24. Стратегия финансового менеджмента в системе управления современным банком

Стратегия финансового менеджмента – приоритетное направление стратегии банка, определяющее ключевые цели его финансовой деятельности и пути их практической реализации. Приоритетный характер данной стратегии определяется тем, что финансовая деятельность является основным направлением работы любых типов кредитных организаций.

Это отражается во всех аспектах их функционирования:

- как субъект предпринимательства банк выступает на рынке в качестве финансового посредника;

- основным местом работы банка является финансовый рынок;

- основными видами реализуемой продукции банка выступают финансовые услуги и финансовая информация;

- основной контингент сотрудников банка составляют специалисты в области финансовой деятельности.

Главная стратегическая цель финансового менеджмента – обеспечение рационального для конкретного банка и на конкретный момент времени соотношения между:

- нормативным уровнем ликвидности (в соответствии с требованиями Банка России);

- приемлемой для большинства клиентов степенью надежности;

- установленным собственниками плановым уровнем рентабельности.

Основные требования к стратегии финансового менеджмента:

- комплексный характер стратегии банка

- безусловный приоритет корпоративных целей перед целями отдельных подразделений банка;

- высокая гибкость стратегии в целом и вытекающих из нее финансовых политик на конкретных сегментах рынка банковских услуг; (дополнительная актуальность данного требования для отечественных банков определяется нестабильностью не только финансовых рынков, но и финансово-кредитной политики государства)

- обеспечение взаимосвязи с другими направлениями общей стратегии развития банка как традиционное требование методологии управления. (практическая реализация целей финансовой стратегии невозможна без эффективных стратегий маркетинга, безопасности и т.п. В свою очередь обеспечить их должную эффективность можно лишь при достаточном финансировании соответствующих направлений, что прямо зависит от результатов финансовой стратегии.)

Основные направления финансовой стратегии банка

Концептуальный подход .

При формировании соответствующей политики необходимо выбрать оптимальный с позиции внешних и внутренних условий работы банка стратегический подход к решению этой задачи.

ПЕРВЫЙ ПОДХОД метод «общего фонда средств». Подход предполагает, что все свободные средства банка аккумулируются в едином финансовом фонде с их последующим размещением в режиме активных операций. Каких-либо специальных ограничений при этом, за исключением ранее установленного соотношения доходности и ликвидности конкретных типов операций, не устанавливается. Таким образом, любой из бизнес отделов банка может воспользоваться этим фондом как источником финансирования операций.

Преимущества:

- методическая простота применения ( отсутствие дополнительных условий привлечения и размещения средств);

- оперативность управленческих решений (отсутствие промежуточных управляющих инстанций);

- отсутствие угрозы увеличения неработающих активов ( имеющиеся у банка средства можно размещать при наличии спроса хотя бы на одном сегменте рынка).

Недостатки:

- противоречия между внутренними подразделениями банка при недостаточном объеме средств (подразделения оценивают ситуацию с точки зрения своего подразделения, а руководство банка – в целом) у каждого подразделения есть план, и его никто не отменяет, а ресурсов не дают.

- возможность отказа получения ресурсов потенциальным клиентам ( клиенты просят дать кредит, а банк ничего не говорит, а на самом деле просто нет денег (ресурсов), т.е общий фонд истощился.

- (очень значимое) высокая вероятность ухудшения текущей ликвидности (т.к. не совпадают сроки привлечения и размещения)

- невозможность долгосрочного планирования процесса движения финансовых потоков, который при использовании данного подхода будет определяться лишь состоянием текущего спроса.

Рекомендации по применению: Подход целесообразен для крупных банков, в силу своего имиджа на банковском рынке располагающих надежными и относительно дешевыми источниками привлечения дополнительного капитала. В условиях ухудшения рыночной конъюнктуры рассматриваемый подход становится опасным даже для крупных банков.

ВТОРОЙ ПОХОД метод «конверсии средств» - Суть заключается в том, что он предполагает предварительную дифференциацию на несколько финансовых фондов. Основной критерий здесь – срок привлечения соответствующих ресурсов.

