- •Як задачі фінансового менеджменту відображають основні функції фінансів?
- •Як би ви сформулювали цілі фінансового менеджменту? Поясніть.
- •Які професійні риси мають бути притаманні фінансовому менеджеру? Чим обумовлюється соціальне замовлення на фінансових менеджерів?
- •Які види діяльності відносяться до операційної, інвестиційної, фінансової?
- •Чому баланс підприємства має обов’язково «зійтися»? Дайте характеристику структури балансу підприємства.
- •Як класифікуються витрати підприємства? Дайте характеристику Звіту про фінансові результати.
- •Звіт про фінансові результати
- •Значення та структура Звіту про рух грошових коштів. Методи розрахунку руху грошових коштів від операційної діяльності підприємства?
- •Загальні принципи оцінки
- •На якому принципі грунтується оцінка вартості активів? Поясніть.
- •В чому полягає сутність ставки проценту, чинники, що її обумовлюють? Дайте характеристику структури ставки проценту.
- •Що означає “зміна вартості грошей у часі”? Графічна інтерпретація зміни вартості грошей у часі.
- •11 Як здійснюються розрахунки теперішньої та майбутньої вартості ануїтетів.
- •12 В чому полягає сутність категорії “ризику”? Поясніть критерії прийняття рішень з врахуванням ризику.
- •13 Розкрийте сутність основних шляхів зменшення ризику. Переваги та недоліки.
- •14. Надайте визначення поняттю очікуваної ставки доходу. Як розраховується середньоквадратичне відхилення, коефіцієнт варіації?
- •15 Портфель активів підприємства, його сутність та значення у фінансовому менеджменті. Ризик портфелю.
- •В чому полягає сутність концепції бета?
- •Назвіть джерела формування фірмою власного капіталу. Як оцінюється їх вартість?
- •18. Поясніть, як вартість частки капіталу, що сформована за рахунок нерозподіленого прибутку, пов’язується з концепцією альтернативних витрат?
- •19. Чому вартість акцій нової емісії буде вищою ніж вартість нерозподіленого прибутку?
- •20. Яким чином визначається wacc? Чим відрізняється середньозважена вартість капіталу фірми від ринкової вартості фірми?
- •21. Поясніть традиційний підхід до розглядання u-образної форми функції вартості капіталу
- •22. Який вплив має інфляція на вартість капіталу фірми? (Подумайте про вплив інфляції на ставку проценту, ціну акцій, прибутки і ріст).
- •23. Як ви розумієте концепцію граничної вартості капіталу? Поясніть графік мсс.
- •24. В чому полягає фінансовий зміст ринкової вартості фірми, вартості капіталу
- •Який принцип закладено у визначення ринкової вартості фірми?
- •Принципи визначення ринкової вартості фірми:
- •26.В чому полягає сутність теорії чистого доходу, чистого операційного доходу?
- •27.Розкрийте зміст традиційної теорії структури капіталу?
- •28.Що обумовлює вартість фінансового дістресу? Розкрийте структуру агентських витрат.
- •29.Надайте графічну інтерпретацію чистого ефекту фінансового леверіджу.
- •30.Яким чином борг фірми впливає на вартість капіталу?
- •33. Поясніть, чому очікуваний дохід на капітал зростає разом зі зростанням леверіджу фірми?
- •34. Як відносяться очікуваний дохід на акціонерний капітал та леверідж фірми?
- •37. В чому полягає зміст та принципи операційного аналізу? Як визначити запас фінансової міцності?
- •38. Як визначити суму змінних витрат для багатопродуктової фірми?
- •39. Як оцінити взаємодію фінансового і операційного левериджів?
- •40. В чому полягає проблема формування дивідендної політики?
- •41.Які фактори впливають на зміст дивідендної політики?
- •42. Що означає „гранична норма нерозподілених прибутків”?
- •43. Що доводить теорія нерелевантності дивідендів? Як життєвий цикл фірми впливає на дивідендну політику? в чому постає сутність гіпотези інформаційного контексту?
- •44. Як формуються дивіденди за залишковим принципом? в чому переваги та недоліки використання політики постійних дивідендів, постійного дивідендного відношення?
