- •Як задачі фінансового менеджменту відображають основні функції фінансів?
- •Як би ви сформулювали цілі фінансового менеджменту? Поясніть.
- •Які професійні риси мають бути притаманні фінансовому менеджеру? Чим обумовлюється соціальне замовлення на фінансових менеджерів?
- •Які види діяльності відносяться до операційної, інвестиційної, фінансової?
- •Чому баланс підприємства має обов’язково «зійтися»? Дайте характеристику структури балансу підприємства.
- •Як класифікуються витрати підприємства? Дайте характеристику Звіту про фінансові результати.
- •Звіт про фінансові результати
- •Значення та структура Звіту про рух грошових коштів. Методи розрахунку руху грошових коштів від операційної діяльності підприємства?
- •Загальні принципи оцінки
- •На якому принципі грунтується оцінка вартості активів? Поясніть.
- •В чому полягає сутність ставки проценту, чинники, що її обумовлюють? Дайте характеристику структури ставки проценту.
- •Що означає “зміна вартості грошей у часі”? Графічна інтерпретація зміни вартості грошей у часі.
- •11 Як здійснюються розрахунки теперішньої та майбутньої вартості ануїтетів.
- •12 В чому полягає сутність категорії “ризику”? Поясніть критерії прийняття рішень з врахуванням ризику.
- •13 Розкрийте сутність основних шляхів зменшення ризику. Переваги та недоліки.
- •14. Надайте визначення поняттю очікуваної ставки доходу. Як розраховується середньоквадратичне відхилення, коефіцієнт варіації?
- •15 Портфель активів підприємства, його сутність та значення у фінансовому менеджменті. Ризик портфелю.
- •В чому полягає сутність концепції бета?
- •Назвіть джерела формування фірмою власного капіталу. Як оцінюється їх вартість?
- •18. Поясніть, як вартість частки капіталу, що сформована за рахунок нерозподіленого прибутку, пов’язується з концепцією альтернативних витрат?
- •19. Чому вартість акцій нової емісії буде вищою ніж вартість нерозподіленого прибутку?
- •20. Яким чином визначається wacc? Чим відрізняється середньозважена вартість капіталу фірми від ринкової вартості фірми?
- •21. Поясніть традиційний підхід до розглядання u-образної форми функції вартості капіталу
- •22. Який вплив має інфляція на вартість капіталу фірми? (Подумайте про вплив інфляції на ставку проценту, ціну акцій, прибутки і ріст).
- •23. Як ви розумієте концепцію граничної вартості капіталу? Поясніть графік мсс.
- •24. В чому полягає фінансовий зміст ринкової вартості фірми, вартості капіталу
- •Який принцип закладено у визначення ринкової вартості фірми?
- •Принципи визначення ринкової вартості фірми:
- •26.В чому полягає сутність теорії чистого доходу, чистого операційного доходу?
- •27.Розкрийте зміст традиційної теорії структури капіталу?
- •28.Що обумовлює вартість фінансового дістресу? Розкрийте структуру агентських витрат.
- •29.Надайте графічну інтерпретацію чистого ефекту фінансового леверіджу.
- •30.Яким чином борг фірми впливає на вартість капіталу?
- •33. Поясніть, чому очікуваний дохід на капітал зростає разом зі зростанням леверіджу фірми?
- •34. Як відносяться очікуваний дохід на акціонерний капітал та леверідж фірми?
- •37. В чому полягає зміст та принципи операційного аналізу? Як визначити запас фінансової міцності?
- •38. Як визначити суму змінних витрат для багатопродуктової фірми?
- •39. Як оцінити взаємодію фінансового і операційного левериджів?
- •40. В чому полягає проблема формування дивідендної політики?
- •41.Які фактори впливають на зміст дивідендної політики?
- •42. Що означає „гранична норма нерозподілених прибутків”?
- •43. Що доводить теорія нерелевантності дивідендів? Як життєвий цикл фірми впливає на дивідендну політику? в чому постає сутність гіпотези інформаційного контексту?
- •44. Як формуються дивіденди за залишковим принципом? в чому переваги та недоліки використання політики постійних дивідендів, постійного дивідендного відношення?