Это означает, что созданные таким образом фонды могут выступать источниками лишь определенного перечня активных операций, например, средства, привлеченные на р/сч. могут быть направлены на приобретение краткосрочных ценных бумаг и краткосрочных ссуд

Преимущества:

- обеспечение постоянной текущей ликвидности банка за счет координации сроков привлечения и размещения финансовых ресурсов;

- возможность долгосрочного планирования структуры активов в целом и по их базовым элементам;

Недостатки:

- вероятность неполного размещения средств, особенно привлеченных банком на краткосрочной основе; ( ресурсы банка в фонде долгосрочных и среднесрочных операций исчерпаны, но в фонде краткосрочных операций еще достаточно средств - в фонде краткосрочных операций остаются неразмещенные средства)

- большая степень сложности организации управления, прежде всего – текущего финансового планирования.

- банк в ряде случаев может отказаться от высоконадежных операций в отсутствии соответствующего центра ликвидности в силу того, что он не располагает соответствующим ресурсом

Рекомендации по применению: Подход целесообразен для любых типов кредитных организаций, не имеющих надежных и относительно дешевых источников срочного привлечения средств. В условиях нестабильной макросреды он должен использоваться даже крупными банками

ТРЕТИЙ ПОДХОД метод «научного управления» - предполагает широкое использование информационных технологий при управлении движением финансовых потоков банка. Для этого применяются специальные математические модели и созданные на их основе программы для скоординированного планирования пассивных и активных операций.

Преимущества:

- практическое использование возможностей современных информационных технологий в банковском деле (по данному направлению оно обеспечивает не просто ускорение соответствующих операций, но принципиально новое качество управления – традиционные методы объективно не позволяют учитывать такое количество ситуационных параметров и сопоставлять такое количество альтернативных вариантов, которые включает в расчет компьютер);

- высокая оперативность формирования управленческих решений на автоматизированной основе.

Недостатки:

- высокая капиталоемкость, определяемая стоимостью компьютерной техники, программных средств и подготовки будущих пользователей;

- высокая чувствительность программных продуктов к регулярным и малопрогнозируемым изменениям параметров внешней среды, неизбежным в условиях нестабильной экономики.

Рекомендации по применению: Подход целесообразен для крупнейших банковских корпораций и финансовых холдингов, действующих в условиях относительно стабильной внешней среды.

Процентная политика.

Целью процентной политики выступает определение стратегического подхода к управлению диапазоном процентных ставок по привлекаемым и размещаемым ресурсам.

При формировании данной политики руководство кредитной организации может выбрать один из четырех подходов.

ПЕРВЫЙ ПОДХОД связан с общей ориентацией банка на увеличение диапазона. Подход предполагает чаще всего сокращение процентной ставки по привлекаемым ресурсам (например, за счет выпуска низкодоходных ценных бумаг или снижения доходности депозитов), поскольку удорожание банком кредитных ресурсов даже в условиях малоконкурентной среды способно резко сократить клиентскую базу.

Преимущество: возможность существенного удешевления привлеченных финансовых ресурсов, следовательно, увеличения процентного диапазона и общей массы полученной банком прибыли.

Недостаток: для большинства кредитных организаций связано с ухудшением конкурентных позиций на соответствующих сегментах финансового рынка из-за снижения привлекательности услуг для клиентов. В дальнейшем это определяет последовательное сокращение ресурсной базы, следовательно, конечных финансовых показателей банка.

Рекомендации по применению:

- в современных зарубежных условиях такой подход доступен для наиболее авторитетных банков, имидж которых гарантирует сохранение клиентуры, ориентированной, прежде всего, на надежность своих вложений, а не на высокий доход по ним;

- в отечественных условиях практическую реализацию такого подхода осуществляет большинство кредитных организаций, ориентирующихся на соответствующую стратегию банков-монополистов.