- •45. В чому переваги та недоліки використання політики низьких дивідендів з доплатами?
- •В чому полягає механізм реінвестування дивідендів? Що означає і які наслідки має перекупка акцій?
- •Надайте поняття та наведіть класифікацію інвестиційних проектів.
- •48 Надайте загальну характеристику методів оцінки інвестиційних проектів. Назвіть критерії вибору проекту за різними методами.
- •50. Що означають „належні” грошові потоки, „незворотні витрати” ?
- •51. В чому роль фінансового менеджера у процесі оцінки грошових потоків?
- •52. Чим відрізняються балансові прибутки від грошових потоків?
- •53. Як враховуються екстерналії при оцінці грошових потоків?
- •54. Коли виникає необхідність змін у чистому робочому капіталі фірми?
- •55. В чому полягають особливості формування грошових потоків від проектів експансії?
- •В чому полягають особливості формування грошових потоків від проектів заміщення?
- •Як здійснюється оцінка проектів з неоднаковими термінами функціонування?
- •Метод еквівалентного річного ануїтету
- •Надайте класифікацію та поясніть зміст типів ризиків інвестиційних проектів.
- •Розкрийте зміст методу аналізу чутливості реагування?
- •Як здійснюється аналіз сценарію?
- •61. Що означає „ринковий ризик” або „бета-ризик”?
- •Як впливає ризик проекту на вартість капіталу фірми?
- •Диверсифікація у напрямку зменшення ризику
- •Основні висновки щодо ризику проекту
- •63. Яким чином здійнюється введення ризику та структури капіталу у процес оцінки доцільності капіталовкладень?
- •65. Поясніть, як амортизація генерує грошові потоки фірми. Яка різниця між накопиченою амортизацією і амортизаційними витратами?
- •Як з точки зору амортизації пов’язані баланс і звіт про фінансові результати
- •67. У якому розумінні використовується поняття “податковий щит”, коли мова йде про амортизацію?
- •68. Назвіть переваги прискореної амортизації необоротних активів.
- •69. Надайте визначення поняттю „оборотний капітал” в контексті задач фінансового менеджменту.
- •70. Продемонструйте два підходи до визначення величини чистого робочого капіталу.
- •71. Який зміст для фінансового менеджера має різниця між коштами, що іммобілізовані у виробничі запаси плюс дебіторська заборгованість і сумою комерційного кредиту постачальників?
- •72. В чому полягає сутність фінансово-експлуатаційних потреб підприємства?
- •73. Які задачі вирішуються в процесі управління робочим капіталом? Що означає „вибір способу фінансування активів”?
- •74. Яким чином з’ясувати характер політики фінансування активів фірми? Назвіть переваги та недоліки політик фінансування активів.
- •75. Надайте обґрунтоване спростування ствердженню: “Не треба приділяти значну увагу управлінню оборотними коштами, оскільки все одно обсяг потреби в них коливається незалежно від підприємства”.
- •Які складові містить цикл грошового потоку робочого капіталу? в чому полягають завдання фінансового менеджера у процесі управління готівкою?
- •Яка структура балансу готівки?
- •Назвіть три головних мотиви утримання готівки підприємствами.
- •Назвіть та поясніть сутність інструментів управління готівкою (угоди типу репо, банківський акцепт, короткострокові комерційні векселі, сертифікатні депозити).
- •Розкрийте фінансово-економічну сутність моделі Баумоля.
- •81. Які методичні засади побудови моделі Міллера-Орра?
- •82. В чому полягає сутність кредитної політики підприємства? Розкрийте значення терміну „нормативи кредитоспроможності”.
- •83. Як розрахувати показник середнього терміну отримання платежу?
- •84.Які рішення можуть прийматися щодо формування політики відносин з покупцями? Як вони обгрунтовуються?
- •85. З якою метою підприємства використовують знижки? Виходячи з яких принципів визначається розмір знижок?
- •В чому полягають задачі управління запасами? Як визначається економічний розмір замовлення?
- •87. Розкрийте значення терміну „комерційний кредит”. Які різновиди надання комерційного кредиту використовуються на практиці?