- •45. В чому переваги та недоліки використання політики низьких дивідендів з доплатами?
- •В чому полягає механізм реінвестування дивідендів? Що означає і які наслідки має перекупка акцій?
- •Надайте поняття та наведіть класифікацію інвестиційних проектів.
- •48 Надайте загальну характеристику методів оцінки інвестиційних проектів. Назвіть критерії вибору проекту за різними методами.
- •50. Що означають „належні” грошові потоки, „незворотні витрати” ?
- •51. В чому роль фінансового менеджера у процесі оцінки грошових потоків?
- •52. Чим відрізняються балансові прибутки від грошових потоків?
- •53. Як враховуються екстерналії при оцінці грошових потоків?
- •54. Коли виникає необхідність змін у чистому робочому капіталі фірми?
- •55. В чому полягають особливості формування грошових потоків від проектів експансії?
- •В чому полягають особливості формування грошових потоків від проектів заміщення?
- •Як здійснюється оцінка проектів з неоднаковими термінами функціонування?
- •Метод еквівалентного річного ануїтету
- •Надайте класифікацію та поясніть зміст типів ризиків інвестиційних проектів.
- •Розкрийте зміст методу аналізу чутливості реагування?
- •Як здійснюється аналіз сценарію?
- •61. Що означає „ринковий ризик” або „бета-ризик”?
- •Як впливає ризик проекту на вартість капіталу фірми?
- •Диверсифікація у напрямку зменшення ризику
- •Основні висновки щодо ризику проекту
- •63. Яким чином здійнюється введення ризику та структури капіталу у процес оцінки доцільності капіталовкладень?
- •65. Поясніть, як амортизація генерує грошові потоки фірми. Яка різниця між накопиченою амортизацією і амортизаційними витратами?
- •Як з точки зору амортизації пов’язані баланс і звіт про фінансові результати
- •67. У якому розумінні використовується поняття “податковий щит”, коли мова йде про амортизацію?
- •68. Назвіть переваги прискореної амортизації необоротних активів.
- •69. Надайте визначення поняттю „оборотний капітал” в контексті задач фінансового менеджменту.
- •70. Продемонструйте два підходи до визначення величини чистого робочого капіталу.
- •71. Який зміст для фінансового менеджера має різниця між коштами, що іммобілізовані у виробничі запаси плюс дебіторська заборгованість і сумою комерційного кредиту постачальників?
- •72. В чому полягає сутність фінансово-експлуатаційних потреб підприємства?
- •73. Які задачі вирішуються в процесі управління робочим капіталом? Що означає „вибір способу фінансування активів”?
- •74. Яким чином з’ясувати характер політики фінансування активів фірми? Назвіть переваги та недоліки політик фінансування активів.
- •75. Надайте обґрунтоване спростування ствердженню: “Не треба приділяти значну увагу управлінню оборотними коштами, оскільки все одно обсяг потреби в них коливається незалежно від підприємства”.
- •Які складові містить цикл грошового потоку робочого капіталу? в чому полягають завдання фінансового менеджера у процесі управління готівкою?
- •Яка структура балансу готівки?
- •Назвіть три головних мотиви утримання готівки підприємствами.
- •Назвіть та поясніть сутність інструментів управління готівкою (угоди типу репо, банківський акцепт, короткострокові комерційні векселі, сертифікатні депозити).
- •Розкрийте фінансово-економічну сутність моделі Баумоля.
- •81. Які методичні засади побудови моделі Міллера-Орра?
- •82. В чому полягає сутність кредитної політики підприємства? Розкрийте значення терміну „нормативи кредитоспроможності”.
- •83. Як розрахувати показник середнього терміну отримання платежу?
- •84.Які рішення можуть прийматися щодо формування політики відносин з покупцями? Як вони обгрунтовуються?
- •85. З якою метою підприємства використовують знижки? Виходячи з яких принципів визначається розмір знижок?
- •В чому полягають задачі управління запасами? Як визначається економічний розмір замовлення?