ВТОРОЙ ПОДХОД связан с общей ориентацией банка на уменьшение диапазона - в отличие от первого подхода, диапазон может уменьшаться в любом из следующих трех вариантов:

-увеличение процентной ставки по привлекаемым ресурсам;

-уменьшение процентной ставки по размещаемым ресурсам;

-одновременное сближение обеих границ процентного диапазона.

Преимущества:

- улучшение рыночных позиций банка за счет повышения привлекательности ценовых характеристик его услуг, следовательно, быстрое расширение клиентской базы;

-перспективное улучшение финансовых результатов за счет практической реализации принципа современного бизнеса «зарабатывать прибыль надо увеличением не цен, а общего оборота».

Недостатки:

-способствует увеличению процентных рисков, связанных с не- возможностью рентабельного для банка размещения средств, привлеченных по завышенным процентным ставкам;

-при резком снижении цен вероятна негативная реакция основных конкурентов банка в форме обвинений его в применении демпинговых цен как метода недобросовестной конкуренции;

-на первом этапе несколько сокращает массу операционных доходов.

Рекомендации по применению:

-в современных зарубежных условиях такой подход опасно использовать в период ожидаемого ухудшения конъюнктуры на рынках активных операций из-за высокой вероятности реализации процентных рисков;

-отечественные банки могут использовать рассматриваемый подход без какой-либо угрозы процентных рисков (на конец 2004 года средняя процентная разница у большинства из них составляла 7 – 8 %).?????????

ТРЕТИЙ ПОДХОД связан с общей ориентацией банка на гибкое и оперативное манипулирование процентными ставками. Подход предполагает использование конъюнктурного метода ценообразования на все предлагаемые услуги. Ориентируясь на прогнозы маркетологов, банк оперативно меняет величину процентных ставок на различных сегментах рынка, стремясь максимально приблизить их к ожидаемым изменениям спроса.

Преимущество:

Подход позволяет обеспечить оптимальное соотношение процентных ставок по привлекаемым и размещаемым ресурсам с учетом текущей конъюнктуры спроса и предложения. В современных условиях зарубежные банки часто используют специальные математические модели, существенно повышающие эффективность и оперативность механизмов ценообразования.

Недостатки:

- повышенная вероятность наступления процентных рисков при ошибке маркетологов в прогнозах динамики конъюнктуры финансовых рынков;

- возможность извлечь выгоду только в отношении вновь заключаемых с клиентами договоров, поскольку на ранее заключенные договора новые процентные ставки распространяться не будут.

Рекомендации по применению: подход целесообразен для крупных зарубежных банков, действующих в условиях относительно стабильной макросреды.

ЧЕТВЕРТЫЙ ПОДХОД связан с общей ориентацией банка на манипулирование процентным диапазоном в целом.

Подход предполагает необходимость использования механизма «плавающих процентных ставок» по всем заключаемым банком договорам на проведение долгосрочных и средне- срочных операций (как активных, так и пассивных).

Преимущество: Подход позволяет обеспечить соответствие изменившимся условиям внешней среды процентных ставок не только по вновь заключаемым, но и по уже действующим договорам. Таким образом, объектом оптимизации становятся ценовые характеристики основ- ной части ресурсов банка.

Недостаток: Политика центральных банков в области регулирования денежно-кредитной системы не всегда соответствует текущей конъюнктуре финансовых рынков.

В результате ориентация процентной политики исключительно на динамику ставки рефинансирования не обеспечивает банку автоматического соответствия ценовых характеристик его услуг имеющемуся на рынке спросу.

Рекомендации по применению:

- подход целесообразен для любых банков, действующих в условиях нестабильной среды;

- для отечественных банков его рекомендуется использовать в сочетании со вторым подходом.

Эмиссионная политика

Цель - определение стратегических приоритетов при организации работы банка как эмитента или заемщика на рынке ценных бумаг.

