5.Фінансова, інвестиційна та операційна діяльність підприємства: особливості руху грошових коштів за кожним видом діяльності.

Інвестиційна діяльність,згідно з П(С)БО— це придбання та реалізація тих необоротних активів, а також тих фінансових інвестицій, які не є складовою еквівалентів грошових коштів.

Отже, ця діяльність пов’язана з ефективним вкладенням залученого капіталу. Загалом під інвестиціями розуміють усі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об’єк­ти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті якої створюється прибуток (дохід).

Рух грошових коштів у результаті інвестиційної діяльності визначається на основі аналізу змін у статтях таких розділів балансу:

- «Необоротні активи»;

- «Поточні фінансові інвестиції»

До типових прикладів руху коштів у результаті інвестиційної діяльності можна віднести такі:

1)придбання фінансових інвестицій, необоротних активів, май­нових комплексів;

2)отримання відсотків, дивідендів;

3) дезінвестиції( повернення (вивільнення) заморожених у конкретних майнових об’єктах коштів)

Операційна діяльність. Це основна діяльність підприємства, пов’язана з виробництвом та реалізацією продукції (товарів, робіт, послуг), що є головною метою створення підприємства і забезпечує основну частку його доходу, а також інші види діяльності, які не підпадають під категорію інвестиційної чи фінансової діяльності. До типових прикладів руху коштів у рамках операційної діяльності належать такі:

-грошові надходження від продажу товарів, робіт, послуг;

-грошові виплати постачальникам за товари і послуги;

-грошові виплати з оплати праці;

-сплата податків.

На основі систематизації руху грошових коштів у результаті операційної діяльності визначають операційний Cash-flow, який досить часто є основним джерелом фінансування діяльності підприємства. Перевищення вхідних грошових потоків від операційної діяльності над грошовими витратами є підґрунтям для забезпечення стабільної ліквідності підприємства та залучення коштів із зовнішніх джерел.

Фінансова діяльність — діяльність, яка веде до змін розміру і складу власного та позич­кового капіталу підприємства (який не є результатом операційної діяльності)

Рух грошових коштів у результаті фінансової діяльності визначається на основі змін у статтях балансу за розділами:

-«Власний капітал»;

-«Довгострокові зобов’язання»;

-«Поточні зобов’язання».

До типових прикладів руху коштів у результаті фінансової діяльності слід віднести:

-надходження власного капіталу;

-отримання позичок;

-погашення позичок;

-сплата дивідендів.

Оптимізація структури капіталу (оптимізація фінансування) веде до зменшення затрат на його залучення і створює фінансову базу для успішної операційної та інвестиційної діяльності.

6. Порівняльна характеристика фінансування підприємства за рахунок власного та позикового капіталу.

Фінансування підприємства - заходи, спрямовані на покриття потреби підприємства в капіталі, які включають мобілізацію фінансових ресурсів (грошових коштів, їх еквівалентів та майнових активів), їх повернення, а також відносини між підприємством та капіталодавцями, які з цього випливають (платіжні відносини, контроль та забезпечення).

За джерелами мобілізації фінансових ресурсів розрізняють зовнішнє та внутрішнє фінансування; за правовим статусом інвесторів — власний капітал і позичковий капітал. Власний капітал може бути сформований за рахунок внесків власників підприємства або шляхом реінвестування прибутку. Позичковий капітал, як і власний, може бути мобілізований із зовнішніх та внутрішніх джерел.

Порівняльна характеристика фінансування підприємства за рахунок власного і позичкового капіталу здійснюється на основі наступних критеріїв.

1. Рівень відповідальнос­ті капіталодавців:

ВК: Щонайменше у повно­му обсязі

ПК: Відсутня; статус кредитора

2. Участь в управлінні підприємством

ВК: Як правило, дає право

ПК: Як правило, участь в управ­лінні підприємством вик­лючена

3. Участь у прибутках

ВК: Дає право участі у роз­поділі прибутків

ПК: Обумовлені договором про­центи; участь у розподілі прибутків виключена

4. Строк використання

ВК:Необмежений

ПК: Обмеження згідно з договором

5. Кредитне забезпечення

ВК:Як правило, непотрібне

ПК: Як правило, необхідне

6. Податковий тягар

ВК:Плата за користування здійснюється за ра­хунок прибутку, що залишився після спла­ти всіх податків

ПК:Проценти за користування позиками відносяться на валові витрати, тобто змен­шують податковий тягар

7. Порядок повернення у разі банкрутства

ВК:В останню чергу

ПК:Першочергово, залежно від типу кредитора

З позиції підприємства — об’єкта інвестування власний капітал є менш ризиковим порівняно з позичковим. Для капіталодавців, навпаки, перебувати в статусі кредитора підприємства є менш ризиковим, ніж як власник, що зумовлено особливостями законодавства про банкрутство та деякими іншими чинниками.