- •88. У яких цілях підприємство використовує стійкі пасиви? в чому полягає їх фінансово-економічна сутність?
- •89. Назвіть та розкрийте зміст форм короткострокового кредитування.
- •90. Які існують способи сплати процентів по кредиту?
- •91. Як би ви роз’яснили значення фінансового планування? Надайте загальну характеристику методам визначення фінансових потреб.
- •1) Метод відсотка товарообігу:
- •3) Метод врахування оберненості готівки
- •92. В чому постає сутність методу планування “відсоток товорообороту”?
- •93. Який зміст вкладається у терміни «автоматично зростаючі активи», «спонтанні пасиви»?
- •94. Поясніть сутність методу проектованого фінансового звіту.
- •95. Як формується прогнозний звіт про фінансові результати?
- •98. З якою метою у прямому плануванні використовуються фінансові коефіцієнти?
- •96. Яка процедура підготовки прогнозного балансу?
- •97.Яке значення у фінансовому плануванні має вартість джерел капіталу?
- •99.Що означає концепція «досяжного зростання»?
- •100. За якими принципами формується модель стійкого стану? Оцінка можливості стійкого розвитку підприємств
87. Розкрийте значення терміну „комерційний кредит”. Які різновиди надання комерційного кредиту використовуються на практиці?
Комерційний кредит (trade credit) – це грошові кошти, які компанія винна постачальникам, або кредиторська заборгованість. Він є формою короткострокового фінансування, що застосовується практично в усіх сферах бізнесу і являє собою головне джерело короткострокових коштів для більшості підприємств.
На практиці використовуються три різновиди надання комерційного кредиту: відкриті рахунки, простий вексель та акцептовані товарні накладні.
Відкриті рахунки використовуються, коли постачальник відправляє товар покупцю і водночас виписує накладну, котра містить дані про вид товару, його ціну, загальну вартість поставки та умови продажу, що є свідченням того, що кредит надано.
Простий вексель є свідоцтвом заборгованості постачальнику,коли його виписує покупець; вексель має бути сплаченим до певної дати. Те ж саме відбувається, коли покупець затримує платіж по від-
критому рахунку і постачальник бажає офіційно оформити заборгованість.
Акцептовані товарні накладні виписуються на ім’я покупця з вказівкою провести платіж на певну дату. Продавець не відпускає товар, поки покупець не акцептує тратту. При акцепті тратти покупець указує банк, в якому вона буде оплачена, коли настане термін платежу. Далі такий документ може обертатися і на ринку цінних паперів.
Головною формою товарного кредиту є відкритий рахунок.Умови надання такого кредиту можуть відрізнятися. Природно, що практикою використовуються умови розрахунків, коли комерційний кредит не передбачається. Серед них наступні:
COD (cash on delivery) – оплата при отриманні товару. Ризик постає у тому, що покупець може відмовитися від покупки товару і продавець у такому разі втрачає витрати на транспортування.
CBD (cash before delivery) – попередня оплата. Використання цієї форми створює вигідні умови для продавця. Якщо цикл виробництва товару або партії його досить довгий, може використовуватися поетапна оплата (суднобудування, наприклад).
88. У яких цілях підприємство використовує стійкі пасиви? в чому полягає їх фінансово-економічна сутність?
Стійкі пасиви (рахунки нарахувань)як джерело оборотного капіталу
Нарахування (accruals) – ще не сплачена, але вже нарахована заборгованість по заробітній платні, відпускних, податках, процентах і дивідендах. Розмір нарахованих сум коливається протягом року, однак у складі цих коштів присутній певний мінімальний залишок. Його величина може вважатися відносно постійною, а такого роду кошти можуть використовуватися як джерело фінансування оборотних активів.
Нехай фірма виплачує зарплату 2 рази на місяць у сумі 15 тис.грн. кожного разу, тобто середня сума нарахувань становить 15/2=7,5тис. грн. Якщо фірма відмовляється від такого графіку виплат і пере-
ходить на одноразові виплати зарплати, то середня сума нарахувань зростає у 2 рази і фірма отримує додаткове джерело фінансування у сумі 7,5 тис. грн.
Зауважимо, що стійкі пасиви є безоплатним джерелом фінансування.