Успешная реализация ЭП призвана обеспечить решение следующих прикладных задач:

- последовательное увеличение собственного капитала как фактора, определяющего рыночные возможности, а также общий имидж;

- увеличение объемов средств, привлеченных на условиях, обеспечивающих возможность их последующего рентабельного размещения.

ЭП банка должна включать несколько стратегических подходов, определяемых на вариантной основе.

ПЕРВЫЙ ПОДХОД связан с определением приоритетного вида выпускаемых банком ценных бумаг.

Вариант 1: приоритетная ориентация на акции.

Преимущества:

- обеспечивает увеличение не просто ресурсной базы, но и собственного капитала;

- позволяет в дальнейшем оперативно регулировать затраты на удовлетворение соответствующих финансовых обязательств (дивидендов).

ПРИМЕЧАНИЕ: это выгодно отличает акции от долговых ценных бумаг, по которым банк принимает на себя фиксированные финансовые обязательства в части размеров и сроков выплаты дохода.

Специфика банковского сектора экономики обеспечивает дополнительные возможности для использования нераспределенной прибыли в качестве временного источника увеличения собственного капитала.

Недостатки:

- более жесткие централизованные условия со стороны Банка России в отношении организации эмиссии акций коммерческих банков, нежели по выпуску других их ценных бумаг;

-потенциальная угроза смены владельца контрольного пакета акций (как основная угроза для небольших отечественных акционерных банков);

- ограниченный платежеспособный спрос на акции большинства эмитентов на российском фондовом рынке.

Рекомендации по применению:

-для давно работающих крупных банков, акции которых пользуются достаточным спросом на фондовом рынке;

-для небольших кредитных организаций, способных разместить вновь выпускаемые акции среди старых, а также и новых акционеров, не заинтересованных в захвате контроля над ее деятельностью.

Вариант 2: приоритетная ориентация на векселя.

Преимущества:

- универсальность условий выпуска и погашения;

- большой спрос на банковские векселя на фондовом рынке;

- возможность использовать данный инструмент в процессе активных операций (вексельный кредит).

Недостаток: невозможность оперативного регулирования затрат по выплате дохода по ранее выпущенным векселям.

Рекомендации по применению :

- для крупных банков – как постоянно используемый инструмент привлечения средств;

- для небольших и средних банков – как инструмент срочного восстановления текущей ликвидности или привлечения средств для финансирования неотложных целевых затрат.

Вариант 3: приоритетная ориентация на облигации.

Преимущества:

- возможность привлечения средств на более длительный срок;

- возможность при определенных условиях избежать необходимости использовать реальные активы (т.е. денежные средства) для погашения принятых на себя финансовых обязательств.

ПРИМЕР: так, размещение долгосрочных облигационных займов на опционной основе позволяет по истечении установленного срока обеспечить реализацию своих обязательств путем обмена облигаций на акции нового выпуска (естественно, на привлекательных для держателя облигаций условиях).

Недостаток: наибольшая, по сравнению с другими видами ценных бумаг, степень зависимости возможностей банка по размещению облигаций от его имиджа на фондовом рынке.

Рекомендации по применению:

- в ближайшей перспективе данный вариант реально доступен лишь для нескольких, наиболее авторитетных отечественных банков;

- в дальнейшем вариант может использоваться крупными банками в постоянном режиме, а прочими кредитными организациями – для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для реализации каких-либо капиталоемких целевых программ собственного развития (обычно со сроком окупаемости до 5 лет).

ВТОРОЙ ПОДХОД связан с определением приоритетной для конкретного банка категории покупателей выпущенных ценных бумаг.

Для небольших кредитных организаций целесообразно ориентироваться на дружественные финансовые структуры, заведомо не заинтересованные в поглощении или в перехвате контроля.

ТРЕТИЙ ПОДХОД связан с определением приоритетного для конкретного банка порядка размещения выпускаемых ценных бумаг.

Вариант 1. Ориентация исключительно на собственные возможности банка.

Вариант 2: ориентация на услуги профессиональных посредников на фондовом рынке. В роли таких посредников выступают брокерские конторы и инвестиционные банки.

