35. Процентный риск и методы его оценки.

З6. Оценка и управление процентным риском.

39. Расчет процентного, фондового и валютного рисков.

Понятие, виды и факторы процентного риска

Под банковским риском понимается присущая банковской деят-ти возм-ть (вер-ть) понесения КО потерь и (или) ухудшения ликвидности вследствие наступления неблагоприятных событий, связанных с внутренними факторами(текучесть кадров, сложность орг.стр-ры, уровень квалификации служащих, орг.изменения..) и (или) внешними ф. (изм-я эк.условий деят-ти КО, применяемых технологий..).

Под управлением рисками – понимают систему мер, напр. на выявление, оценку и минимизацию рисков, обеспечивающих оптим.соотношение дох-ти и риска по совершаемым банком операциям.

ПР отн.-ся к тем видам риска, которых банк не может избежать в своей деятельности. Более того, ответственность за измерение, анализ и управление им полностью лежит на менеджменте КО. Влияние изменения %ставок на прибыльность КО происходит в результате изменения чистого %дохода, а также величины прочих доходов, зависящих от %ст., и операц. расходов. Задача управления ПР заключается в нахождении оптимального соотношения между прибыльностью и риском при условии соблюдения ликвидности.

ПР - риск возникновения фин.потерь (убытков) вследствие неблагоприятного изменения %ставок по активам, пассивам и внебалансовым инструментам КО.

Основными источниками ПР:

- несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с фиксированной процентной ставкой;

- несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с изменяющейся %ставкой (риск пересмотра %ставки);

- изменения конфигурации кривой доходности по длинным и коротким позициям по фин.инструментам одного эмитента, создающие риск потерь в рез-те превышения потенц. расходов над доходами при закрытии данных позиций (риск кривой доходности);

- для фин.инструментов с фиксированной %ставкой при условии совпадения сроков их погашения - несовпадение степени изменения %ставок по привлекаемым и размещаемым кредитной организацией ресурсам; для фин. инструментов с плавающей %ставкой при условии одинаковой частоты пересмотра плавающей %ставки - несовпадение степени изменения %ставок (базисный риск);

- широкое применение опционных сделок с традиционными %инструментами, чувствительными к изменению %ставок (облигациями, кредитами, ипотечными займами и ценными бумагами и пр.), порождающих риск возникновения убытков в результате отказа от исполнения обязательств одной из сторон сделки (опционный риск).

1.Риск изменения цены активов и пассивов возникает из-за несбалансированности суммы активов и пассивов с плавающей процентной ставкой, а также из-за временного разрыва сроков погашения активов и пассивов с фиксированной процентной ставкой.

ПР связан с чувствительностью конкретных %ставок к изменению соотв.рын.ставок.

Пассивы различаются по срокам; по ставкам (фиксированным и плавающим). По активам также различные ставки (фиксированным и плавающим), разные длительности.

И если меняется рын.ставка – соотв.будут меняться и ставки по А и П, причем фиксир.ставки практически не подвержены изменению рын.ставок.

Предположим, рын.ставка снижается: смотрим как данное изменение влияет на изменение каждой отд.ставки, и если у нас в пассиве – только фиксированные ставки, а в активе – плавающие, то мы получим непредвид.затраты – будет сокращение прибыли.

Когда говорят об управлении – речь идет о том, что мы должны сопоставлять П и А по срокам и ставкам ( о возможности влияния рыночной ставки на эти ставки). Какие то более чувствительны, какие то менее – следовательно у них будет разное управление. Если рыночные ставки падают – нам выгодно сделать в пассиве – плавающие ставки а в активе – фиксированные. МЫ ДОЛЖНЫ ВСЕ СЧИТАТЬ (какие А в больше мере подвержены изменению рыночной ставки).

