3. Расчет плановых оттоков денежных средств

Оттоки денежных средств условно сгруппируются следующим образом:

1. Оплата счетов поставщиков. Прогноз исходит из предположения о том, что все счета поставщиков оплачиваются вовремя. Отсрочка или затягивание оплаты, как правило, грозит потерей скидок за быструю оплату.

2. Оплата труда, управленческие и другие расходы. В эту категорию входят все остальные текущие затраты компании.

3. Расходы на капиталовложения. Компания "PVA" планирует крупные капиталовложения в первом квартале.

4. Налог на прибыль, выплаты процентов и дивидендов.

4. Выявление потребности в дополнительных источниках финансирования

Потребность в финансировании рассчитывается с учетом минимально необходимого остатка денежных средств на расчетном счете.

5. Выбор источников финансирования и направлений использования временно свободных денежных средств (если таковые имеются).

Среди возможных источников финансирования выделяют:

• краткосрочна банковская ссуда;

• коммерческие бумаги;

• торговый кредит;

• давальческое сырье;

• просроченная задолженность поставщикам;

• факторинг (продажа дебиторской задолженности);

• краткосрочная аренда.

6. Подготовка плана финансирования

На практике предприятия составляют от одного до нескольких планов финансирования. Основанием для этого служит разнообразие и различие в условиях источников финансирования.

При составлении плана необходимо ответить на ряд вопросов:

1. Нуждается ли компания в крупном резерве денежных средств или легко реализуемых ценных бумаг, чтобы покрыть просрочку платежей ее потребителя.

2. Соответствует ли данный план удовлетворительному уровню текущей платежеспособности, выраженному через коэффициенты текущей и быстрой ликвидности? В противном случае банки могут изменить свои намерения, если эти показатели ухудшатся.

3. Возникают ли неявные издержки от просрочки платежей поставщикам? Будут ли теперь поставщики подвергать сомнению краткосрочную платежеспособность компании?

4. Позволяет ли план на текущий год иметь устойчивое финансовое состояние в следующем году?

5. Должна ли компания предпринять шаги по получению долгосрочных финансовых ресурсов для капиталовложений?

7. Оценка плана финансирования.

Краткосрочные планы финансирования разрабатываются методом проб и ошибок. Сначала составляется один план, анализируется, затем разрабатывает еще один при других допущениях об условиях финансирования и инвестиций. Такие пробы и ошибки важны, так как позволяют понять настоящую природу проблем, с которыми сталкивается компания.

8. Ситуационное моделирование.

На стадии подготовки финансового плана целесообразно применить ситуационный анализ "Что будет, если…?". Его суть состоит в том, что, изменяя исходные данные о плановых объемах продаж, ценах анализируются конечные результаты планирования, оцениваются риски и определяется оптимальный вариант действий.

Основные положения ситуационного анализа состоят в следующем:

1. существует множество независящих от компании внешних факторов, влияющих на финансовое состояние компании в плановом периоде;

2. некоторые из этих факторов не поддаются или трудно поддаются количественной оценке;

3. значения количественных факторов в плановом периоде в данный момент времени неизвестны и поддаются только вероятностной оценке;

4. реальность финансового плана увеличивается, если рассматривать не дискретные значения факторов, а определенный диапазон значений;

Составление финансового плана невозможно провести без вычислительной техники, т.к. это является сложным процессом, а ситуационное моделирование предполагает в некоторых моментах составление десятков и более родственных финансовых планов.

Финансовые модели бывают общего характера - не очень сложные и содержащие сотни уравнений и взаимосвязанных переменных. Причина применения таких моделей заключается в их простоте и практичности, а также автоматизации значительной части работы, которая бывает наиболее утомительной, трудоемкой и требует много времени.

В настоящее время для решения достаточно сложных вопросов, возникающих в финансовом планировании, используются стандартные программы, основанные на работе пользователя с электронными таблицами - Excel.