- •87. Розкрийте значення терміну „комерційний кредит”. Які різновиди надання комерційного кредиту використовуються на практиці?
- •88. У яких цілях підприємство використовує стійкі пасиви? в чому полягає їх фінансово-економічна сутність?
- •89. Назвіть та розкрийте зміст форм короткострокового кредитування.
- •90. Які існують способи сплати процентів по кредиту?
- •91. Як би ви роз’яснили значення фінансового планування? Надайте загальну характеристику методам визначення фінансових потреб.
- •1) Метод відсотка товарообігу:
- •3) Метод врахування оберненості готівки
- •92. В чому постає сутність методу планування “відсоток товорообороту”?
- •93. Який зміст вкладається у терміни «автоматично зростаючі активи», «спонтанні пасиви»?
- •94. Поясніть сутність методу проектованого фінансового звіту.
- •95. Як формується прогнозний звіт про фінансові результати?
- •98. З якою метою у прямому плануванні використовуються фінансові коефіцієнти?
- •96. Яка процедура підготовки прогнозного балансу?
- •97.Яке значення у фінансовому плануванні має вартість джерел капіталу?
- •99.Що означає концепція «досяжного зростання»?
- •100. За якими принципами формується модель стійкого стану? Оцінка можливості стійкого розвитку підприємств
Які складові містить цикл грошового потоку робочого капіталу? в чому полягають завдання фінансового менеджера у процесі управління готівкою?
Період перетворення запасів – середня тривалість часу, що необхідний для (а) перетворення матеріалів у готову продукцію і (б) для продажу готових виробів, – нехай це буде 30 днів.
Період перетворення дебіторської заборгованості – середня тривалість часу, що необхідний для оплати рахунків дебіторами, – 15 днів.
Період відкладення рахунків до сплати – середня тривалість часу між отриманням сировини і матеріалів та сплатою по рахунках постачальників – 10 днів.
Цикл конвертації грошових коштів – тривалість часу між фактичними витратами готівки на оплату виробничих ресурсів (сировини праці) і фактичними надходженнями готівки від продажу готових виробів:
(1)+(2)-(3)=(4) або 30+15-10=35 днів.
Завданням фінансового менеджера є скорочення циклу перетворення готівки якомога більше але без зменшення обсягу операцій. тому числі, це може бути зроблено за рахунок:
− скорочення циклу виробництва, і особливо продажу товарів;
− зменшення тривалості дебіторської заборгованості;
− уповільнення процесу оплати кредиторської заборгованості.
Яка структура балансу готівки?
Складання бюджету починається з визначення грошового балансу на початок періоду планування, який показує залишок коштів на рахунках і в касі підприємства на кінець попереднього періоду. Далі планують усі грошові надходження підприємства за рік і за періодами, в яких вони фактично очікуються. Планується також виручка від реалізації основних засобів, матеріальних цінностей, доходи від інших операцій (з дохідними активами, від участі у спільній діяльності, від здачі майна в оренду, надання послуг іншим організаціям тощо), надходження в рамках державних програм, повернення дебіторської заборгованості тощо.
Наступним кроком є визначення готівкових витрат за кожною статтею, які потім розподіляють за місяцями і кварталами.
Після завершення планування усіх грошових надходжень і витрат здійснюють розрахунок забезпеченості підприємства власними грошовими коштами та визначають потребу в кредитах окремо для кожного періоду планування. Значення рядка «Наявні грошові кошти» визначають як різницю між сумою грошових надходжень (ураховуючи початковий грошовий баланс) та сумою грошових витрат. Якщо витрати на кінець певного грошового періоду перевищують надходження, необхідно запланувати отримання нових кредитів. У протилежному разі вільні кошти можна використати для погашення частини нових (узятих у плановому році) короткотермінових кредитів та відсотків з них (якщо такі кредити плануються). Після цього визначають залишковий грошовий баланс на кінець даного періоду планування як суму наявних грошових коштів підприємства та нових кредитів, отриманих у цьому періоді (місяці кварталі), за вирахуванням суми оплаченого короткотермінового кредиту та відсотків з нього. Водночас він стає початковим грошовим балансом наступного періоду планування.