Депозитная политика См. вопрос 22

Кредитная политика см. вопрос 23 +

Стратегическая цель – обеспечение рационального сочетания доходности и надежности ссудного портфеля.

Основные задачи:

- Приоритетные для банка категории заемщиков

- Определение приоритетности ссудного портфеля в работающих активов

- Вытекающие из % политики банка ограничения по средней 5 ставке по ссудному портфелю

- критерии качества ссудного портфеля

Особенности: 1. неопределенность финансового положения заемщика

- кредитование отраслей, экономически имеющих неопределенность в будущем

Фондовая политика.

ФП должна найти оптимальное сочетание доходности и надежности портфеля

По аналогии с кредитной политикой, фондовая политика должна включать ряд стратегических подходов и приоритетов, отражающих не только общую методологию управления фондовым портфелем, но и специфику отечественного фондового рынка. ниже сформулированы самые значимые отличия:

-общая ограниченность номенклатуры ценных бумаг;

-преобладание на рынке операций не инвестиционной, а «игровой» (т.е. спекулятивной) направленности;

-недостаточно эффективный государственный контроль над деловой порядочностью эмитентов и профессиональных участников;

-более высокая доля внебиржевого сегмента фондового рынка, определяющая меньшую степень его информационной прозрачности;

-недостаточная степень интеграции российского и мирового рынков ценных бумаг. Эти отличия определяют следующие особенности фондовой политики рос. банков:

-диспропорции в структуре фондового портфеля кредитных организаций по причине более высокого удельного веса государственных бумаг и преобладания вложений чисто спекулятивной направленности;

-ориентация на приобретение контрольных или блокирующих пакетов акций потенциально высокорентабельных российских предприятий;

-ограниченность вложений в ценные бумаги иностранных эмитентов;

-невозможность формирования долгосрочной политики;

-более высокая доля фондового портфеля в сумме работающих активов; меньшая степень формализации политики, т.е. отсутствие специального документа программного характера.

Основные стратегические подходы, отражаемые в фондовой политике банка.

ПЕРВЫЙ ПОДХОД связан с определением степени приоритетности фондового портфеля.

ВТОРОЙ ПОДХОД связан с определением доли «игровой» части фондового портфеля.

ТРЕТИЙ ПОДХОД связан с определением средней доходности фондового портфеля и основных его элементов.

ЧЕТВЕРТЫЙ ПОДХОД связан с определением приоритетных категорий ценных бумаг как объектов для соответствующих вложений.

ПЯТЫЙ ПОДХОД связан с определением критериев качества структуры фондового портфеля. Структура фондового портфеля может быть систематизирована по нескольким базовым признакам:

-по характеру вложений (инвестиционная и игровая часть);

- степени ликвидности портфеля;

-по степени доходности портфеля;

-по степени надежности портфеля

Дивидендная политика

Целью является обеспечение относительного баланса финансовых интересов банка как хозяйствующего субъекта и его акционеров.

увеличение числа мелких акционеров.

Формирование этой политики в отличие от других находится в исключительной компетенции акционеров (собственников банка) (мажоритарных акционеров)

В России в отличие от развитых экономик других стран ДП только начинает развиваться. Она влияет на рост Рыночной стоимости акций и важно – какие методические подходы выбирает акционер для ДП.

Направления:

- учет интересов не только крупных акционеров но и мелких

- гласность при проведении этой политики

- общая стабильность и приемлемость при смене руководства (не должно лихорадить банк при смене)

Основные задачи выработки ДП:

- выработка для банка сроков выплаты д-ов

- выработка подходов к определению размеров д-ов (Вариант 1: Максимизация сроков выплаты дивидендов - вариант предполагает значительный временной разрыв между завершившимся финансовым годом и фактическим сроком перечисления дивидендов. Вариант 2: Оптимизация сроков выплаты дивидендов. Вариант предполагает необходимость перечисления дивидендов акционерам в более короткие сроки)

М.б. промежуточные д-ы