Иллюстрацией к первой части содержания «риска изменения цены активов и пассивов» служит следующий пример. Если сумма активов с плавающей процентной ставкой превышает сумму пассивов также с плавающей процентной ставкой, то падение рыночных процентных ставок приведет банк к снижению, либо отрицательному значению чистого процентного дохода, поскольку проценты, выплачиваемые банком по пассивам, сократятся в меньшей степени, чем получаемый доход от активов с плавающей процентной ставкой. Пример по второй части содержания рассматриваемого вида процентного риска: коммерческий банк, получив средства на 1 год под 10% годовых, разместил их на полгода под 13% годовых. Однако, когда истек срок вложений, ставки на рынке снизились, и на оставшиеся полгода банк вынужден размещать полученные им средства всего под 5% годовых. в этом случае процентная маржа будет иметь отрицательное значение.

Риск изменения кривой доходности связан с несовпадением по времени динамики %ставок по А и П, что приводит к изменению конфигурации и формы кривой графика, отражающего равномерность получения чистого процентного дохода.

Например, лежащая в основе операции рын. стоимость позиции по облигациям федерального займа (ОФЗ) со сроком погашения 1 год, покрытая короткой позицией из трехмесячных облигаций, может резко упасть, если кривая дохода изменится в сторону относительного увеличения % ставок по краткосрочным облигациям.

Базисный риск возникает в результате:

• привлечения банком ресурсов по одной ставке, а размещения их по другой, например, размещение средств по плавающей процентной ставке, а привлечение по фиксированной. Чистый процентный доход банка подвержен изменениям вследствие колебаний процентных ставок на рынке. При базовом риске эти колебания зависят от условий установления процентных ставок;

• некорректного учета реальной стоимости ресурсов, в частности, затрат, связанных с формированием фонда обязательных резервов в Банке России, страховых премий в Фонд страхования вкладов и т.д.;

• привлечения и размещения средств в разных валютах.

Например, годовой кредит с ежемесячной переоценкой его стоимости на основе процентной ставки MIBOR рефинансируется за счет годового депозита, цена которого ежемесячно переоценивается на базе ставки MIBID. При неожиданном изменении базиса процентной ставки (MIBOR) в сторону понижения банк может понести убыток, так как финансовые инструменты, имеющие одинаковые характеристики (сумма, срок погашения, сроки переоценки и т.д.), различаются базисом расчета процентной ставки.

Опционные риски связаны как с использованием непосредственно процентных опционов, так и с осуществлением сделок, контрагенты по которым имеют выбор (опционное условие) даты погашения своих обязательств или требования выплат по обязательствам банка. Сюда входят различные виды облигаций и векселей с условиями опциона «пут» или «кол», кредиты, дающие заемщику право досрочного погашения остатка задолженности, и различные депозитные инструменты без указания сроков погашения, которые дают вкладчикам право отзыва средств в любое время.

Факторы процентного риска

Внешние факторы:

1)экономические: темпы инфляции, динамика ВВП, состояние гос.бюджета, динамика вал.курса и др.

2)политические условия

3)нестабильность рыночной конъюнктуры в части процентного риска;

4)правовое регулирование процентного риска;

5)конкуренция на рынке банковских услуг;

6)взаимоотношения с партнерами и клиентами.

Внутренние факторы:

1) использование более к/ср ресурсов для отн-но д/ср АО и наоборот;

2) несоответствие пассивов с фиксированной %ставкой и активов с плавающей %ставкой, и наоборот;

3) кол-во процентных платежей в периоде, оставшемся до окончания срока опред. инструмента ден. рынка;

4) виды фин.инструментов, исп.банком (ссуды, сертификаты, векселя, облигации);

5) сроки фин.инструментов

6) несогласованность кредитной политики по АО и ПО.

7) имидж эмитента ц.б.

8)отсутствие четкой стратегии банка в области управления процентным риском.

Основной проблемой на практике является своевременное отслеживание факторов процентного риска, при этом данный процесс должен быть непрерывным. В соответствии с выявленными причинами возникновения повышенного процентного риска необходимо корректировать систему управления риском и банком.