные издания.

Цены прейскурантов и каталогов

Уровень полезности информации:

• точно отражают тип объекта, комплектацию и другие технические условия;

• это номинальные, или базовые, цены, в них не отражены возможные многочисленные скидки, получаемые в зависимости от реальных условий сделок.

Источники:

• легко доступны по запросам.

Цены оферт (предложений о продаже и покупке)

Уровень полезности информации:

• точно отражают тип объекта, комплектацию и другие технические условия;

• содержат некоторое завышение или занижение (уторговывание).

Источники:

• доступны по запросам, однако необходимы личные связи и определенная тактика для надежного получения информации.

Индексы цен

Уровень полезности информации:

• вспомогательная информация, сами по себе не могут быть использованы.

Источники:

• общеэкономические и отраслевые издания.

Индексы цен – один из самых простых и эффективных способов решения задач по оценке. Они представляют собой относительные показатели, отражающие динамику цен. Индексы цен всегда приводятся с указанием базового года, в котором значение индекса принимается равным 1 или 100%.

Основой для исчисления индексов служат преимущественно номинальные цены. Поэтому публикуемые индексы дают лишь приблизительную картину динамики прейскурантных цен, а не цен фактических сделок.

Индексы цен определяются по формуле:

I = q₁P₁ /  q₁P₀,

где q₁ – количество товаров, произведенных в текущем периоде;

P₁, P₀ – цены товаров, произведенных в текущем и базовом периоде соответственно.

Бывают групповые и сводные индексы, т.е. относящиеся к одной группе оборудования или охватывающие несколько групп. Исчисление группового или сводного индекса производится на основе «схемы взвешивания», т.е. на основе удельных весов отдельных товаров или товарных групп в общей стоимости всех товаров.

Индексы цен позволяют выявить основные тенденции в движении цен. При помощи индексов можно выявить динамику цен на продукцию целых отраслей промышленности или каких-либо товарных групп. Показания такого группового индекса могут отличаться от динамики цен входящего в эту группу товара с конкретными качественными показателями.

Следовательно, публикуемые индексы цен недостаточны для определения цен по многим конкретным позициям. Применение индексов затрудняют следующие проблемы:

• Результат зависит от точности определения исторической себестоимости. Историческая себестоимость – затраты на приобретение нового оборудования у фирмы-производителя. Оценщик не всегда может доверять бухгалтерской информации. Во-первых, оборудование могло покупаться не новым. Во-вторых, бывает сложно или даже невозможно выяснить, какие именно статьи затрат включены при определении первоначальной себестоимости в момент приобретения, монтажа, подключения и пуска в эксплуатацию данной установки. В-третьих, довольно часто встречаются ошибки и приписки.

• Трудности с поиском подходящего индекса. При поиске подходящего индекса приходится пользоваться групповыми индексами. Обычно публикуются индексы достаточно широких групп, хотя оценщику нужны индексы как можно более узких групп. Кроме того, обычно существует большое число разновидностей комплектующих, из которых состоит то или иное оборудование, поэтому не всегда понятно, в каких отраслях следует искать подходящие индексы.

• Неизвестность относительных весов при выведении индексов. Оценщик никогда не узнает, каковы были весовые коэффициенты при выведении индекса, т.е. какое место в полном объеме продукции занимает данная конкретная машина.

• «Устаревание» индекса и накопление ошибок. Индексы отражают общую динамику цен, зависящую от многих причин, т.е. индекс учитывает сразу все: общие изменения в экономике страны, положение дел в данной и смежных отраслях, изменение цен в данной и смежных отраслях, изменение цен на сырье, энергию, труд, инфляцию и технический прогресс. Последнее наиболее важно, так как машины, выпускаемые сегодня и несколько лет назад, как правило, существенно отличаются по многим основным техническим характеристикам часто при том же наименовании и даже марке. Если с помощью индекса определить полную стоимость воспроизводства старой машины, можно допустить серьезную ошибку за счет привнесения в старое оборудование новейших технических достижений. Поэтому в мировой практике считается, что индексами можно пользоваться при пересчете стоимостей во временном интервале до трех, редко пяти лет, в крайнем случае – до семи лет, и никогда – свыше десяти. Вообще серьезные западные оценщики считают индексы «последним прибежищем» оценщика.

При подборе аналогов предпочтение отдается тем единицам машин и оборудования, которые так же, как объект оценки, выпущены тем же изготовителем и в той же стране.

Для оценки необходима письменная информация. При использовании данных в устной форме гарантией их точности служит авторитет оценщика. Для повышения надежности анализа следует привлекать несколько (3-5) источников информации.